Mon scénario de base est que nous sommes sur le point d’entrer dans une faiblesse économique liée à l’emploi et à la désinflation, où les obligations, les actions de services publics et les couvertures monétaires comme l’or et le bitcoin prospéreront. Ensuite, une déflation fortement alimentée par les gains de productivité issus de l’IA. Ce sera l’IA contre le S&P – ce n’est pas le même trade.

Je n'ai pas consommé d'alcool depuis le 5 août 2025. Voici ce que j'ai appris : - Je n'en avais jamais eu besoin - Boire est antisocial - La croissance spirituelle est plus facile sans cela - Le conditionnement physique est plus facile à atteindre sans cela - Certains amis sont plus des compagnons de boisson que de vrais amis - Un sommeil meilleur sans cela En résumé, aucun inconvénient. Fortement recommandé.

Au-delà des conséquences d’une guerre commerciale, la préoccupation pour le Canada réside dans le fait qu’il a passé les dix dernières années à désindustrialiser. Pour réindustrialiser maintenant, il doit le faire rapidement, sinon les coûts augmentent rapidement et le chômage explose. Si j’étais Carney, je commencerais par les secteurs où nous avons un avantage compétitif, peu importe si sa base électorale le souhaite. Il est contraint de choisir entre soutenir sa base ou faire ce qui est juste. Le pétrole, le gaz et l’exploitation minière devraient connaître une explosion pour nous aider à sortir de cette situation. Je suis un grand partisan de la protection de l’environnement, mais certains groupes d’intérêt spécial bloquent trop le développement et ont une voix bien trop influente. Une guerre économique doit entraîner des mesures de guerre du type « pousser à travers, même sous le soleil ». Le Canada doit agir rapidement – une chose qu’il n’a pas faite depuis des décennies.

L'ironie de l'IA est que les pépites technologiques du cycle précédent sont celles qui la font entrer, contrairement aux cycles précédents dominés par de nouveaux entrants. Mais cela durera-t-il ? Selon moi, ce cycle créera une décentralisation de la technologie. Une segmentation, pas une solution unique.

Levez la main si vous regardez la réaction à la Fed plus que vous n'écoutez leurs sornettes.

L'IA est comme tout changement technologique : surévaluée à court terme et sous-estimée à long terme.

Le bitcoin va se briser. Une demande trop forte. J'ai acheté davantage lors du recul cette semaine. Bitcoin et or. NFA. Changement de régime monétaire et augmentation inévitable de l'allocation portefeuille, car ils ont besoin d'une couverture monétaire diversifiée. Un actif de petite taille = forte volatilité des prix due à de petites modifications d'allocation pour les gestionnaires de portefeuille. Un scénario haussier solide est en cours.

Le mouvement du bitcoin reflète un changement dans l'environnement du marché. Accélération de la dépréciation monétaire due au régime fiscal. Mais en tant qu'actif de très petite taille, de légères modifications d'allocation par les grands acteurs peuvent faire monter rapidement le prix.

Le signal d'une baisse des rendements est un véritable catalyseur. Liquidité. Matières premières et argent dur. C'est ce que je croyais qui allait se produire, mais chaque analyste baby-boomer affirme que les rendements vont augmenter. Bissent n'est pas stupide. Il comprend ce que font 8 billions de dettes à rouler bientôt à des rendements élevés. Il possède la boîte à outils.

Bissent vient de lancer la phase finale de ce régime. De grands changements structurels sont à venir. Vous avez de l’or ? Vous avez du bitcoin ? Vous devriez !