Hindi nagkakasundo ang mga global na pamilihan sa pananalapi, at mas malalim mong tinitingnan ang mga datos ngayon, mas malala ang larawan. Bumaba na nang higit sa $106 ang Brent crude dahil patuloy ang konflikto sa Middle East na nagdudulot ng pagkabigat sa suplay ng enerhiya. Nagsisimula na ang Europe na suriin ang isa pang windfall tax sa mga kumpanya ng langis at gas, habang ang bagong pag-aaral ay nagpapakita na ang mga pamilya at negosyo sa Europe ay maaaring harapin ang mas mataas na presyo ng natural gas hanggang 2027. Ngunit ang enerhiya ay bahagi lamang ng kuwento. Ang sentral na bangko ng Pransya ay nagtataya ng 0.1% lamang na paglago sa ekonomiya para sa Q3, habang ang mga negosyo ay nagsasalaysay ng mas mahinang demand at tumataas na presyur sa pananalapi. Samantala, ang pagbaba ng konsumo sa China ay naging mas mahirap pang iglap. Ang LVMH ay nag-ulat na ng 5% pagbaba sa kanyang pangunahing fashion division, na mas masama kaysa sa inaasahan ng mga analista. Ngayon, tingnan natin ang Wall Street. Ang $SPX ay tumataas ng halos 14% sa taong ito, ngunit higit sa 200 na mga kumpanya sa index ay baba. Ang median na kasapi ay bumalik ng barely 4%. Isang nakakagulat na pagkakaiba para sa isang pamilihan na malapit na sa record na antas. Ang teknolohiya ang nagdudulot ng malaking bahagi ng rally, lalo na ang mga kumpanya na nakikinabang sa pagtaas ng investmeng sa AI. Ngunit ngayon, ang mga stocks ng semiconductor ay naging biktima ng malakas na pagbebenta, samantalang ang mga kumpanya ng enerhiya ay naging mas matagumpay. At ilang oras lamang ang nakalipas, binigyan ng babala si Beth Hammack, Punong Pangulo ng Cleveland Fed, na ang presyur sa inflasyon ay umiikot palayo sa enerhiya, at pinapalakas ang argumento para sa mapipigil na patakaran sa pera. Dito naging interesante ang bagay para sa bitcoin:native, ethereum:native at ang mas malawak na crypto market. Ang mahal na enerhiya ay nagpapalakas sa inflasyon. Ang patuloy na inflasyon ay nagkakaroon ng komplikasyon sa desisyon ng Federal Reserve. Ang mas mataas na gastos sa pagpapautang ay nagdudulot ng presyur sa halaga ng equity at kondisyon sa pananalapi, na maaaring magdulot ng epekto sa likwididad at pagkamalikhain sa panganib. Hindi ibig sabihin nito na darating ang market crash. Ibig sabihin nito na ang lakas ng headline indices ay hindi nagpapakita ng buong kuwento. Ang Miyerkules ay dadaan sa isa pang malaking US CPI release, kasama ang isang linggo ng earnings mula sa mga banko at mahahalagang resulta mula sa ASML at TSMC. Iingat ko ang Brent, $DXY, yield ng Treasury, market breadth ng Nasdaq at $BTC nang sabay-sabay. Kung magsisimula ang mga pamilihan na patunayan ang parehong direksyon, magkakaroon tayo ng mas malinaw na larawan kung saan papunta ang kapital. Sa kasalukuyan, ang totoong tanong ay hindi kung gaano kalaki ang maaaring tumaas ang mga index. Ito ay kung gaano kalaki ang presyur na maaaring tanggapin ng ilalim na ekonomiya habang ito’y nangyayari. ☘️ EireX | Celtic Connect Alpha