Les prix à la production de la Chine ont ralenti à 3,5 %, tandis que l'inflation des consommateurs est tombée à seulement 0,5 %.

Les usines subissent encore une pression sur les prix. Les ménages chinois la subissent à peine.

Les prix à la production de la Chine ont augmenté de 3,5 % sur un an en juillet, contre 4,1 % en juin, et ont manqué la prévision de 3,8 %. L'inflation globale des consommateurs a baissé à un plus bas de six mois à 0,5 %, tandis que l'IPC sous-jacent n'était que de 0,9 % et que les prix alimentaires ont chuté de 1,5 %.

Cette combinaison révèle l'économie à deux vitesses de la Chine.

Les fabricants en amont font face à des coûts plus élevés, notamment dans l'extraction minière et les matières premières. Les entreprises qui vendent sur le marché de la consommation intérieure continuent de faire face à une faible capacité à fixer les prix.

Ce écart peut nuire aux marges.

Une entreprise ne peut pas toujours répercuter une hausse de 3 % à 4 % de ses coûts de production sur des clients dont le pouvoir d'achat ne soutient qu'une inflation des consommateurs à peine positive. Reuters note également que les conditions faibles du secteur immobilier et l'insécurité de l'emploi continuent de peser sur la demande des ménages.

Pékin a promis une dépense fiscale plus rapide, mais les économistes s'attendent à un délai avant que cet argent n'atteigne la demande.

Je surveillerais donc l'écart entre l'IPP et l'IPC, et non chacun de ces chiffres séparément. Si l'inflation des producteurs reste élevée tandis que l'inflation des consommateurs reste proche de zéro, quelqu'un au milieu absorbe la pression.

Pas un conseil financier.

Ce qui vous en dit le plus sur la Chine actuellement : les prix des usines à 3,5 % ou l'inflation des consommateurs à seulement 0,5 % ?