Vous avez du mal à comprendre Ethervista ? Vous êtes au bon endroit !
Ethervista est un DEX sur Ethereum où chaque échange génère deux flux de trésorerie en $ETH :
- une commission LP (aux fournisseurs de liquidité)
- une commission protocole (à un destinataire programmable)
Ce qui le distingue, c’est la manière dont ces flux sont suivis et distribués : via le Modèle Euler.
Le Modèle Euler (pourquoi cela vous concerne)
Imaginez-le comme un moteur de distribution capable d’attribuer des frais à de très grands groupes de personnes (LP, stakers, déposants de vault, etc.) avec une mise à jour à coût constant (O(1)), sans transactions coûteuses en gaz pour « payer tout le monde ». Presque sans gaz !
Les récompenses de chaque participant sont simplement récupérables selon leur part exacte dans la position.
1) Frais LP : payés en ETH, basés sur la part au moment de l’échange. Les récompenses LP sont de l’ETH natif, pas des jetons.
Chaque échange crédite les LP selon leur part exacte dans le pool à cet instant précis, avec une précision parfaite.
Comme la comptabilité reste en O(1), le système évolue sans nécessiter d’opérations coûteuses comme « distribuer à tous les LP ».
Pourquoi cela compte : les récompenses en ETH évitent la boucle « farm token → pression de vente » et alignent mieux les incitations.
2) Liquidité verrouillée : brûlez la liquidité, continuez à gagner.
Puisque les frais sont suivis par le Modèle Euler, les LP peuvent verrouiller durablement : engager définitivement leur liquidité (brûler la position LP) tout en continuant à percevoir des frais ETH continus.
Résultat : des incitations plus fortes pour la liquidité à long terme et des pools plus stables, gérés directement dans l’application Ethervista.
3) Frais protocole : flux de trésorerie programmable
Le destinataire des frais protocole n’a pas besoin d’être un wallet, il peut être un contrat intelligent.
Ce contrat peut exécuter automatiquement votre politique : répartitions, routage, rachats, brûlures, incitations, financement de trésorerie, etc.
Un grand cas d’usage est le Hardstaking : les frais protocole sont distribués en ETH aux stakers, basés sur la part, en utilisant le même système de comptabilité Euler en O(1). Le Hardstake prend en charge les récompenses en ETH et en jetons pour un rendement double.
4) Eulend : prêt uniquement en ETH alimenté par le même moteur de distribution
Ethervista étend le modèle au prêt natif en ETH : avec le prêt natif en ETH, vous déposez une fois de l’ETH et vos rendements proviennent de l’activité sur tous les pools, pas seulement d’un seul. Pas besoin de choisir un pool, ni de les faire tourner — vous gagnez simultanément partout grâce au modèle Euler.
Les emprunteurs peuvent s’apparier avec des stablecoins, conserver la custody et se brancher sur les mêmes flux de rendement.
Flash-loans sans frais via Eulend (pourquoi ils sont intéressants) :
Ils permettent aux arbitragistes de combler les écarts de prix sans risquer leur propre capital : emprunter pour une seule transaction, exécuter l’opération, rembourser instantanément. Cela signifie plus d’arbitrages, des pools mieux tarifés et une activité commerciale globale accrue (ce qui aide les flux de frais ETH alimentant les LP/stakers/déposants).
Pourquoi cela continue de s’étendre : Euler Foundry
Parce que le Modèle Euler est un primitif réutilisable pour toute application DeFi, Ethervista peut publier de nouveaux standards de jetons qui héritent de la distribution O(1) + paiements en ETH et jetons :
- VISTA-20 : mécanismes d’achat/brûlure automatiques financés en ETH
- SOGW-20 (« stake or get wrecked ») : mécanismes construits autour des récompenses Euler
- OREBIT-20 : farming déflationniste avec halvings par epoch
- Plus de conceptions où l’activité de trading devient une recette ETH on-chain
AI-20 (jetons liés à un agent IA avec revenu ETH)
AI-20 lie un jeton à un agent IA afin que cet agent puisse recevoir un revenu ETH à chaque échange, en suivant la manière naturelle dont les paiements on-chain circulent.
TL;DR : Ethervista gagne.