Un marché obligataire surchauffé peut peser sur les actions et la crypto, car un rendement élevé dans les actifs défensifs réduit l'attractivité du risque. Lorsque les investisseurs voient la possibilité d'obtenir un rendement relativement « sans risque », une partie de la liquidité s'écoule naturellement des actions, de la crypto et d'autres actifs risk-on vers les obligations ou le marché monétaire. C'est une phase normale du cycle de marché : le capital se déplace là où le rapport rendement/risque semble plus favorable. Mais ce sont précisément ces périodes qui deviennent souvent les meilleures pour accumuler avant le prochain rallye des actifs risk-on.
