Gusto ko ang ideya ng pearl, pero hindi ko naniniwala na makakalapit ito sa bitcoin. Ang team mismo ang pinakamalaking dahilan. Hindi mo maiiwasan na may private money na inilunsad ng isang grupo na makikita mo na makakamit ng escape velocity bilang pera. Kailangan ng pera ang moneyness, ngunit kailangan din nito ng anonimidad at pagkakawala ng ugnayan sa sistema mismo na naglikha nito. Iyon ang pangunahing katangian ng bitcoin. Ang orihinal na bitcoin network at ang unang bitcoin ay nilikha ni Satoshi, ngunit hindi natin alam kung sino siya, at hindi rin natin kailangang malaman. Ang protocol ay gumagawa lamang ng isang bagay at isang bagay lamang. Ang ideya na ang ilang walang kwentang neocloud ay humihingi ng suporta mula sa pagkakataon na magkaroon ng crypto token upang pautangin ang kanilang GPU cluster operations ay kakaibang sabihin naman. Anuman, kahit may makabuluhang pundamental na dahilan na bumili ng Pearl, ang malaking supply overhang ay nagpapahina pa sa kaso. https://t.co/Al1CRGvUoR

Una ay galaw ng presyo, at pagkatapos ay binubuo ng merkado ang kahulugan nito sa pamamagitan ng mga kuwento. Kaya ang totoong tanong ay hindi kung mayroon bang balita, kundi kung ang nangyayari sa chart ng Bitcoin ngayon ay katatagan o fakeout. Bullish ang chart, walang pag-aalinlangan, ngunit ang pagsasabing kompletong signal na bull market ay nagsisimula na sa maling panahon. Babalik sa 58k?

Noong isinulat ko ang podcast na ito noong Enero 2025, sina @xVibhooti ay nagsabing dapat nating ilagay ang lahat sa AI. Narito ang performance ng ilang mga AI stock mula Enero 1, 2025: $IREN 163% $NVDA 78% $GOOGL 68% $MSFT 28% $AMZN 14% At narito ang nangyari sa mga BIG 3 sa crypto: $BTC -14.7% $ETH -29% $SOL -47% Isang pagkakamali na nagmumula sa isang henerasyon. Samantalang napakadaling nakafokus ako sa crypto, siya ay nakakita ng AI, at ako ay nagtatago ng basura. Ang aral ay huwag maging sobrang nakadepende sa iyong mga ideya hanggang sa mawala ang mas malaking larawan.

Hindi masama ang $CHIP. Magandang signal para sa komunidad ang mga buyback. Sinipi ni @MCGlive ang isang rumeport na bilang ng $50M ARR. Hindi ko alam kung totoo iyon, pero kahit anong mangyari, impresibo kung totoo. Sa anumang pagkakataon, hindi malinaw kung gaano karaming kita ang kanilang pinapanatili, walang onchain contract upang i-verify ito. Ang aking pangunahing pag-aalala ay ang malaking cliff unlock sa Pebrero na magdaragdag ng ~90% ng kasalukuyang circulating supply sa float. Ano pa ang mangyayari pagkatapos? Ito ay magiging ~$65M sa kasalukuyang presyo o katulad nito. Gusto mo bang maging exit liquidity noon? Hintayin mo lang. Naniniwala ako na magandang post ito. Hindi masama ang CHIP folders, hindi ko isiping ganoon. Pero mahalaga rin ang tokenomics.

$PRL mean reversion FUD sa paligid ng fundraise. Kakulangan sa komunikasyon mula sa team. Walang malinaw na paggamit ng AI sa code (bukod sa partnership na may Together na nananatiling pre-PMF). pero maaari rin ito ay ang simula ng kahit ano kasama ang mga suportador tulad ng Ribbit, hindi ako magiging surprised. Tinitingnan nang mabuti.

Hindi ang $NEAR isang L1 trade o isang AI trade. Ang $NEAR ay isang trading bet. Direktang tinutulak ng halaga nito ang Intents, isang trading product. Lahat ng near buy backs ay isang punsiyon ng trading volume at wala nang iba. Kung hindi man para sa ngayon.

May bottom ba ang $pons?? https://t.co/K3g7WaUE7y

Ang $CHIP ay isang D-tier token sa palagay ko. Walang mga hinggil sa kita mula sa pagpapautang ang mga tagapag-angkat ng CHIP. Lahat nito ay kinuha ng mga tagapag-deposito ng sUSDAI. Maliit ang loan book. Tunay ang produkto, maraming pangangailangan para sa AI credit upang pautangan ang pagkuha ng GPU, ngunit ang pag-evaluate nito ay isang sining at kasanayan. Hindi ko sigurado kung nakapagpatunay na sila na makakakuha ng pinakamalalaking deal. Ang isa pang bagay ay nagtatrabaho sila sa mga gilid. Sa long tail. Parang pagpapautang sa mga hindi makakakuha ng utang o mga entidad na walang epektibong credit rating upang makakuha ng magandang utang. Kung bahagi ka ng Nvidia neocloud cluster, maaari mo nang makakuha ng kapital. Ang 10,000 neoclouds na nakalista sa kanilang X-profile ay hindi makakatwiran sa akin. Hindi masamang negosyo, maraming overhead at hindi malinaw kung paano magiging epekto ang AI credit cycle. Hindi rin malinaw kung interesado ang mga mananalapi na pautangan ang mas mataas na panganib. May masamang pakiramdam ako, maaaring bumaba pa ang CHIP ng 50-60% mula dito.

Wala kang anumang karapatan sa kita ng USDai bilang $CHIP holder. Isipin iyon nang ilang minuto. Isang D-tier na token na ang kuwento ay hindi mabuti, dahil ang AI credit ay literal na ang pinakamalaking panganib na nagdudulot ng selloff sa semis.

Hindi dapat may utility ang ZEC at XMR sa tradisyonal na paraan kung paano may utility ang cryptocurrency na batay sa produkto. Ang HYPE ay nagkakaroon ng halaga dahil ang hyperliquid ay isang trading platform. May bayad para gamitin ang produkto na kinokolekta ng token sa pamamagitan ng buybacks. Ang ZEC at XMR ay mga coin na pera. Ang pera mismo ay hindi kailangan ng mga bayad. Kailangan nito ng paniniwala, kakulangan, at kailangan itong makahanap ng error surface sa mga umiiral na alternatibong digital na pera. Ang ZEC at XMR ay private SoVs. Ito ang kulang sa Bitcoin. Kaya ang frame of reference ay hindi kung mayroon silang anumang utility. Ang tanong ay, mayroon ba silang adopsyon? Ang XMR ay ginagamit ng kalahati ng lahat ng darknet markets na itinatag noong 2025. Ang ZEC shielded balances ay tumataas. Mayroon silang mga trade-offs kung tutuusin ang kanilang architectural choices at anonymity sets, at maaaring ipagpalagay na isa ay mas mabuti kaysa sa isa pang iba’t ibang pananaw. Ang paghahambing sa mga coin na ito sa RAILGUN ZAMA o NIL ay hindi makabuluhan dahil ang ZAMA ay kumakalaban sa RAIL sa private DeFi. Ang NIL naman ay tungkol sa private compute. Wala sa kanila ay private money. Kung hindi mo alam kung bakit umiiral ang cryptocurrency na ito sa unang lugar, hindi mo magagawa ang anumang analysis, higit pa rito ang pag-trade nito. Hindi mo kahit anong alam kung ano ang binibili mo.