$IREN ay lumalaban nang matatag upang labanan ang mga batas ng gravity. Ngayon nasa itaas na ng $24 mula sa $22.90. Tingnan mo, tumataas ang demand para sa compute, hindi bumababa. At nagpapakasal ang IREN sa isang deal pagkatapos ng isa pa. Kaya, ang takot ay walang basehan.
Sige, pag-usapan natin ito… Ang mga kumpanya ng AI ay nagbabayad ng higit pa para sa compute, habang ang Wall Street ay naniniwala na mas maliit ang halaga ng mga kumpanyang nag-aalok nito? 😂 Dapat may magiging pagbabago. Bumabawi ako na magiging isang pagpapalit ni $IREN sa maraming tao.
Habang naniniwala ang Wall Street na ang neoclouds ay sasalubong ang pagkawala, ang VP ng Engineering ng Perplexity ay nagsasalita tungkol sa $IREN na tutulungan na pagsilbihan ang susunod na yugto ng paglago ng Perplexity. Mukhang nagkalimutan ang ilan na sabihin sa Perplexity na ang neoclouds ay namamatay. https://t.co/3Ymj3V7vjB
Kakaibang paano biglaang naging eksperto lahat tungkol sa bakit hindi mabubuhay ang neoclouds. Samantala, patuloy na nagpapakita ng mga kliyente at nagpapalakas ng pagsasapalaran ang $IREN. May pakiramdam akong ang susunod na tawag sa kikitain ng $IREN ay magiging lubos na interesante—Microsoft. NVIDIA. Perplexity. Bagong pagsasapalaran.
Hindi may batayan ang mga komento/sentimiyentong balaan sa Neoclouds. Ngayon, nakakuha ang $IREN ng $363M na pagsasapalaran na suportado ng GPU. Linggo pa lamang, nakakuha ang $NBIS ng isang credit facility na halagang $3.5B. Saan ang kaso ng pagbaba?
Ang pinakamalaking nagpapagaan sa akin tungkol sa $363 milyon na nakuha ng $IREN ay ang mekanismo ng pagsasaparita. Ipinapakita ng IREN na ang naka-deploy, kumikita na GPU infrastructure ay maaaring maglingkod bilang collateral para sa institutional financing. Ito ay isang mahalagang pagkakaiba sa isang merkado na lalong nagiging malungkot tungkol sa paano magpapautang ang mga neocloud para sa kanilang paglalawak. Ibig sabihin nito na ang debt capital na nakakuha na may suporta sa kagamitan ay nangyari nang hindi naglabas ng bagong karaniwang bahagi. Walang pagkakawala ng bahagi. Napatunayan na ng IREN, kahit ang mga negatibong komento ni Musk, na maaaring magkaroon ng institutional capital ang isang kumpanya na may operasyonal na infrastructure at mga kontrata sa customer!
$IREN Oo! At ang mga komento ni Musk ay isang legitimo na konflikto ng interes. Ang partikular na interesante ay ang SpaceX ay hindi lamang pinauunlad ang AI infrastructure para sa sariling paggamit. Ito ay nagbebenta rin ng computing capacity sa mga panlabas na customer. Sa katotohanan, ang transkrip ng earnings call noong Oktubre 20 ng SpaceX, sinabi ni Musk na ang layunin ng kumpanya ay mag-alok ng halos kalahati ng kanilang compute capacity para sa internal na paggamit at kalahati para sa panlabas na customer. Kinuha rin niya ang pagpapautang ng capacity sa market rates. Kung gayon, hindi ba ito ginagawa si Musk bilang isang tagapag-ugnay sa mismong merkado kung saan ang mga kalaban ay binababalaan niya nang pampubliko na maaaring mabagsak?!
Mga kaibigan, mag-relax na tayo! Ang pagkonsolidasyon ng industriya ay maaaring maging bearish para sa mga mas mahinang operator at bullish para sa mga naiiwan tulad ng $IREN! Hindi ibig sabihin ng mas kaunting kalaban ay mas kaunting demand para sa AI, kundi mas maraming pagkakataon para sa mga naiiwan: Nakapagseguro na enerhiya Mga kontrata sa kliyente na maaaring ma-bank Kakayahan sa pagsasalapi Napatunayang pagpapatupad Ito ang mga kompetitibong advantaheng mahalaga. At mayroon na ang $IREN ng mahahalagang bahagi ng puzzle na ito.
Hindi ang $IREN isang karaniwang spekulatibong neocloud na nagtatangkang mag-raise ng pera nang walang nakakulong na customer. Ang financial disclosure noong Agosto ay naglalarawan ng isang $3.6 bilyon na investment-grade na GPU financing arrangement na may kaugnayan sa Microsoft sa 6% na gastos sa pagpapautang. Kasama ang mga prepayment mula sa customer, ito ang nakapagkabili ng halos 96% ng kaugnay na GPU capital expenditure. Maaaring tama si Musk na maraming neocloud ang hindi makakarating sa pagtatapos. Ngunit hindi ang IREN sa mga biktima.
$IREN AY NAGTATRY NG IYONG PAGTITIBAY. IYONG KATATAGAN. IYONG KAPASIGAN SA SAKIT. Bumaba pa ng $0.60 ngayon? Ano pa ba! Ang buong sektor ng neocloud ay nasa presyur. Ngunit nagbago ba ang pangunahing teorya ni IREN? Hindi! Panatili pa rin ang negosyo. Dagdagan ko pa ang mga call na strike price ng 28 para sa Enero 2028. Mas mababa ito, mas dagdagan ko pa.
