Plus je vois de publications Fintwit sur l'évaluation sans reconnaître le scénario baissier (révisions à la baisse des dépenses en immobilisations), plus cela ressemble à une recette pour le désastre dans les actions d'IA.

On est à 3 points des sommets et les gens se vengent en déplaçant leurs portefeuilles. Il est temps de renforcer encore davantage les protections.

J’ai hâte que Warsh parle en énigmes et fasse chuter les marchés de 80 points

Mise en place d'une fourchette 102 / 122 lundi, expiration hebdomadaire https://t.co/VZAXSM92gQ

Vendu les puts plus tôt cette année à 86 cents, et clôturé la position aujourd'hui en les rachetant à 17 cents.

Une brise fraîche entre par la fenêtre et fait onduler votre chemise ; vos mains tremblent tandis que vous sortez délicatement la dernière Marlboro Red du paquet. Fumer à l’intérieur ne fera de mal à personne, vous vous dites. C’est l’année 2030, deux ans après l’éclatement de la bulle de l’IA. Votre Koyfin affiche une notification sur votre téléphone : « SKHY renommé en SKHYQ en raison d’un délistement imminent, Sanjay Mehrotra négocie une dette PIK à 35 % avec Fortress, Samsung acquis pour 200 millions de dollars par Constellation Software ». Adobe, Intuit et GoDaddy sont désormais les plus grandes entreprises au monde, et le S&P approche les 15 000 alors que les fonds continuent de faire des ventes à découvert sur les semi-conducteurs délistés et d’acheter des assureurs E&S. Les ordinateurs portables ont chuté à 100 dollars l’unité, les rues sont envahies par des sans-abri qui brûlent des H200 et B300 jetés pour se chauffer ; Credo s’est repositionné comme une entreprise de hookah. L’utilisation de l’IA est strictement interdite ; San Francisco est devenue une zone sans loi. Ce n’était pas un bombardement — Newsom vient simplement de remporter deux autres élections. Les centres de données de Nebius et Coreweave ont été achetés par Blackstone et Apollo, et transformés en centres d’expériences senior avec du bingo et le Golf Channel en continu. Les prestations de sécurité sociale ont augmenté de 200 %, et il est désormais illégal de vendre des maisons à un prix inférieur à la vente précédente. Blue Owl cote 100 dollars l’action ; leur nouveau commerce Senior Organ a compensé les pertes du crédit privé. Pour la route, vous ouvrez IBKR ; il y a des mois que vous n’avez pas vous êtes connecté. 600 actions de Micron à 25 cents, 1 000 SKHYQ à un cent, et 50 dollars en espèces après l’achat de Samsung par Constellation. Un sourire se dessine sur votre visage et vous secouez la tête — vous allumez la cigarette au doux bruit des vagues apaisantes. « Nom d’une pipe, fintwit avait raison. »

> Monsieur, la mémoire est en panne > Achetez les MAG7 > Monsieur, les taux explosent > Seuls les MAG7 peuvent lever des capitaux, achetez les MAG7 > Monsieur, un pétrolier vient d’exploser > Ça n’aurait pas eu lieu si c’était un pétrolier MAG7, achetez les MAG7 > Monsieur, les banques régionales s’effondrent > Incroyable, achetez les MAG7 > Taïwan a été nucléarisé > Horrible, achetez des MAG7

S&P me promène comme un chien depuis les trois derniers mois

Si cela semble fou, c’est parce que c’est le cas. Les secteurs du S&P 500 se comportent de plus en plus comme des factions en guerre plutôt que comme des pairs cordiaux, et les corrélations ont complètement déraper. De mon côté, j’ai réduit mon exposition aux titres sensibles aux taux et augmenté mes positions à valeur abordable où des programmes importants de rachat améliorent les probabilités. J’ai compilé et benchmarké les 43 positions ; voici ce que j’analyse.

Je regrette le jour de juin où j'ai décidé de faire un delta hedge de WDC en vendant des calls au lieu de réaliser un collar.