Table des matières
● Qu'est-ce que la théorie de Dow ?
● Comment fonctionne la théorie de Dow ?
● Réaction rapide des prix des actifs aux actualités
● Les trois principaux types de tendances du marché
● Les trois phases de la tendance primaire
● Les tendances continuent jusqu'à ce qu'une inversion marquante se produise
● Les indices doivent confirmer les tendances
● Le volume est nécessaire pour vérifier une tendance
● Comment appliquer la théorie de Dow sur les marchés crypto
● Les limites de la théorie de Dow
● En résumé
L'analyse technique a considérablement évolué à l'ère moderne. Cependant, certains investisseurs préfèrent les méthodes traditionnelles, et la théorie de Dow est l'une des écoles d'analyse technique les plus anciennes et les plus connues. L'inspiration provient des travaux de Charles Dow, qui avait publié ses idées dans le Wall Street Journal il y a plus de 150 ans, au début des années 1900.
En termes de définition, Charles n'a pas exprimé ses idées sous forme de théorie, mais après sa mort, d'autres auteurs, notamment William Hamilton, ont compilé et amélioré ses idées pour former la théorie de la relativité. La théorie de Dow est désormais l'un des concepts fondamentaux de l'analyse technique utilisée dans les marchés financiers, tels que le marché actuel des cryptomonnaies.
Dans l'ensemble, la théorie de Dow que nous voyons sur le marché actuel a été créée par de nombreuses personnes au fil de son histoire longue et riche de plus de 100 ans. Cependant, ce concept reste pertinent aujourd'hui pour le trading des cryptomonnaies et de leurs dérivés.
Dans cet article, nous allons déconstruire la théorie de Dow et expliquer les différentes phases du marché en nous appuyant sur les travaux de Dow. Enfin, nous passerons en revue quelques stratégies utiles basées sur la théorie de Dow pour lire les graphiques, que les investisseurs peuvent utiliser pour trader tout actif cryptographique.
Le marché boursier dans son ensemble, selon Dow, est un indicateur précis de la direction des conditions économiques. De plus, en examinant l'ensemble du marché, on peut évaluer efficacement ces circonstances, déterminer la direction des grandes tendances du marché et prédire les mouvements attendus des actions spécifiques.
On dit que le marché est en tendance haussière si l'une de ses moyennes dépasse un précédent sommet significatif et est suivie d'une hausse comparable de l'autre moyenne. Par exemple, si l'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) atteint un sommet extrême, l'indice Dow Jones Transportation Average (DJTA) fera de même dans un délai court.
En utilisant la théorie de Dow, les mouvements des indices DJIA et DJTA prédisent la direction de la tendance. Une tendance haussière existe lorsque les deux indices évoluent en tandem, entraînant une série de creux plus élevés suivis de sommets continuellement plus élevés.
La théorie de Dow est un ensemble de lignes directrices que les investisseurs peuvent utiliser pour cadrer le marché. Ces six principes fondamentaux de Dow Jones pourraient aider les investisseurs à prendre des décisions d'investissement plus précises dans des marchés optimistes et pessimistes.
Cette théorie repose sur l'hypothèse des marchés efficients, qui stipule que le prix actuel d'un actif reflétera toutes les informations disponibles au public. Cela implique que même si une personne ne recherche pas les informations liées au marché, la pièce suivra le sentiment des nouvelles les plus récentes.
Les investisseurs doivent prévoir le succès ou l'échec futur en utilisant des données à la fois réactives et proactives. Quoi qu'il en soit, il n'y a aucune garantie que le marché reflétera l'ambiance créée par les récents événements médiatiques.
Par exemple, lors d'une conférence téléphonique le 15 juillet, le développeur principal d'Ethereum, Tim Beiko, qui dirige les réunions du protocole principal, a proposé le 19 septembre comme date cible potentielle pour la fusion. Cette annonce a fait s'envoler le prix de l'ETH ce jour-là. De même, la fusion Ethereum 2.oo continue de soutenir le prix de l'Ether.
Les trois principaux types de tendances du marché
Dow a classé les tendances en trois catégories en fonction de leur durée :
- Tendances principales
La tendance primaire est la tendance principale du marché, montrant la direction à long terme du marché et pouvant durer des années.
- Tendances secondaires
Les tendances secondaires sont des renversements d'une tendance principale. Elles ressemblent à un mouvement opposé à la tendance dominante. Si la tendance principale est haussière et en hausse, la tendance secondaire sera baissière. Ces schémas peuvent durer de trois semaines à trois mois.
- Tendances mineures
Les tendances mineures sont des changements dans le mouvement du marché au jour le jour. Ces tendances sont de courte durée (moins de trois semaines) et évoluent dans la direction opposée à la tendance secondaire. Selon certains experts, les tendances mineures reflètent la spéculation du marché.
Le graphique ci-dessus représente un graphique hebdomadaire ETH/USD avec une tendance primaire haussière. Certaines corrections baissières sont mises en évidence comme une tendance secondaire à l'intérieur de la tendance positive.
Selon la théorie, une tendance primaire passera par trois phases.
- La phase d'accumulation
La phase d'accumulation d'un marché haussier ou baissier marque le début de la tendance à la hausse ou à la baisse. Dans ce cas, les traders entrent sur le marché pour acheter ou vendre des actifs à l'encontre du sentiment général du marché.
- La Participation Publique
À mesure que la situation du marché s'améliore et que l'optimisme se renforce, davantage d'investisseurs entrent sur le marché lors de la phase de participation publique. En conséquence, les prix du marché augmentent ou diminuent.
- La phase de panique
Pendant la phase de panique, les investisseurs se lancent dans des achats excessifs. De nombreux traders tentent d’augmenter leurs bénéfices par la spéculation, mais les premiers adoptants remarquent que la tendance s’affaiblit et quittent la position.
Les retournements de tendance primaires peuvent être confondus avec des retournements secondaires. La théorie encourage la patience, demandant qu’un potentiel retournement soit démontré. Il est difficile de déterminer si une hausse dans un marché baissier représente un retournement ou une brève reprise suivie de creux encore plus bas.
Selon la théorie de Dow, les tendances primaires produiront de bruits intermittents qui vont dans la direction opposée. Les tendances continueront tant qu’il n’y a pas de signes évidents de retournement. Un graphique hebdomadaire ETH/USD, montré ci-dessus, illustre comment le prix continue de monter malgré une vente de 30 % grâce à une forte tendance haussière.
Cela démontre le concept d’ouvrir une position de trading dans la direction de la tendance primaire et d’éviter toute opportunité de trader contre elle.
Charles Dow croyait qu’une tendance détectée dans une moyenne de marché devait être soutenue par une tendance dans un autre marché. Si une tendance apparaît dans un indice de marché mais diffère de toute autre moyenne de marché, il s’agit probablement uniquement de bruit. L’idée sous-jacente de cette façon de penser est que les indices dérivés de la production et de la vente de biens sont liés.
L'expédition de biens physiques depuis des entrepôts, par exemple, nécessite un transport. En raison de la baisse des stocks de transport, les prix des actions industrielles vont diminuer. Ainsi, les moyennes de transport et industrielles devraient idéalement évoluer de manière synchronisée pour indiquer une attitude cohérente du marché. Une divergence se produit lorsqu’un des indices augmente tandis que l’autre diminue. Cela pourrait indiquer que la tendance actuelle du marché va changer.
Les investisseurs peuvent prévoir la direction du marché des cryptomonnaies en le comparant à d'autres indices comme le S&P 500, le FTSE ou le NASDAQ. Le graphique journalier ETH/USD dans l'image ci-dessus montre la relation entre le DJI et le SPX. Ils sont positivement corrélés car ils évoluent simultanément.
Si le marché évolue dans la direction de la tendance principale, le volume devrait augmenter ; si le marché évolue à l’encontre de cette tendance, le volume devrait diminuer. Un faible volume indique un affaiblissement de la tendance. Dans un marché haussier, le volume devrait croître lorsque les prix augmentent et diminuer lors des replis successifs.
Le graphique ci-dessus montre que le volume a augmenté en raison de la forte tendance principale. Il démontre que le volume suit la tendance principale.
- Tendances primaires et secondaires
Appliquons la théorie de Dow au marché des cryptomonnaies pour déterminer une tendance de prix rentable. Identifier la tendance principale est la première étape pour les investisseurs. Comme le marché crypto est encore relativement nouveau par rapport au marché traditionnel des changes (FX), il est simple d’identifier la tendance principale.
Le graphique hebdomadaire ETH/USD ci-dessus montre une tendance haussière principale des prix et une tendance baissière secondaire. Le graphique illustre comment le prix chute lors de la deuxième vague, mais se redresse immédiatement après avoir dépassé le dernier élan haussier. En conséquence, le prix bondit sous une pression haussière soudaine.
Selon la théorie de Dow, les traders ne devraient effectuer des transactions qu’en accord avec la tendance principale. Dans ce cas, les investisseurs doivent surveiller la fin de la tendance secondaire. Le graphique montre que la tendance baissière secondaire prendra fin lorsque le prix dépassera le dernier sommet haussier.
- Accumulation et Distribution
Les investisseurs doivent également disposer des phases d'accumulation et de distribution soutenues par des indicateurs de volume pour une entrée en trading plus précise. Les confirmations ci-dessous déterminent l'entrée achat sur le graphique quotidien ETH/USD ci-dessus :
● La tendance principale continue de monter.
● Le volume est généralement favorable à la tendance principale.
● Après avoir terminé la phase de distribution, le marché est entré dans la phase d'accumulation.
● Dans cette zone d'accumulation, la tendance secondaire est baissière et est inversée par un deuxième sommet.
Même si la théorie de Dow est la base de l'analyse technique moderne, elle a ses limites.
● Les critères pour identifier un changement de tendance sont trop détaillés.
● Lorsque seuls les prix de clôture sont autorisés à être utilisés, il y a parfois une surestimation des mouvements de prix mineurs.
● Prédire les tendances du marché en utilisant l'offre et la demande nécessite au moins deux ans de données.
● Cette théorie soutient que nous ne pouvons pas prédire les tendances du marché à l'avance.
● Cette théorie ne parvient pas à décrire avec précision l'étendue des acheteurs et des vendeurs.
● La théorie de Dow ne peut pas expliquer les niveaux cibles.
● Selon la théorie de Dow, il existe un décalage entre le retournement réel d'une tendance majeure et sa reconnaissance.
● L'hypothèse ne remarque pas un retournement avant qu'il ne soit déjà survenu et confirmé.
Bien qu'elle ait plus d'un siècle, la théorie de Dow reste pertinente dans le marché de trading actuel. Comprendre cette théorie peut aider les traders à identifier et à capitaliser sur les mouvements du marché. Ce concept novateur rend cependant difficile la connexion régulière de plusieurs indices.
Les investisseurs peuvent néanmoins combiner les mouvements de prix d'actifs comparables, tels que le Bitcoin et l'Ethereum, pour évaluer le marché. Même les traders expérimentés en cryptomonnaies nécessitent une stratégie de trading appropriée. Le marché des cryptomonnaies est extrêmement volatil. Les investisseurs auraient intérêt à rester sceptiques, même s'ils investissent des ressources en utilisant des procédures essentielles de gestion financière.