Hindi ito isang kapaligiran ng mababang pagsasagawa ng pananalapi. Kung mananatili ang volatility ng bonds sa mataas, maaaring kailangang isara ng stocks ang pagkakaiba. Karaniwan, ang bond market ang may huling salita. Ang equities ay nag-iisip na hindi pansinin ang bond market — sa kasalukuyan. $MOVE >110. $US10Y ~5.30%. $US30Y ~5.65%. $HYG mahina.

$3350 $Metaplanet: Ang +18.5% pagtaas noong Huwebes ay mas malinaw kaysa sa ipinapakita ng chart. Nakapagpahinga ang Tokyo sa ilang araw ng pagtinda habang tumataas ang Bitcoin. Nang muling buksan ang merkado, kailangan lang ng Metaplanet na makasama: 243 JPY na nakaraang pagsasara → 280 open → 294 mataas → 288 pagsasara. Ang mas interesanteng tanong ay nagsisimula ngayon. 54.48M na mga share ang nakatinda noong Huwebes. Iyon ba ay akumulasyon, short covering, o ginamit ng mga malalaking holder ang lakas para mag-distribute? Hindi awtomatikong nangangahulugan ang pagtaas ng presyo na may smart money na bumibili. Patuloy na malakas ang Friday, nakamit ang 297 JPY at pagsasara sa 293. Ngayon, sinusubaybayan ko ang maikling, margin, at securities-lending data. Huwag lang tanungin kung saan pumunta ang presyo. Tanungin kung sino ang bumili — at sino ang gumamit ng pagtaas para magbenta.

$BE — dito ko pinapanood ang price action, hindi lang ang mga balita. Ang balita tungkol sa Project Jupiter ay nag-trigger ng malakas na selloff: $275 → $251.30. Pagkatapos, sumagot ang market: $251.30 → $268, ~+6.6% mula sa lowest point. Capitulation → absorption → VWAP reclaim → higher lows → momentum. Hindi nagbago ang balita. Nagbago ang flow ng kapital. Ngayon, pinapanood ko ang $271–273. Dito malalaman kung ito ay simpleng short covering — o talagang binabago ng market ang pagpapahalaga sa Jupiter risk. $BE $ORCL #AI #DataCenters #EnergyInfrastructure

$CRWV – Ang hiling sa AI ay hindi ang problema. Ang pagsasapilitan ang problema. Ikinahayag ni CoreWeave ang pagtawag ng $3B na convertible notes (+$500M na opsyon) at isang ATM program para sa hanggang 35M na mga bahagi. Bumaba nang malakas ang stock. Samantala, patuloy na malakas ang hiling sa AI compute: nagrereport si CRWV ng higit sa $25B na mga bagong komitment mula sa mga customer at tumataas ang kontratadong kapangyarihan mula sa 3.7 GW patungo sa 4.2 GW. Hiling ↑ CAPEX ↑ Kailangan ng pagsasapilitan ↑ Utang / potensyal na pagbawas ↑ Perpektong halimbawa ng tunay na tanong sa AI: Hindi “Magkakaroon ba ng paglago ang AI?” kundi “Sino ang makakapagpapautang ng paglago na may kita?” $CRWV #AI #AIInfrastructure

Nagiging interesante ang $TSM. 👀 Taiwan +3.1% sa gabi. TSM ADR +1.2% patungo sa ~$420, bagaman ang US 10Y yields ay umabot sa 4.78%. Mahalaga ang divergence na ito. Matibay pa rin ang demand para sa AI, nasa bottleneck ng paggawa sa supply chain ng AI ang TSMC, at ang pagkakaroon ng panganib sa semiconductor ay hindi pa lubos na sumasang-ayon sa presyur ng rates. Nagmamasid sa $424–427 para sa tunay na pagbabalik. Magandang kumpanya ≠ automatic na bumili. Una ang price confirmation. $TSM $NVDA $AVGO $SMH #AI #Semiconductors

$IREN — isang bagay na dapat panoorin habang bukas ang US. 👀 Biyernes: -12.5% sa ~90M na mga share. Nag-retest ang overnight sa lower bound na $34.81 at natigil. Ngayon, ang premarket ay bumalik sa paligid ng $35.77. Mahalagang mapa: $34.81 = invalidation $36 = unang pagreclaim $36.50 = pagkumpirma $37–37.50 = acceleration zone $38.90–40 = major supply Ang interesante: sa kabila ng panganib sa langis at geopolitika, at patuloy na mahirap na rates environment, hindi pa nakapag-produce ang mga seller ng bagong low. Mabuting balita + walang pagpapatuloy sa pagbaba = impormasyon. Ang US open ay sasabihin kung ito ay simpleng bounce — o simula ng positioning reversal / short covering.

Naposos ang $IREN ng -12.5% ngayon. Mukhang masama. Ngunit ang interesante ay nangyari sa ilalim ng presyo. Naging hawkish si Warsh → ibinenta ang Treasuries → tumaas ang yields → nasira ang AI/high-beta. Bumaba ang IREN mula sa $38+ patungo sa $34.81. Tapos, nagbago ang bagay. Sa ~$35: • patuloy na dumating ang malakas na pagbenta • tumindi ang volume • tumigil ang presyo sa paggawa ng mas malalim na pagbaba • patuloy na pinagtatanggol ang ~$35 • bumalik ang ZN • binuo ng IREN ang mas mataas na mga lower low • nareclaim ang $35.50 • tinrabaho hanggang sa ~$35.93 • nakapagsara sa $35.45, kasama ang AH sa paligid ng $35.63 Hindi ito kumpirmasyon ng isang bottom. Ngunit ipinapakita nito ang isang mas interesanteng bagay: Panalo ng seller araw na ito. Panalo ng buyer sa huling labanan. Ang Lunes ang magdedesisyon kung ang $34.81 ay kapitulasyon o simpleng paghinto. Pinapansin ang $35 → $36.15 → $38. Ang aral? Huwag bumili dahil tila mura ang isang bagay. Hintayin hanggang ipakita sa iyo ng merkado na nawawalan na ng lakas ang seller.

Ang $NVDA earnings na ipinaliwanag sa pamamagitan ng pagkikita: Siya ay matalino. Siya ay tagumpay. Kumikita siya ng higit pa bawat taon. Sinisira niya ang mga inaasahan. Kahit na nagbigay siya ng malaking hinaharap. At sinasabi ng merkado: “Oo… pero higit pa ang inaasahan ko.” 😂 Bumaba ang stock. Pagkatapos, tingnan ng lahat muli ang mga numero: “Hintayin mo. Talaga ba siyang ganoon kalaking.” NVDA: $203.50 → $220.26. Aral para sa mga stock at pagkikita: minsan, ang problema ay hindi ang kalidad. Ito ay ang mga inaasahan. 😏 Hindi pinaparangal ng merkado ang “mabuti”. Pinaparangal nito ang mas mabuti kaysa sa inaasahan.

Nakatapos na ang Fed sa pag-uusap. Ngayon, ang merkado ang nagsisimula sa pag-uusap. Ang mga kikitain ay magpapakita kung ang AI capex, pangangailangan ng mga konsyumer, at margin ng korporasyon ay sapat na malakas upang patunayan ang kasalukuyang halaga. Ang presyo ay magpapakita kung anong mga inaasahan ang tama. Merkado muna. Sumunod ang patakaran. #Earnings #FOMC #Macro #MarketStructure #CapitalFlows

Isang $149.47 ang pagsasara ng $SPCX, bagaman isa ito sa pinakamalakas na araw ng balita mula sa mga institusyonal mula pa noong kanyang paglalabas. Ngayon: • Ipinaglaban ng JPMorgan, Morgan Stanley, Bernstein, RBC at BofA ang lahat ng bullish research. • Tumataas ang yield ng US 10Y Treasury hanggang sa 4.55%. • Bumaba ang Nasdaq. • Mas mabigat ang pagkabigo ng mga high-beta na Space na pangalan. Hindi pinagmumulan ng fundamentals ang pagkilos ng presyo ngayon. Pinagmumulan ito ng mas mataas na discount rates, macro pressure, at positioning. Bukas, aayosin ko ang: • Mga yield ng US 10Y • DXY • Nasdaq • Kung makakareclaim ba ang SPCX sa $150 Mga kondisyon, hindi mga paghula. $SPCX #SpaceX #AIInfrastructure #MarketStructure #Macro #Bonds