Tinatalakay ni AMD’s Lisa Su ang isa sa mga pinakamahalagang tanong sa AI infrastructure ngayon. Nang tanungin siya tungkol sa paghahanda para sa mga pagpapalawig na halos 3 GW noong 2027, malinaw siya: “May maayos na pagtingin kami sa lupa, enerhiya, mga shell, lahat ng mga iyon, ang data center infrastructure. Alam namin kung saan pupunta ang mga GPU sa termino ng mga data center at mga lokasyon.” Mahalaga ang antas na ito ng spesipikasyon. Ang enerhiya at paghahanda ng lugar ay naging totoong limitasyon sa pagbuo ng AI, at signal ni AMD na mayroon silang pagtingin sa pisikal na infrastructure, hindi lang sa mga chip. Tingnan ang mas malayong hinaharap, sinabi ni Su na si AMD ay pumipili na mag-invest kasama ang mga pangunahing kasosyo upang matukoy at mapanatili ang kapasidad ng data center maraming taon bago ang bagong silicon. Ang mga paningin sa pagpaplano na dati ay 1–2 taon ay ngayon lumalawig hanggang 3–5 taon. Ito ay nangyari pagkatapos ng record quarter: Ang kita mula sa Data Center ay halos tumindig (+97% YoY), ang Q4 guidance ay nagpapahiwatig ng malakas na sequential growth, at ang pamamahala ay ngayon nag-uudyok ng >80% growth sa kita noong 2027, na inaasahan na lalampas sa 80% ng kabuuang sales ang Data Center. Ang mensahe ay pare-pareho: ang demand ay lumalampas sa suplay, si AMD ay nagpapalawak ng kapasidad sa buong stack, at ang kumpanya ay gumagawa upang mapabawasan ang panganib sa pisikal na infrastructure para sa susunod na alon ng pagpapalawig. Ang enerhiya, lupa, at mga shell ay naging magkasing-strategiko sa mga wafer at packaging. $AMD

🦦 Ang U.S. Treasury ay nag-anunsyo ng isang buyback na suporta sa likwididad na hanggang $6 bilyon sa mga nominal na Treasury na may katagalang 10- hanggang 20-taon, iskedyul para sa bukas (November 4). Ang operasyon ay magmumula sa 1:40–2:00 p.m. ET at nagtutarget sa mga mas lumang, off-the-run na securities. Ito ay bahagi ng isang bagong pinalawig na programa kung saan ang mga indibidwal na limitasyon sa buyback para sa mas matagal na debt ay umabot mula sa dating $2 bilyon hanggang sa kasalukuyang saklaw ng $4–6 bilyon. Isang katulad na operasyon na $6 bilyon sa sektor ng 20- hanggang 30-taon ay natapos noong nakaraang linggo sa buong maximum. Ang mga buyback na ito ay disenyo upang suportahan ang likwididad at maayos na paggana sa mahabang dulo ng curve habang patuloy ang malakas na paglabas. Tinandaan ng Bitcoin Magazine ang anunsyong ito gamit ang talaang “Bumili ng Bitcoin,” at tinuturing ang patuloy na paggamit ng kasangkapan bilang isang signal na dapat subaybayan sa mas malawak na larangan ng utang at monetary.

🦦 Tumataas at bumababa ang takot. Biyernes, umabot ang $VIX sa ~23.9 sa loob ng araw, at isinara sa ~19.5 habang bumangon ang mga stocks. S&P: ~-2.1% sa gitna ng hapon, -1.8% sa pagkakasara. Ang implied volatility ay nagmamove ng presyo ng mga opsyon sa loob ng isang session. Tingnan ang timestamp. Hindi payo. Baka ako ay magkaroon ng position sa mga ticker na pinag-uusapan.

Nakikita sa mga numero ng kalakalan ang paggastos sa AI 🦦 Defisit ng mga produkto ng U.S.: $134.9B sa September (kumpara sa ~$130.2B ang inaasahan) — pinakamalawak mula pa noong Marso 2025. Tumalon ang mga import ng kapital na kagamitan ng 7.5%. Ang pagbuo ng mga data center ay nagdudulot ng pagtaas sa mga import. Maaaring magdulot ito ng pagbaba sa GDP kahit malakas ang demand. Hindi payo.

🦦 Sabi ng Oracle sa mga investor: lumago nang mabilis, kaunti lang mag-borrow. Target: $225B+ na kita hanggang FY2030 (~35%+ bawat taon). Limitado ang bagong pondo sa $20B hanggang FY2030 ($10B na stock + $10B na utang). Positibo ang free cash flow sa 2H FY2028. Kasaligan lamang. Hindi isang payo.

🦦 Kumita ang kita ng 53%. Bumaba ang stock ng ~18%. $RDDT Q3: $895M kita, $1.40 EPS. Ngunit bumaba ang araw-araw na gumagamit sa US ng 2% at nalampasan ang gabay para sa Q4 ($1.00–1.03B). Tinitingnan ng mga merkado ang hinaharap, hindi ang nakaraan. Hindi ito payo. Maaaring magkaroon ako ng position sa mga ticker na binanggit.

🦦 Dalawang sentral na bangko, parehong naghihintay: ang Fed ay nanatili sa 3.75-4.00% kahapon; ang ECB ay nanatili sa rate ng pag-deposito sa 2.50% ngayon, kasama ang inflation sa euro-area na 3.8% noong Setyembre. Mga nag-iipon: maaaring manatili sa kasalukuyang antas ang yield ngayon. Mga borrower: huwag mag-asa sa pagkakataon para sa pagpapalaya sa maikling panahon. Walang jaminan sa anumang direksyon. Hindi isang payo.

[1/3] Ang pangunahing ekonomista ng Apollo, Torsten Slok, Oktubre 24: Ang AI ay nagbigay ng “sero pang-pananalapi” sa corporate America sa labas ng tech hanggang ngayon. 🦦 Ang kita bawat manggagawa at margin ng kita ay tumataas para sa Mag 7 ngunit patag para sa iba pang 493 na kumpanya sa S&P 500.

$BE Bloom Energy Q3, na-report pagkatapos ng pagsasara noong Oct 22 🦦 Kita: $1.236B, +138% y/y. Adj EPS: $0.94. Ipinataas ang gabay para sa 2026: kita $4.4–4.6B (mula sa $3.9–4.2B), adj EPS $3.10–3.40 (mula sa $2.55–2.85).

Ang mga banko ay may hawak na milyon-milyon dolyar sa $SPY puts, ngunit ito ay hedging, hindi pagtaya sa pagbagsak 🦦 Q2 13F filings (tungkol sa Hunyo 30), notional value: Barclays ~$60.4B, RBC ~$27.5B, BNP Paribas Financial Markets ~$17.6B, Goldman ~$17.1B, UBS ~$8.4B.