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25 août 2026 – Aperçu pré-marché américain (version détaillée)
Marchés à terme et tendance spot :
Les contrats à terme de ce matin affichent : S&P500 à 7 704,00, Nasdaq100 à 29 373,75, Dow à 53 757,00 et Russell2000 à 3 021,20, montrant une légère reprise par rapport à la faiblesse des actions américaines de la veille. Les indices spot récents sont les suivants : S&P500 à 7 652,86 (-0,28 %), Nasdaq à 25 980,19 (-0,76 %), Dow à 53 417,16 (+0,26 %), ce qui révèle une nette divergence entre les indices. Le principal point d’attention aujourd’hui sera de déterminer si l’on assistera à une extension plus large, incluant le Dow et les petites capitalisations, plutôt qu’à une poursuite de la domination des grandes actions technologiques.
Taux d’intérêt, changes et volatilité :
Le rendement des obligations d’État à 10 ans a atteint 4,704 %, indiquant une stabilisation à un niveau élevé. Le dollar est fort, avec le dollar/yen à environ 159,25 yens et le DXY à 99,017. Le VIX est à 15,78, reflétant une tranquillité relative ; il ne s’agit pas encore d’un marché de panique, mais les actions de croissance subissent une pression modérée tandis que les banques et le secteur financier bénéficient d’un soutien. L’or est à 4 690,80 dollars, en zone de hauts niveaux, et le pétrole se situe autour de 82,4 dollars, ce qui maintient un soutien pour le secteur énergétique.
Événements macroéconomiques :
Au cours de la matinée heure américaine, les données suivantes ont déjà été publiées : à 7 h 15, le changement hebdomadaire de l’emploi ADP ; à 7 h 30, les propos de Barkin ; à 8 h 00, l’HPI m/m et le S&P/CS Composite-20 HPI y/y. Les points clés du pré-marché jusqu’à l’ouverture se concentrent sur un ensemble de données publiées à 9 h 00 HE : Consumer Confidence du CB, ventes de maisons neuves et Richmond Manufacturing Index. Les indicateurs macroéconomiques américains d’aujourd’hui détermineront probablement la direction à court terme des marchés actions, taux et dollar. Après la clôture, le Bulletin statistique hebdomadaire de l’API sera publié à 15 h 30 HE.
Événements individuels :
Le principal acteur actuel est Nvidia. Avant la publication des résultats, les variations attendues des options sont extrêmement élevées, et Nvidia porte presque entièrement le sentiment autour de l’IA et des semi-conducteurs. Si Nvidia affiche une forte performance, cela pourrait entraîner une propagation positive vers les équipements de fabrication de semi-conducteurs, les centres de données et les infrastructures énergétiques. En revanche, même un léger échec par rapport aux attentes provoquerait une réaction rapide sur le Nasdaq et les actions liées à l’IA. Dans le secteur de la consommation, Dick’s Sporting Goods a fortement chuté après avoir abaissé ses prévisions ; bien qu’il s’agisse d’un cas individuel, ce mouvement pourrait refroidir le climat en matière de dépenses discrétionnaires et de vente au détail. Dans l’aviation, United est au centre des débats concernant son élargissement des installations de formation et ses investissements à moyen terme ; plus près dans le temps, on observe une tension entre la faiblesse de RPM et la stratégie d’expansion à long terme. Dans les médias, les discussions autour de WBD et Paramount persistent, avec une sensibilité élevée aux actualités liées aux fusions-acquisitions et à la réglementation. Dans l’énergie, bien que le pétrole reste soutenu à des niveaux élevés, le secteur reste sensible aux fluctuations liées aux facteurs géopolitiques et aux niveaux d’inventaire.
À surveiller immédiatement après l’ouverture :
L’ordre d’observation des premières 15 minutes doit être : d’abord les semi-conducteurs centrés sur Nvidia, ensuite les actions de croissance et les REIT sensibles aux taux d’intérêt, puis le secteur financier et les petites capitalisations. Aujourd’hui, il est plus important de voir jusqu’où le Dow et le Russell2000 pourront suivre que de se concentrer sur un rebond du Nasdaq. Si la confiance des consommateurs publiée à 9 h 00 HE est faible et que les taux augmentent davantage, les actions de croissance pourraient être de nouveau sous pression. À l’inverse, si Nvidia est fort, que les taux se stabilisent et que la force du dollar s’atténue, on pourrait assister à une propagation vers les semi-conducteurs, l’IA, les machines et les équipements énergétiques pendant la session japonaise.
Implications pour les actions japonaises :
Le dollar/yen étant élevé autour de 159 yens, les actions exportatrices bénéficient toujours d’un soutien changeant. Toutefois, des taux élevés et un dollar fort pèsent sur les actions japonaises de croissance à long terme et sur les REIT. En particulier sur le marché de Tokyo, les performances de Nvidia aux États-Unis et le rendement des obligations américaines à 10 ans se répercutent directement sur la perception des semi-conducteurs, des équipements de fabrication, des centres de données et des banques. Aujourd’hui est une journée pour observer si les attentes autour de l’IA américaine persistent et si la préférence pour le risque s’étend malgré des taux élevés. Si Nvidia est fort, les semi-conducteurs japonais et leurs équipements associés réagiront probablement positivement dès le pré-marché ; en revanche, si seuls les taux augmentent, les actions japonaises risquent de se concentrer davantage sur la sélection entre exportations et secteur financier.
