⚡ Kevin Warsh (nominado para sa Pangulo ng Fed): ✔ Ang impeksyon ay nangangahulugan na malaki sa itaas ng 2% na target. ✔ Ang ekonomikong aktibidad ay lumalago sa patuloy na bilis. ✔ Ang patuloy na mataas na presyo ay isang bigat. ✔ Ang nakaraang panahon ay hindi kailangang maging paunang paghahanda para sa pagtaas ng impeksyon. ✔ Ang mga pangulo ay magkakasundo sa kanilang pagkakasundo upang siguraduhin ang pagkakaroon ng presyong katatagan. ✔ Ang pahayag ngayon sa patakaran sa pera ay mas maikli at mas simpleng bersyon; ang lumang pahayag ay nawala na. ✔ Ang pahayag ay naglalabas din ng forward guidance, na hindi angkop sa kasalukuyang kalagayan ng patakaran. ✔ Hindi ko ipinakita ang aking sariling mga pagtataya. ✔ Ako ay nagtatalaga ng mga task force sa limang larangan: komunikasyon, balanse sheet ng Fed, mga pinagkukunan ng data, produktibidad at paggawa, at mga patakaran sa impeksyon ng Fed. ✔ Bawat independiyenteng task force ay maglalaman ng pinakamahusay na mga isip mula sa loob at labas ng propesyon ng ekonomiya, na suportahan ng mga tauhan ng Fed. ❗ Inaasahan kong ipapropose ang mga pagbabago, kabilang ang mga pagbabago sa Summary of Economic Projections (SEP). ✔ Inaasahan kong magrerekomenda ang task force sa komunikasyon ng mga pagbabago sa SEP. ✔ Ang task force sa data ay mag-aaral ng mga bagong pinagkukunan ng data at mga pagbabago sa metodolohiya. ✔ Ang task force sa produktibidad at trabaho ay mag-aaral ng kalalabasan ng AI at iba pang pangkalahatang teknolohiya. ✔ Ang task force sa patakaran sa impeksyon ay mag-aaral ng mga salik na nakakaapekto sa impeksyon. ✔ Ang mga task force ay magsisimula sa loob ng ilang linggo. ❗ Inaasahan kong makikita ang ilang resulta mula sa mga working group sa tag-araw. ✔ Ang 2% target sa impeksyon ay matagal nang layunin ng Fed; hindi ko nakikita ang dahilan upang baguhin ito hanggang makamit natin ang target na iyon. ✔ Mayroon tayong pagkakataon at obligasyon upang siguraduhin na ang impeksyon ay nasa antas na 2%. ❗️Ito ay i-update.

🚨PAGSASALITA NI FED CHAIR WARSH🚨 Ang pangulo ng Fed, si Kevin Warsh, ay nagbago ng laro. > Ang forward guidance ay nasa labas na. > Mananatili ang 2% target ng inflasyon. > Nagiging mas maikli ang mga pahayag ng Fed. > Binubuo ang mga bagong task force para sa patakaran. > Maaaring magbago ang mga proyeksyon sa ekonomiya sa malapit na panahon. Papasok ang Fed sa isang ganap na bagong kapanahunan.

BUOD NG PAGLILINAW NG PANGULO NG FED, WARSH: 1. Ang mas maikling pahayag ng patakaran sa pera ng Fed ay naglalayong “magbigay sa inyo ng mga katotohanan” 2. Ang forward guidance sa pahayag ng Fed ay “hindi angkop” para sa kasalukuyang sitwasyon ng patakaran sa pera 3. Magkakaroon ng mga bagong “independent working groups” sa limang pangunahing larangan. 4. Ang mga working group ay magpapayo ng mga susunod na hakbang, kabilang ang mga pagbabago sa paglalahad ng mga proyeksyon sa ekonomiya. 5. Tutuloy ang Fed sa kanilang layunin sa inflasyon na 2%. 6. Ang patakaran sa pera ng Fed ay tila may restriktibong epekto sa merkado ng ari-arian, ngunit hindi sa mga financial markets. Isang bagong yugto ng patakaran sa pera ng Fed ay darating.

Pangulo ng FED: “Mula pa noong taon-taon sinasabi ko: Ang inflation ay isang pagpili.”

May pagkakaiba sa paghingi ng hindi pagsasabi sa mga merkado ng iyong susunod na galaw at paghingi ng hindi pagsasabi sa kanila kung paano mo ginagawa ang mga desisyon. Si Kevin Warsh, sa kanyang unang pagpupulong bilang pangulo ng Fed, ay gawarin ang pareho. Kumita si Warsh ng mataas na pagpapahalaga para sa pagtatayo ng watawat sa 2% target ng impeksyon ng Fed at para sa pag-alis ng jargon mula sa pahayag ng patakaran na naging pag-uulit ng mga bagay na malinaw. Ngunit dinagdagan niya ang kanyang pagtutol sa forward guidance sa isang mas malawak na anyo, ginamit ito upang iwasan ang mga tanong tungkol sa kung paano nag-iisip ang komite tungkol sa paggawa ng desisyon. “Mahalaga na mayroon tayong ilang pag-unawa kung paano iniisip ng komite ang paraan kung paano ito ginagawa,” sabi ni Michael Feroli ng JPMorgan.

🚨 Maaaring magsimula ang isang bagong erang patakaran ng Fed. Mga pangunahing natutuhan mula sa pahayag ng Punong Tagapagpaganap ng Fed na Warsh: 📌 Mas maikling mga pahayag ng patakaran na nakatuon sa mga katotohanan, hindi sa mga kuwento 📌 Maaaring maging pangalawa ang forward guidance sa mga susunod na desisyon 📌 Ipinatupad ang limang independiyenteng task force upang suriin ang mga pangunahing punsiyon ng Fed 📌 Maaaring dumating ang mga pagbabago sa mga ekonomikong pagtataya at proyeksyon 📌 Nananatiling hindi nagbabago ang 2% target ng inflasyon 📌 Ang patakaran ng Fed ay tila restruktibong para sa pabahay, ngunit hindi para sa mga financial markets Malinaw ang mensahe: Hindi nagbabago ng layunin ng Fed sa inflasyon. Ibinabago nito kung paano ito kumomunikate at gumagana. Para sa mga investor, maaaring magmarka ito ng isa sa pinakamalaking pagbabago sa estratehiya ng patakaran sa pera sa mga taon. 👀 #Fed #FederalReserve #Markets #Economy #Investing #Stocks #FOMC

Huwag mag-alala sa mga headline na “Walang Pagbaba ng Rate” na nagpapakita ng agresibong pananaw! Si Kevin Warsh ay nagpapabago sa Fed gamit ang mga metrikang produktibidad na drivin ng AI at isang bagong framework para sa data, at ang mga shock sa supply ay mabilis nang nawawala. Ang Fed ay nagpapanatili ng rate sa parehong antas para sa imahe lamang—habang ang mahabang bull run para sa mga macro asset ay bago lang nagsisimula! Ang bagong Fed Chair, si Kevin Warsh, ay nagbaba ng unang domino sa kanyang unang pagkakataon, binago at inilabas muli ang Federal Reserve mula sa pundasyon. Narito ang pagsusuri sa kanyang pangunahing pagbabago sa patakaran: 1. Pagtatanggal ng Lumang Playbook para sa Bagong Rehimeng Bumoto ang FOMC nang isangpung tama upang panatilihin ang interest rates, at tumigil laban sa politikal na presyon na baguhin ang patakaran. Tinanggal ng Fed ang lahat ng forward guidance. Sinabihan ni Warsh ang dot plot bilang “lapis na may eraser,” at ipinagbawal ang mga market policy teases upang mapanatili ang pinakamataas na flexibility sa pagdedesisyon ng rate. 2. Buong Pagkakaroon ng Kontrol sa Dinamika ng Inflasyon Pinagbigyang-diin niya na ang inflasyon ay isang piliang patakaran na itinatadhana ng patakaran sa pera, at pinatibay ang 2% target na inflasyon. Magpapalit ang Fed sa real-time trimmed mean inflation gauges upang malampasan ang malabo at may bias na ekonomikong data. 3. AI bilang Katalisador ng Pagbaba ng Inflasyon Isinakilos ni Warsh ang artificial intelligence bilang isang generasyonal na revolusyon sa produktibidad. Naniniwala siya na ang pagtaas ng produktibidad ay magpapakalma sa inflasyon nang natural—walang pangangailangan ng mga malalaking, pagbaba ng paglago na pagtaas ng rate upang kontrolin ang presyong presyon.

Isa sa mga pangunahing aral mula sa pagsasalita ng FOMC ngayon: Gusto ng Fed na umalis sa forward guidance ✍🏼 Nag-iisip na ang mga merkado ng maraming taon kung ano ang susunod na gagawin ng Fed... bawat pagsasalita, bawat dot plot, kahit ang kulay ng kravat ni Powell. Kung talagang pagbabagong ito, maaaring kailanganin ng merkado na muli nang mag-isip para sa sarili nito 👀

Nakabasa o narinig mo na akong sabihin ito tungkol sa ilang gobernador ng sentral na banko sa buong mundo. Magandang magkaroon ng pagkakataon na sabihin ito tungkol sa Punong Tagapagpaganap ng Federal Reserve: Sa panayam ngayon, ipinakita ni Kevin Warsh ang totoong masterclass sa komunikasyon ng sentral na banko. #economy #federalreserve #markets @federalreserve #kevinwarsh