L'officiel de la Réserve fédérale Jeffrey Schmid a déclaré que le problème actuel d'inflation ne provient pas uniquement des prix de l'énergie. Schmid a souligné que les hausses de prix étaient élevées dans un grand nombre de biens et services. 📌 En résumé : Il a attiré l'attention sur le fait que l'inflation s'étend à un large éventail de secteurs.

🚨 BREAKING 🇯🇵 Le Japon a augmenté ses taux d'intérêt de 25 points de base — les taux atteignent leur niveau le plus élevé depuis 1995 ! Le cycle mondial de hausse des taux revient-il sous la pression de l'inflation ? 👀 #BOJ #Japan #Inflation #InterestRates #Markets

🚨🇯🇵 LE JAPON VIENT DE PERDRE LE CONTRÔLE DE L’YEN LA BANQUE DU JAPON A PORTÉ LES TAUX À UN PLUS HAUT DE 31 ANS L’YEN A CHUTÉ DE 1,3 % QUAND MÊME LA BANQUE CENTRALE A UTILISÉ SON ARME LA PLUS PUISSANTE EN MATIÈRE DE TAUX DEPUIS 1995 LA DEVISE A ÉVOLUÉ DANS LA MAUVAISE DIRECTION MAINTENANT, LE JAPON A DEUX OPTIONS DÉSAGRÉABLES ARRÊTER D’INFLÉCHIR → L’YEN CONTINUE DE S’EFFONDRE CONTINUER D’INFLÉCHIR → LE MARCHÉ DES OBLIGATIONS DU JAPON EN SUBIT LES CONSÉQUENCES CE N’EST PAS UN CONTRÔLE C’EST UN PIÈGE POLITIQUE

Le rendement des obligations américaines à 2 ans atteint 4,74 %. Il s'agit du niveau le plus élevé depuis juillet 2024, après que la Fed a émis des signaux indiquant une possibilité supplémentaire de hausse des taux. Le pétrole reste au-dessus de 100 $, ce qui rend difficile une baisse rapide de la pression inflationniste, tandis que les rendements à court terme continuent d'être tirés vers le haut. Si les marchés anticipent une nouvelle hausse des taux par la Fed, le seuil de 5 % pour le rendement à 2 ans ne semble plus si éloigné — et c'est précisément ce niveau qui exercerait une pression plus forte sur les actifs risqués.

Pendant les 150 premières années, les États-Unis n'avaient aucune régulation fédérale, aucun impôt sur le revenu et un standard monétaire basé sur une monnaie réelle. C'est ce qui a rendu l'Amérique grande, pas la monnaie fiduciaire, les programmes socialistes ou 34 000 milliards de dollars de dépenses publiques excédentaires.

🚨 BITCOIN : $BTC progresse vers 81 000 $ après que la BOJ a relevé ses taux à 1,25 %. Le vrai test aura lieu le 24 septembre, lorsque le nouveau taux entrera en vigueur. Mon avis : La force du yen pourrait générer plus de volatilité. 👀

🔴 L’inflation des denrées alimentaires constitue la prochaine menace majeure pour les obligations mondiales : Un indice des produits alimentaires mondiaux de l’ONU a atteint son niveau le plus élevé depuis la fin de 2022. À l’avenir, JPMorgan prévoit que l’inflation alimentaire mondiale atteindra 5 % au premier semestre 2027, contre 2,8 % pendant la même période cette année. Ce risque est alimenté par plusieurs facteurs simultanés, notamment des perturbations de la production agricole mondiale, une offre limitée d’engrais et des perturbations logistiques. Ce risque est alimenté par plusieurs facteurs simultanés, notamment des perturbations de la production agricole mondiale, une offre limitée d’engrais et des attaques contre les routes maritimes essentielles, rendant le transport des aliments et des intrants agricoles plus coûteux. En conséquence, certains investisseurs achètent des obligations indexées sur l’inflation et réduisent leur exposition aux pays les plus vulnérables aux chocs liés aux prix des denrées alimentaires. Par ailleurs, les rendements mondiaux ont déjà bondi à leur niveau le plus élevé depuis la Grande Crise financière. Après que l’énergie ait secoué les marchés obligataires cette année, l’inflation alimentaire pourrait devenir le prochain choc à prendre en compte.

⚠️ Le capital-investissement fait face à une nouvelle vague de pression : La hausse des taux de la Fed mercredi devrait approfondir les problèmes déjà pesant sur le capital-investissement, où un montant record de 349 milliards de dollars est immobilisé dans ce que l’on appelle les « fonds zombies ». Il s’agit de fonds de capital-investissement qui détiennent des entreprises depuis plus de la période typique de 10 ans, mais qui peinent toujours à les vendre et à restituer les fonds aux investisseurs. Des taux plus élevés aggravent la situation en augmentant les coûts d’emprunt pour les entreprises détenues par ces fonds, tout en rendant les acheteurs potentiels moins disposés à payer des prix élevés. Le montant de capital immobilisé dans ces fonds a augmenté d’environ 65 % entre la fin de 2021 et la fin de 2025, après le ralentissement des ventes de capital-investissement suivant les hausses de taux de la Fed en 2022. Parallèlement, les sociétés de capital-investissement contrôlent désormais plus de 2 billions de dollars d’actifs aux États-Unis, tandis que le crédit privé pourrait subir une pression croissante, car des taux plus élevés augmentent les coûts d’emprunt pour les entreprises et rendent plus difficile pour les emprunteurs le service de leur dette. Plus le retard s’accumule, plus il sera difficile pour les sociétés de capital-investissement de lever de nouveaux fonds et de générer les frais sur lesquels elles comptent. Plus les taux restent élevés longtemps, plus le risque est grand que le capital-investissement subisse un resserrement plus large sur le lever de fonds, les valorisations et les rendements.

Non. Les taux à long terme = Inflation + Taux de croissance En récession, ce chiffre est proche de zéro.

Bessent & Co. Le rendement des obligations américaines à 10 ans se stabilisant autour de 5 % est, à ce stade, moins intéressant qu’il n’y paraît. Il pourrait continuer à augmenter — ou non — mais le chiffre en lui-même n’est pas l’histoire. L’histoire, c’est la volatilité des obligations, qui reste la variable réellement importante et qui continue d’être cruellement sous-évaluée au profit de commentaires sur les niveaux de rendement, beaucoup plus faciles à transformer en titre. Encore une fois : Voici pourquoi la volatilité compte davantage : lorsqu’elle augmente, les courtiers principaux, les CCLP et l’ensemble de l’écosystème des intermédiaires financiers réagissent en augmentant les écarts sur les garanties. Pour emprunter 100, il faut désormais apporter 104. Multipliez cela à travers le système, et vous avez un retrait significatif de liquidité qui n’a rien à voir avec les niveaux de taux, mais tout à voir avec les services de gestion des risques qui ajustent discrètement leurs tableurs. Bessent ne combat pas les vigiles des obligations sur les niveaux de rendement. Il les combat sur la volatilité, ce qui est le bon combat à mener. Et pour l’instant, il semble en train de gagner. Un titre moins excitant. Une observation beaucoup plus importante.