जेंसन हुआंग चीन को नहीं छोड़ रहे हैं। उन्नत AI चिप्स पर संयुक्त राज्य निर्यात प्रतिबंधों के वर्षों के बावजूद, नविडिया के सीईओ ने 23 मई को पुष्टि की कि कंपनी एक अनुमानित $200 बिलियन CPU और डेटा सेंटर बाजार के भीतर चीन को एक दीर्घकालिक अवसर मानती है।
यह एक ऐसी कंपनी के लिए एक बहुत ही साहसिक स्थिति है, जिसने हुआंग के अपने ही बयान के अनुसार, चीन में उन्नत AI चिप सेक्टर को Huawei जैसे घरेलू प्रतियोगियों को "आंशिक रूप से समर्पित" कर दिया है। लेकिन हुआंग लंबे समय की रणनीति खेल रहे हैं, और मई के मध्य में उनकी बीजिंग की यात्रा, जिसमें राष्ट्रपति ट्रंप का प्रतिनिधि समूह शामिल था, यह संकेत देती है कि वे सिलिकॉन के साथ-साथ राजनयिकता पर भी निवेश कर रहे हैं।
200 बिलियन डॉलर की बेट और 40% की समस्या
हुआंग के अनुसार, चीन वैश्विक प्रौद्योगिकी उद्योग का लगभग 40% हिस्सा है। उनके द्वारा संदर्भित $200 बिलियन का CPU और डेटा सेंटर बाजार अनुमान चीन को Nvidia की वृद्धि की कहानी का एक आवश्यक घटक साबित करता है। हुआंग ने पहले चीन के बाजार के अवसर को "अरबों डॉलर" के लिए आंका था, और पिछली चर्चाओं में लगभग $50 बिलियन के आंकड़ों का उल्लेख किया गया था।
अमेरिकी निर्यात नियंत्रणों ने नविडिया को वहाँ बेचने के लिए वास्तव में क्या अनुमति दी है, उसे गंभीर रूप से सीमित कर दिया है। कंपनी अभी भी H200 जैसे लाइसेंस प्राप्त उत्पादों की आपूर्ति कर रही है, जो निर्यात नियमों के अनुरूपता के लिए डिज़ाइन किए गए कम प्रदर्शन वाले चिप हैं। लेकिन सबसे उन्नत डेटा केंद्रों को संचालित करने वाले प्रमुख AI त्वरक चीनी खरीददारों के लिए बंद हैं, जिससे हुआवेई और अन्य घरेलू चीनी चिप निर्माताओं को अपने स्वयं के AI चिप परितंत्र के विकास के दौरान एक विशाल उपहार मिला है।
ट्रंप की डेलिगेशन और राजनयिक कोण
मई के मध्य में हुआंग की अध्यक्ष ट्रम्प की चीन दल में भागीदारी केवल एक फोटो ऑप नहीं थी। "बाजार समय के साथ खुलेगा," हुआंग ने यात्रा के दौरान कहा, और यूएस-चीन व्यापार संबंधों की दिशा के बारे में आशावाद व्यक्त किया।
वह आशावाद Nvidia की चीन में तीन दशकों की उपस्थिति पर आधारित है। कंपनी के पास क्षेत्र भर में गहरे ग्राहक संबंध हैं, और हुआंग स्पष्ट रूप से मानते हैं कि जब भू-राजनीतिक हवाएँ अंततः बदलेंगी, तो ये संपर्क महत्वपूर्ण होंगे।
इसका निवेशकों और व्यापक तकनीकी परिदृश्य के लिए क्या अर्थ है
निवेशकों के लिए, नविडिया की निकट भविष्य की चीन आय संरचनात्मक रूप से क्षतिग्रस्त है। निर्यात प्रतिबंध कल से समाप्त नहीं होंगे, और हुआवेई इस अवधि का उपयोग चीनी क्लाउड प्रदाताओं और उद्यमों के लिए डिफ़ॉल्ट AI चिप आपूर्तिकर्ता बनने के लिए कर रहा है। वैश्विक प्रौद्योगिकी खर्च के लगभग 40% का बाजार कभी भी एक स्टॉक में शून्य मूल्य के रूप में प्राप्त नहीं होता, और पुनः प्रवेश का कोई भी विश्वसनीय मार्ग संभवतः नविडिया की दीर्घकालिक आय क्षमता के पुनर्मूल्यांकन को प्रेरित करेगा।
व्यापक बाजार, जिसमें क्रिप्टोकरेंसी शामिल है, के लिए, नविडिया के स्टॉक प्रदर्शन एआई संवेदनशीलता का एक संकेतक बन गया है, और एआई संवेदनशीलता अब तकनीकी क्षेत्रों में पूंजी प्रवाह को बढ़ा रही है। ध्यान देने योग्य बात यह है कि हुआंग के टिप्पणियों के संदर्भ में किसी भी क्रिप्टो संपत्ति या टोकन का उल्लेख नहीं किया गया, हालांकि क्रिप्टोकरेंसी स्थान में चर्चाओं से पता चला कि नविडिया के स्टॉक में उतार-चढ़ाव अप्रत्यक्ष रूप से बाजार की संवेदनशीलता को प्रभावित कर सकते हैं।