Quels sont les fonds gérés par les meilleurs talents financiers mondiaux qui ont surperformé le S&P 500 ?
Sur le long terme, il est extrêmement rare qu’un fonds activement géré réussisse à surperformer continuellement le S&P 500. J’ai consulté les données :
Plus de 88 % des fonds ont sous-performé le S&P 500 sur une période supérieure à 15 ans.
Cependant, sur des horizons de 10 à 20 ans, certains fonds, sous la gestion de managers exceptionnels ou en se concentrant sur des stratégies ou des thèmes sectoriels spécifiques, ont effectivement surperformé le S&P 500.
Les fonds ayant surperformé le S&P 500 se classent principalement en quatre catégories :
Première catégorie : Technologies et semi-conducteurs
Pendant les dernières décennies, les rendements du marché américain ont été fortement concentrés chez les géants technologiques. Les fonds sectoriels dédiés aux technologies et aux semi-conducteurs ont largement surperformé l’indice S&P 500.
$SMH a généré un rendement annuel moyen supérieur à 30 % au cours des 10 dernières années, contre environ 12 à 14 % pour le S&P 500 pendant la même période — c’est le secteur ayant le mieux performé aux États-Unis au cours de la dernière décennie.
$VGT, le fonds indiciel Vanguard Information Technology, qui suit le sous-secteur technologique de l’indice, avec une forte exposition aux leaders du secteur, a facilement surperformé le S&P 500 sur 10 ans.
Deuxième catégorie : Fonds de croissance de grande capitalisation
Le S&P 500 est un indice large pondéré par la capitalisation, incluant à la fois des actions de valeur et de croissance. Les fonds sélectionnant spécifiquement des leaders à forte croissance ont généralement surperformé le marché dans un contexte de taux d’intérêt bas et de bulle technologique.
$QQQ suit l’indice Nasdaq-100, excluant les actions financières et concentrant fortement les poids sur les leaders de la technologie et de la consommation. Ses rendements cumulés sur 10 à 15 ans ont largement dépassé ceux du S&P 500.
$VUG est un ETF peu coûteux suivant l’indice des grandes actions de croissance américaines.
Le fonds Fidelity Blue Chip Growth (géré activement), qui a maintenu une exposition durable à des géants comme Microsoft, Amazon et NVIDIA, a surperformé le S&P 500 sur 10 ans.
Troisième catégorie : Fonds actifs historiques et réputés
Certains fonds actifs, qui ont constamment appliqué une stratégie de sélection d’actions de qualité et de forte concentration, ont réussi à surperformer l’indice grâce à un choix précis d’actions.
L’investisseur britannique célèbre Terry Smith, qui applique le principe « acheter de bonnes entreprises, ne pas payer trop cher, conserver à long terme », a surperformé le S&P 500 depuis la création de son fonds.
Le fonds américain géré par l’institution écossaise historique Edinburgh Partners, en se concentrant sur un très petit nombre d’entreprises de croissance à fort potentiel, a généré des rendements exceptionnels sur le long terme.
Quatrième catégorie : ETF basés sur des facteurs et rééquilibrages dynamiques
Certains fonds, qui repondèrent les actions du S&P 500 selon des facteurs spécifiques ou via des algorithmes quantitatifs, ont affiché des performances supérieures sur le long terme :
$XLG ne retient que les 50 plus grandes capitalisations du S&P 500. En raison de la structure du marché américain — où les 4 % d’actions les plus importantes génèrent la majeure partie des rendements — les 50 plus grandes ont surperformé l’ensemble des 500 actions au cours des dix dernières années.
$SPMO est un ETF basé sur le facteur de momentum, qui achète régulièrement les actions du S&P 500 ayant affiché les meilleures performances et tendances récentes — il génère un excès de rendement significatif sur le long terme.
J’ai constaté que la clé pour surperformer le S&P 500 réside dans une forte exposition aux actions technologiques. Bien que nous fassions face à une inflation élevée actuellement, les actions technologiques continuent de surpasser les autres secteurs.
En réalité, il existe de nombreux fonds qui multiplient leur valeur par dix en un an, mais très peu parviennent à le faire sur dix ans. Nous sommes souvent trompés par des tentations immédiates, oubliant que la puissance du composé est le véritable moteur de la richesse massive.
Récemment, j’ai regardé un documentaire (Homo Sapiens) qui révèle que, durant des centaines de milliers d’années d’histoire humaine, notre évolution a été guidée par une constante amélioration des méthodes de travail et de l’efficacité — ce qui nous a permis de surpasser toutes les autres espèces. Aujourd’hui, investir dans la technologie, c’est miser directement sur l’avenir même de l’humanité.
