ZERO EQUILIBRIUM® APPLIED FINANCE : Diversification : Diversification horizontale et verticale La diversification peut être définie comme la détention d'une composition d'actifs différenciés (au sein ou entre classes d'actifs), qui offre l'équilibre optimal entre risque et rendement. Si un portefeuille d'actions contient cinq actions bancaires, et un autre détient cinq actions dans des industries différentes : une dans les télécoms, la banque, le pétrole et le gaz, l'industrie et la pharmacie, ils détiennent tous deux un mélange de portefeuille similaire, mais exposés à des risques et rendements différents. Alors que le premier, avec une concentration élevée dans les banques, peut gagner de manière exponentielle en cas de forte demande entraînant une hausse des prix des actions du secteur bancaire par rapport à leur industrie, il est également plus exposé lorsque le sentiment du marché sur le secteur bancaire devient négatif. Mais la diversification va au-delà de la simple détention d'actifs différents ; la composition de ces actifs et les risques de corrélation comptent autant que la répartition du capital entre les actifs. Pour pouvoir diversifier, il faut être capable de comprendre et d'identifier les risques auxquels chaque actif vous expose. Le concept de diversification est plus complexe que ce qu'on lui réduit souvent. Le principe va bien plus loin que cela. 1/8