La dernière interview de Sun Yuchen est d'une qualité exceptionnelle, il faut absolument la regarder ! Il partage ses récentes positions et ses analyses du marché. La version complète de l’interview révèle de nombreuses opinions sur le marché et des détails sur ses allocations, voici les points clés résumés : 1. Pratiquement aucune exposition aux actions chinoises, uniquement une étude. Le secteur des modules optiques en Chine bénéficie de la demande mondiale en IA et de la capacité de production locale ; peu d’enthousiasme pour les actifs traditionnels comme le vin de riz, mais un fort intérêt pour les nouveaux segments. 2. Position baissière sur BTC : les risques liés à l’IA et à l’informatique quantique sont sous-estimés par le marché ; il est très difficile pour le Bitcoin de s’adapter à l’informatique quantique via un hard fork. Cependant, il conserve une position de base en BTC et n’a pas réduit ses détentions lors du recul de l’année dernière. 3. Position limitée à 20 % en ETH, en observation. Il a vendu 80 à 90 % de ses holdings entre novembre et décembre à des prix entre 3 600 et 4 000 $, et n’a pas racheté depuis ; pendant cette période, il a augmenté ses positions sur les actions américaines. 4. Position légèrement baissière sur le Nasdaq à moyen terme, sans position courte pour l’instant. Les capitaux sont fortement concentrés ; les puces présentent un risque de surcapacité ; les obligations américaines subissent une fuite de capitaux vers les actifs actions, et des taux élevés pousseront les fonds à revenir. 5. Optimiste sur les applications de l’IA, en particulier la santé numérique ; peu confiant dans le stockage et les modules optiques. Le potentiel de hausse d’NVIDIA est limité ; les opportunités sont plus importantes au niveau des applications IA, et les secteurs se分化eront à l’avenir. 6. Prédit une appréciation du yuan, le risque de crise des obligations américaines étant exagéré. Les États-Unis maîtrisent les technologies clés de l’IA, et les obligations américaines ne manqueront pas d’acheteurs. 7. Hyperliquid représente une innovation majeure de ce cycle ; les contrats perpétuels sur actions américaines élargissent le champ d’action du secteur. La capacité des DEX à remplacer les CEX dépendra des politiques de régulation américaines. 8. Les RWA présentent un énorme potentiel ; Tron avance en novembre avec la mise en ligne d’actions américaines, offrant aux pays du tiers monde un accès à des actifs en dollars.