mga buwan na ang nakalipas, lahat ay nagpapalaban para makahuli ng susunod na 100x, ngayon ay kalahati ng CT ang nagtatawag sa mga trench na patay at walang gustong hawakan ang anumang bagay. ang trench index ni @tehcscreener ay nasa 26 ngayon. naging malamig na ang kalagayan doon. para sa konteksto, nasa 95–98 tayo noong early September euphoria. > $902M na trading volume sa launchpad, 25th percentile > bumaba ang trading terminal volume ng ~80% mula sa recent peak > $986K sa bot fees, lamang ang 10th percentile > 52.3K bagong tokens ang inilunsad kaya ay napalabas na ang malaking bahagi ng speculative demand, kahit na ang token supply ay hindi napabagal nang masyado. minsan bumababa ang market bago ang sentiment. minsan ay patuloy pa ring dumudugo ito habang lahat ay naniniwala na hindi na mas masama pa. bumaba ang index hanggang sa 6–12 sa mga nakaraang cycle, kaya maaari nating makita pa ang isa o dalawang linggo pang sakit. Maaaring higit pa. pero hindi ko maititigil ang pakiramdam na pumasok na tayo sa bottoming territory. ang nawawala natin ngayon ay isang dahilan kung bakit babalik ang mga tao. baka mag-move ang BTC, baka mag-start ang isang bagong meta, o baka maging susunod na malaking bagay ang isang bagay na wala pang pansin. siguraduhin na nasa paligid ka pa, may sapat na kapital at paniniwala upang talagang makilahok kapag muli ay sumisikat ang araw.

Kumakain ng lunch ng $XMR ang $ZEC sa nakaraang panahon. Ang pagkuha ng kita at pag-rotate sa mga naiiwan ay may kabuluhan, lalo na kapag may malakas na teorya ang Monero mismo. Ang $XMR ay patuloy na mas magandang pribadong pera ngayon. Mandatory privacy, tunay na pangangailangan sa pribadong transaksyon, CPU-friendly na mining, at tail emission na nagpapatuloy sa pagbabayad sa mga miner habang ang karamihan sa mga fixed-supply na chain ay kailangang malutas ang kanilang security budgets. Masaya akong mag-trade ng lakas ng $XMR, ngunit hindi pa ako magbabago ng kabayo. > Na-shipped na ang Ironwood, na may NU7 na target sa unang bahagi ng Nobyembre upang bawasan ang block times mula sa 75s patungo sa 25s > Tachyon para sa scaling ng pribadong transaksyon > Post-quantum recovery at mas pormal na verified na cryptography At sa tingin ko, ang mas malaking pagkakaiba ay ang uri ng kapital na maaaring atrahin ng bawat asset. > Ang $XMR ay disenyo upang maging pribadong pera na talagang ginagamit ng mga tao. > Ang $ZEC ay patuloy na ipinapakita bilang pribadong pera na maaaring gustuhin ng mga tao na itago. Optional shielding, selective disclosure, at mas malawak na access para sa mga investor na hindi madaling makakuha ng exposure sa Monero. Ang kombinasyong ito ay nagbibigay sa $ZEC ng pagkakataon na makakuha ng ilang bahagi ng monetary premium na dinadala ng Bitcoin, nang may privacy bilang karagdagang dahilan para itago ito. Ang malinaw na problema ay ang ~29% lamang ng supply ng $ZEC ang shielded, at ang market cap nito ay nasa halos dalawang beses na ang $XMR. Marami nang kinokonsidera ang future growth. Ngayon, nasa team na ang pagpapatuloy sa pag-shipping at pagbibigay ng dahilan kung bakit dapat manatili ang valuation na ito.

hintayin mo, ang tokenized ETFs sa ethereum:0xad29f2723fcdbcf665f210f25e06f97477e417cf ay maaaring maging totoo? ang mas malawak na grupo ni Mirae Asset ay nagpapamahala ng higit sa $1T sa mga ari-arian ng kliyente, at ang @grvt_io ay nagsagawa na ng unang hakbang gamit ang tokenized funding notes. kung ang Treasuries, bonds at ETFs ay makakarating sa platform sa huli, tatalakayin natin ang mas malaking oportunidad kaysa sa mga perp lamang. ang mas malaking oportunidad ay bigyan ang umiiral na kapital ng mas maraming dahilan para manatili.

Siguro ay binalik na ni Elon ang alpha para sa susunod na AI x crypto meta. Ngayon, ang credit market ay nagsisimulang magkaroon ng takot. Maaaring dumating ang isang malupit na shakeout sa 200+ neoclouds. Kailangan pa rin ng AI ng higit pang compute, ngunit ang mga nagbuo nito ay nagsisimulang kulang sa mga taong handang magbigay ng pondo. Sa tingin ko, dito maaaring magsilbi ang crypto. Isipin ang isang mas maliit na AI company na may $100M na halaga ng mga GPU. Kailangan ng higit pang pondo upang tapusin ang kanilang data center, ngunit hindi sasang-ayon ang mga bangko. Ang mga GPU ay patuloy na may halaga, kaya bakit hindi mag-borrow laban sa kanila onchain? Ang mga tagapag-imbak ng stablecoin ang magbibigay ng kapital, ang mga AI company ay makakakuha ng pera upang patuloy na magbuo, at ang mga mananalapi ay makakakuha ng yield mula sa tunay na pagbabayad ng loan. Ito ang GPU-backed credit play na hinahanap ni @USDai_Official gamit ang $CHIP. At kahit na mabigo ang mga neoclouds, hindi kailangang mawala ang kanilang mga GPU. Maaaring makita natin ang paglipat ng atensyon patungo sa mga decentralized compute plays tulad ng $AKT, $ATH, solana:BZLbGTNCSFfoth2GYDtwr7e4imWzpR5jqcUuGEwr646K, solana:nosXBVoaCTtYdLvKY6Csb4AC8JCdQKKAaWYtx2ZMoo7 at solana:rndrizKT3MK1iimdxRdWabcF7Zg7AR5T4nud4EkHBof habang ito ay umuunlad. Maraming pera ang malapit nang mag-change.

hintayin muna, ang global marketing lead din ng Circle? base:0x4b5d32a07b8d3ec5d6928caa30196f8dd6a7c5a9 ay nagiging mas mabuti bawat oras https://t.co/fuuY3soVSd

Hindi ako nagbigay ng maraming pansin sa $PRXVT hanggang sa magsimula ang @virtuals_io na ipromosyon ang kanilang teknolohiya ngayon at agad na lumikha ng 2x candle. Nag-uusap kami tungkol sa x402 na nagpapahintulot sa AI agents na magbayad para sa data, inference, compute, at iba pang serbisyo gamit ang USDC. Ngunit may isang problema na hindi ko masyadong isinaisip. Bawat x402 payment ay nag-iwan ng public trail. Imaginasyonin mong ginugugol ang ilang buwan sa pagbuo ng isang profitable trading agent, tapos pinapakita mo sa mga kompetidor ang mga bahagi ng iyong estratehiya sa pamamagitan ng history ng pagbabayad. Parang nawawala ang punto. Dito dumating ang px402 at pinapag-ayos ang leakage na ito. Parehong x402, parehong USDC settlement, nang walang eksposado ang wallet ng agent. Nilipat nila ang ZK proofs na nangangailangan ng 2+ segundo bawat payment patungo sa blind signatures na nangangailangan lang ng ~0.0004 segundo ng wallet-side work sa v2. Ang @PRXVTai ay nagtatayo patungo sa isang mas malawak na privacy stack: – px402 para sa private payments – HushKit para sa encrypted agent messaging – PrivacyHook para sa private job deliverables – PRXVT AI para sa private inference – BLACKBOX bilang ang mas mahabang panahon na paningin na nag-uugnay sa lahat Ito ay mas malapit sa kung paano gusto ng mga tunay na negosyo na gumana ang autonomous agents. At ang px402 ay nagsasama ng halos 1% sa payment volume. Ano kung magsisimula ang Virtuals agents na gamitin ang px402 sa malaking iskala? Ang $5M na monthly private payment volume ay magdudulot ng halos $600K sa annualized gross fees. Ang $PRXVT ay tila worth iingatan sa antas na ito. Naghihintay ako na makita kung magiging totoo ba ang payment volume mula sa Virtuals exposure.

735 BTC na bonded ay mukhang maganda, ngunit ang totoong alpha ay maaaring ang nangyayari pagkatapos makapasok ang BTC sa sistema. Ang Bond 1 ay dinala ang 230 BTC mula sa mga institutional player tulad ng 21Shares, HashKey Cloud, at UTXO Management. Ang Bond 2 ay umabot sa 505 BTC, kung saan ang 483 BTC ay dumating sa pamamagitan ng @StackingDao—nearly ang buong allocation. Mukhang gustong-gusto ng mga tao ang liquid BTC exposure na kaya nilang gamitin. At ipinapakita ni @ZestProtocol kung ano ang kayang gawin ng liquidity na ito: > $122M sa deposits, $42M na borrowed > 97% ng stBTC supply ay ginagamit bilang collateral > 1,500+ na liquidations na may zero reported bad debt > ang leveraged BTC staking vault ay nafill ang 100 BTC na capacity Samantala, ang staked $STX ay tumaas ng 25%+ mula sa 392M hanggang sa 493M, at ang weekly DEX volume ay umabot sa pinakamataas na antas sa 12 buwan—$16.7M. Nagsisimula nang makita ang mga piraso na nagkakaisa dito. Ang BTC ay nai-bond, ang stBTC ay ginagawang liquid ang exposure na ito, ang lending markets ay nagbibigay-daan sa mga holder na mag-borrow laban dito, at ang kapital na ito ay maaaring mag-flow patungo sa mas maraming DeFi activity. At kasabay ng monthly BTC bonding periods na darating sa Q4, mas interesado ako kung kaya ba ng lending at trading activity na masunod ang bilis ng bagong BTC na papasok sa sistema.

Napakaboring ng market lately na mas marami akong oras na ginugol sa pagbabasa kaysa pagtingin sa mga chart. Nakakita ako ng isang napakagandang artikulo mula sa Stacy’s Brain tungkol sa paano tinatanggap ng average na US company ang pagmamarka. Ayon sa article, 53.9% ng mga lider sa pagmamarka sa US ay naniniwala na ang kanilang epekto sa pagmamarka ay tumatagal ng isang taon o higit pa, ngunit ang karamihan sa mga maliit na team ay patuloy na sinusuri ang lahat sa isang 30-araw na panahon. Nag-isip ako tungkol sa crypto. Napakadaling nakakapokus tayo sa instant engagement, mabilis na kuwento, at maikling panahon ng atensyon na nakalimutan natin kung gaano karaming halaga ang kumukuha mula sa pagpapakita nang patuloy. Kadalasan, ang totoong advantage ay ang paglalaro ng mas mahabang laro.

Napanood ko ang buong 2-hr podcast ni @TaikiMaeda x @SoskaKyle. May ilang magagandang alpha na nakatago doon: > 2017–2025: inreward ang pagiging maaga > 2026 at pataas: maaaring ireward ang pagiging tama > lumalaki ang kaalaman ng mga kalahok sa crypto bawat cycle > tumutokoy ang mga magagandang asset sa gitna ng mga basura > ang panahon ng paghawak sa trenches ay bumaba hanggang sa minuto > ang totoong asymmetric trades ay kumukuha ng ilang buwan o taon > ang pagiging 3 taon maaga ay mas masama kaysa sa pagiging 3 buwan maaga > ang edge ay ang paghahanap ng mga bagay na hindi pa binabayaran ng consensus > ang upside ng $HYPE ay kailangan ng higit pa kaysa sa crypto-native adoption > ang TradFi perps ay maaaring ang susunod na unlock > ang quantum uncertainty ay isang overhang sa BTC valuation > ang pagkakaroon ng agility sa upgrade ni $ZEC ay dapat maging tandaan Ilang aral na aking hihiram: > gamitin ang produkto bago bumili ng token > ang totoong pmf ay mas mahalaga kaysa sa regulatory cope > mas mahalaga ang liquidity kaysa sa paper mcap > sapat na kaliwa para bumili, sapat na kanan para magbenta > mas mahalaga ang conviction kaysa sa patuloy na aktibidad > kapag tumigil na ang trading, bawasan ang size ng 95% > protektahan ang capital, hindi pilitin ang mga trade > kumplikado ang singles habang naghihintay ng fat pitch > huwag magpabaya sa trabaho dahil sa isang magandang bull market Ang pinakamalaking natutunan ko ay na ang pinakamahusay na mga trader ay ang mga nakakarating sa matagal na panahon upang makita ang mga rare na oportunidad, magbigay ng tamang sukat nang makita ang totoong pagkakataon, at alam kung kailan dapat manatiling tahimik. Maaaring ang totoong alpha ay ang pagsara ng mga chart at pakikinig sa mga taong talagang naging tagumpay.

Maraming bullish na rumeis tungkol sa RHC sa huling panahon, at ang $STANDARD ay tila nagpapabilis sa pagbabalik. Sobrang seryoso ang mga numero para sa isang protokolo na kahit isang buwan lang ang gulang. > 970 aktibong bangko > 3,468 sangay > 1,900 ETH sa mga pondo para sa pagpapalawak > 23.8M $STANDARD na na-burn Ang gusto ko ay kung paano tumutugon ang patakaran sa pera sa mga paggalaw ng kapital kesa sa pagsasagawa ng walang hanggang pag-print ng mga token. Bawat 3 araw, tinataya ng protokolo ang net ETH flow. Ang negatibong flow ay agad na nagpapababa sa emissions at pinapadala ang mga bayarin patungo sa mga buyback/burn, habang ang positibong flow ay tumataas nang maingat ang paglabas at nagtatayo ng mga reserve. Ang multiplier ay bumaba nang malaki mula sa 1.1x patungo sa 0.35x habang kahinaan ng RHC. Ang mga bagong pagdating ng ETH ay naging positibo muli, kaya maaaring makita natin ang reverse na ito. Sa pangkalahatan, pinilit ng sistema na maglaro ng depensa habang nasa downtrend, at ngayon ay maaaring bumalik na sa pagpapalawak. Ngunit talagang mas malaking alpha ay ang ginagawa nila sa itaas nito. Gusto ni @standard_rsv na maging pangunahing liquidity layer para sa tokenized na stocks sa RHC. Nakita na natin kung gaano kabaluktot ang liquidity ng tokenized na stocks. Tandaan mo pa ba nang ipinadala ni BONER ang tokenized na HIMS sa absurd na premium dahil ang underlying pool ay halos walang inventory? Iyon ang literal na problema na sinusubukan nyong lutasin ng Standard. Ang kanilang plano ay ilagay ang malalim na reserve-owned stock pools, at pagkatapos ay ipaglaban ang mga bagong token sa pamamagitan ng kanilang sariling launchpad. Kaya kapag nagtrading ang isang tao sa isang random na launchpad coin, maaaring patungo sa underlying stock pool at magdala ng mga bayarin para sa Standard. Mas maraming launches → mas maraming trading → mas maraming bayarin → mas malalim na liquidity → mas maraming dahilan para sa mga proyekto na mag-launch doon. Sobrang interesante ang flywheel na ito kung maaari nilang gawing aktibo. At sila ay nag-uumpisa ng 14-araw na launchpad pilot na may prize pool na higit sa 1M USDG. Ang mga trader at deployer ay kumikita sa pamamagitan ng stock-paired na tokens na kumakatawan sa iba’t ibang bansa, habang ang 20% ng trading fee ay idinadagdag sa mga reward. Sobrang matalino ang paraan nila upang i-bootstrap ang aktibidad sa mga pool na talagang gusto nilang panatilihin sa mahabang panahon. Kung kahit anumang bahagi ng volume ay nananatili pagkatapos tapusin ang incentives, maaaring simulan ng Standard na makakuha ng mga bayarin mula sa buong ecosystem kesa mag-asa lamang sa sariling trading ng token nito. Ang paggalaw ng $STANDARD ay nagpapaisip sa akin kung saan papunta ang susunod na rotation kung muling bumabalik ang liquidity. minsan, ang unang tanda na gumising ang isang chain ay ang isang coin na tumutol na manatiling patay.