Hindi ako sumasang-ayon sa pananaw na ito; sa kasaysayan, ang bawat paglilinis ng bubble ay hindi resulta ng rasyonal na pagkalkula. Ang merkado ay hindi isang makapangyarihang, ganap na rasyonal na indibidwal—ang takot, kawalan ng siguraduhan, pag-aalinlangan, at takot na mawala ang pagkakataon ang tunay na mga driverr ng paggalaw ng merkado. Ang pagkakaintindi sa mga financial market ay talagang isang pagkakataon para sa mga tao na maging “hindsight expert”—pinipili at inaayos ang buong set ng mga katotohanan upang ipahayag ang kanilang sariling kalooban o kolektibong kasunduan. Kaya ang aking pananaw ay ang pagbagsak ng AI bubble ay ang pagtatapos ng technological optimism at Pax America; papasok ang lipunang tao sa isang malaking krisis, at magkakaroon ng permanenteng bear market. Mayroon nang malinaw na mga signal📶

Ang Q3 earnings report ay nagpapatotoo na ang Yizhongtian ay isang siklikal na industriya, at ang kanyang kalikasan ay isang electronic factory. Ang tanging Deppseek ang dapat pangalagaan bilang matagalang pag-invest sa Chinese AI; ang lahat ng iba ay mga asset na bubuo lamang ng bubble. Ang inaasahan nila ay isang sistematisong paglinis sa antas ng solar energy, rice wine, at real estate.

Lumalabas ang libreng pera ng Google nang higit sa inaasahan ng merkado, at bumagsak nang malaki pagkatapos ng pagtinda Nagsisimula na ang bagong pagbaba ng valuation sa sektor ng AI computing power chain Babala⚠️ Ang mga tagagawa ng memorya/at semiconductor ay industriyang may malakas na siklo, hindi teknolohiya; karaniwan na maging malaking kita sa taong ito at sobra ang produksyon at pagkabagsak at pagpapalit sa loob ng dalawang taon

Ang pag-clear out ngayon ay isang divine move, ang Bitcoin sa ilalim ng $50,000 ay malapit nang mangyari

Kahit gaano pa kaganda ang quarterly earnings ng mga kumpanya sa mga sektor tulad ng storage, optical modules, at semiconductors—kahit gaano pa karami ang kanilang orders—hindi pa rin dapat i-cash in kung patuloy na tumataas ang debt yield at CDS spread ng HyperScale at NeoCloud (second derivative)!

Ang tanging dahilan para sa pagbaba ngayon ay ang Meta Q3 earnings report. Ang tatlong talahanayan ng Meta Q3 earnings report ay kaunting mas mataas kaysa sa market expectations, ngunit ngayon, ang paglalabas ng revenue na lalong nasa itaas ay hindi sapat; kailangan ng market na makita ang malinaw na path para sa pagkakaroon ng kita mula sa AI at pagpapabuti ng capital efficiency, habang ang personal assistant ni Meta, ang Muse, ay nasa maagap na yugto pa lamang na nagbabayad ng pera para sa pagkuha ng mga user at ang pangunahing gamit nito ay ang online shopping. Sa ilalim ng ganitong kalagayan, kinumpirma at itinaas ng Meta ang taunang Capex floor para sa 2026 patungo sa $135 bilyon–$145 bilyon, samantalang ginamit nito ang paglabas ng C-class na mga stock na walang karapatan sa boto upang mabayaran ang AI. Ito ay muli ay nagpapalakas sa mga alalahanin ng market tungkol sa “malaking pagsisikap, mahabang panahon ng pagbabalik, at presyur sa free cash flow.” $META

Sa US stocks, ang option ay nagbibigay lang ng approx. 0.8% volatility para sa araw pagkatapos ng eleksyon. Sinigaw ni Hartnett na "ang sweeping ng Democratic party ay magdudulot ng 10%+ pagbaba sa US stocks" noong unang bahagi ng Setyembre. Noon, mayroon lang 23% ng fund managers ang nagtaya sa sweeping ng Democratic party. Ngayon, ang prediction market ay nagsasaad na may 2/3 na probabilidad na mangyari ang sweeping ng Democratic party. Ang kasalukuyang odds: -- Democratic sweep: Naka-include na, ang pagkakaroon nito ay nagpapababa sa kawalan ng katiyakan -- Divided government (Democratic at Republican): 27% -- Republican sweep: 9% na tail risk — ito ang totoong hindi pa na-price Sa panahon mula sa araw bago at pagkatapos ng eleksyon noong Nobyembre 3 hanggang sa makakuha ng resulta bago Nobyembre 5, lalaki ang volatility ng odds sa midterm elections, at kasabay nito, lalaki rin ang volatility ng Crypto market. Kung sakaling—sakaling lamang—mapanatili ng Republican party ang Senate, maaaring magkaroon ng rebound rally dahil sa re-pricing, ngunit hindi ito matatag dahil malapit na sa dulo ng taon, at may isang karagdagang rate hike pa ang Fed noong Disyembre.

Ang totoong bayani ay mag-aalok ng short sa US stock computing chain, kahit na pataas ang rating ng JPMorgan, at ito ay triple 👻 $SOXS https://t.co/SKX9d2nVia

Will next Monday be Black Monday?

Kasalukuyang nakita ko sa Yahoo Finance, ang mga tech company na malapit kay Trump ay nagpapalakas ng paghahanap ng mga propesyonal sa lobbying upang harapin ang posibleng malaking pananatili ng Demokrata sa parehong kapulungan sa mid-term elections. Ang US computing power chain ngayon ay parang mga lokal na property developer sa China noong panahong iyon, at si Jensen Huang ng NVIDIA ay parang si Evergrande ngayon. Maghanda kayo sa bagyo para sa AI computing power chain at Crypto pagkatapos ng Nobyembre 5, Hahaha!