🚨 NAWASA ANG HALOS $2 TRILLION SA MGA STOCK, #METALS & #CRYPTO SA TALAGANG 2.5 HOURS. Hindi ito random na pagbaba ng merkado. Ito ay isang malakas na pagbabago sa mga inaasahang rate ng interes pagkatapos ipahayag ni Fed Chair Kevin Warsh ang isang hawkish na mensahe sa Jackson Hole. Narito ang nag-trigger sa pagbaba: 1️⃣ PINAGPAPALABAS NI WARSH ANG INFLASYON SA SPOTLIGHT Binaril ni Warsh na patuloy pa ring mataas ang inflasyon at ipinahiwatig na maaaring may higit pang gagawin ang Federal Reserve kung hindi umuunlad nang malinaw ang inflasyon patungo sa 2% target nito. Pagsasalin: Hindi na maaaring mag-isip ang merkado na ang pagbaba ng rate ay ang default na landas. Ang pagtaas ng rate ay muli nang nasa talaan. 2️⃣ TUMAAS ANG KINAKAILANGANG PROBABILITY NG RATE HIKE SA SEPTEMBER Ang inaasahang posibilidad ng rate hike sa September ay tumaas mula sa halos 35% patungo sa halos 60% pagkatapos ng mga pahayag ni Warsh. Ito ay isang malaking pagbabago sa loob ng ilang oras. Kapag biglaang tumataas ang posibilidad ng mas mataas na rate, agad na binabago ng mga investor ang kanilang pagsusuri sa panganib sa halos lahat ng pangunahing uri ng asset. 3️⃣ TUMAAS ANG YIELD NG 2-YEAR TREASURY Ang U.S. 2-year Treasury yield ay umabot sa halos 4.29%, ang pinakamataas nito sa isang buwan. Bakit mahalaga ito? Ang 2-year yield ay napakasensitibo sa mga inaasahang patakaran ng Fed. Mas mataas na yield = mas mahigpit na mga kondisyon sa pondo. At mas mahigpit na mga kondisyon sa pondo ay karaniwang nangangahulugan ng mas kaunting likuididad na dumadaloy patungo sa mga risk asset. 4️⃣ BAKIT NAPAKALAKING EPEKTO SA CRYPTO Ang bitcoin at crypto ay napakasensitibo sa likuididad at mga inaasahang rate ng interes. Kapag biglaan nang isinasama ng mga trader ang mas mataas na rate: 💵 Lumalakas ang dolyar 📈 Tumataas ang Treasury yield 💰 Lumalala ang mga inaasahang likuididad 📉 Bumababa ang pagtanggap sa panganib ⚠️ Mga position na may leverage ay pinipigilan Nagkakaroon ito ng chain reaction. Mga long position ay liquidated → tumutulo ang pagbenta → bumabagsak ang mga antas ng suporta → mas maraming leverage ay inilabas. At mas mabilis na nadarama ng crypto ang epekto kaysa sa tradisyonal na merkado. 5️⃣ ITO ANG MAS MALAKING KUWENTO Hindi lang nag-react ang merkado sa isang pangungusap ni Warsh. Ito ay nag-reprice ng buong pananaw sa patakaran sa pera. Mula pa noong ilang buwan, ang mga trader ay nagpaplanong mag-ayos sa posibilidad ng mas madaling kondisyon sa pondo. Ngayon, ipinapadala ng Fed ang iba’t ibang mensahe: ANG INFLASYON AY PAHINGA PA RIN ANG PRIORIDAD. Hanggang sa lumalabo nang malinaw ang inflasyon patungo sa 2%, maaaring handa ang Fed na panatilihin ang patakaran bilang mahigpit o kaya’y paikotin pa ito. Ito ay isang malaking pagbabago para sa merkado. ANG KILALANG ANTAS NGAYON: Obserbahan kung paano umuugnay ang #Bitcoin pagkatapos ng unang alon ng liquidation. Kung tumitigil at nakakapasok ang mga bumibili sa pagbenta, maaaring maging leverage reset at potensyal na pagkakataon ito. Ngunit kung patuloy na bumabagsak ang suporta habang tumataas pa rin ang yield at dolyar, maaaring hindi pa tapos ang downside. Hindi na ito simpleng kuwento tungkol sa crypto. Ito ay LIKUIDIDAD NA KUWENTO. Ang susunod na malaking galaw ay malamang ay nakadepende sa data ng inflasyon, Treasury yield, at kung ano ang gagawin ng Fed susunod. Nakatanggap ang merkado ng isang napakalakas na paalala: HINDI LABANIN ANG FED.
