🔥 Ang Pagbagsak ng Software Ay Nakakaapekto sa Private Equity Stocks Nanlala ang Eksperto: "Ang mga 'hamam bug' ng credit cycle ay darating dito" Noong Martes, ang mga malalaking kumpanya ng private equity ay naranasan ng malaking pagbagsak. Ang dahilan ay ang malalim na pagbaba ng presyo ng mga stock ng software ay nagsisimulang makaapekto sa buong pananalapi. 📉 Mga Stock na Naranasan ng Malaking Pagbagsak Apollo ( $APO): -4.8% Blackstone ( $BX): -5.2% $KKR: -9.7% Ares Management ( $ARES): -10.3% Software ETF ( $IGV): Pinakamababa mula Abril 2025 💥 "Software-Annihilation" (Pagbagsak ng Software) Panahon Ang CEO ng Steno Research, Andreas Steno Larsen, ay nagsasabi na ang sektor ng software ay isang sobrang balon na: "Ang software ay ang golden child ng private equity at private credit market. Ngayon, ito ang oras ng pagbabayad." 🧐 Pangunahing Problema: Ang mga kumpanya ng software ay minsan ay tinuturing na "imposibleng bulwagang" (impenetrable moats) Ang produktibong AI ay direktang nagtatakdang sa mga business model na ito Ang mga corporate software spending ay nagsisimulang mawala Ang mga valuation ay nagsisimulang bumagsak ⚠️ Ang Tunay na Panganib: Private Credit (Pribadong Kredito) Ang software ay kumakatawan sa 25% ng mga pambili ng private equity noong nakaraang taon Ang mga kumpanyang ito ay karamihan ay pinansiyal na pinagmumulan ng private credit Ngayon, habang ang kita at valuation ay bumababa, ang mga credit portfolios ay nasa panganib Ang babala ni Larsen ay lubos na malinaw: "Mayroong malalaking 'bagsak' sa balance sheet ng mga kreditor. Ang mga 'hamam bug' ng credit cycle ay malamang na lumabas dito." ("Hamam bug" = mga problema na nasa ilalim ng sistema at lumalabas kapag may krisis) 🧠 Malakas na Pagsusulipli Ayon kay Larsen, ngayon: Ang stock ng Apollo ay halos magkapareho ng Bitcoin Ang pareho ay nagsisikat sa "shadow money system" at malaking likiditi Kaya: Mayroon silang likiditi, kaya umuunlad sila Kung nawala ang likiditi, bumabagsak sila ng mataas na beta 🧾 Pagsusuri Ano ang nangyayari? Ang pagbagsak ng software ay hindi lamang limitado sa teknolohiya May posibilidad na makaapekto ito sa private equity at private credit market Ang pinakamalaking market rotation ay nangyayari noong 2026: ❌ Software / growth ✅ Energy / real assets / cash flow 📌 Pagsasalin: Habang patay ang software bubble, maaaring lumabas ang malalaking problema sa mundo ng private credit kung saan ito ay pinansiyal na pinagmumulan. Ang tunay na krisis ay maaaring hindi pa ganap na nakikita. Source:finviz