Trading de futuros

Desapalancamiento automático (ADL)

Última actualización: 31/12/2025

1. ¿Qué es el desapalancamiento automático (ADL)?

En el trading de futuros, los usuarios pueden abrir posiciones con apalancamiento al publicar solo un margen inicial, amplificando así tanto las ganancias como las pérdidas potenciales. Esta es una característica fundamental que hace que el mercado de futuros sea atractivo, pero también significa que las posiciones altamente apalancadas pueden incurrir en pérdidas rápidas durante condiciones de mercado volátiles y pueden incluso resultar en saldos de cuenta negativos.
Cuando una posición es asumida por el motor de liquidación y cerrada a un precio peor que su precio de quiebra, el fondo de seguros se utiliza para cubrir el déficit resultante. Si el fondo de seguros es insuficiente, se activa el sistema de desapalancamiento automático (ADL).
Bajo el ADL, el sistema reduce las posiciones mantenidas por los traders en el lado opuesto de la posición liquidada, comenzando con aquellas que tienen las mayores ganancias y mayor apalancamiento. La reducción se ejecuta al precio de quiebra de la posición liquidada.

 

2. Condiciones de activación del ADL

Cuando una posición es asumida por el motor de liquidación y cerrada a un precio peor que su precio de quiebra, el fondo de seguros del par de trading correspondiente se utiliza para cubrir el déficit. Si el fondo de seguros es insuficiente, se activará el sistema de desapalancamiento automático (ADL).
 
Ejemplo: Precio de liquidación del ADL( posición larga de BTCUSDTM es liquidada)
  • Caso 1: Una posición corta abierta a 100,000 está actualmente en ganancias. Si se activa el ADL, se cerrará al precio de quiebra de 88,000 contra la posición larga liquidada, lo que podría resultar en ganancias adicionales.
  • Caso 2: Una posición corta abierta a 88,900 está actualmente en pérdidas. Si se activa el ADL, también se liquidará en 88,000, lo que puede convertirse de pérdida a ganancia.
  • Caso 3 (Escenario extremo, déficit severo): Una posición corta abierta a 87,000 con el precio actual cayendo a 86,000 muestra ganancias. Si se activa el ADL, aún se liquidará en 88,000, lo que puede convertirse de ganancia a pérdida.
  • Nota: Todas las reducciones de ADL se liquidan al precio de quiebra de la posición liquidada, independientemente del precio de marca actual. Incluso las posiciones rentables pueden incurrir en pérdidas debido a la liquidación de ADL.

 

3. Condiciones de Terminación de ADL

La ejecución de ADL no es ilimitada. Se detendrá inmediatamente cuando cualquiera de las siguientes condiciones se cumpla:
  • El déficit está completamente cubierto Las ganancias o pérdidas generadas por las reducciones de posiciones de contrapartida son suficientes para compensar la pérdida por quiebra, y el sistema detiene el desapalancamiento adicional.
  • La plataforma inyecta fondos adicionales cuando es necesario El fondo de seguros asumirá uniformemente el riesgo y cubrirá las posibles pérdidas por quiebra para garantizar la estabilidad del mercado y proteger los intereses de los usuarios.

 

4. Lógica de Clasificación de ADL

La Auto-Deleveraging (ADL) determina el orden en el que las posiciones son liquidadas forzosamente, basado en la Tasa de Retorno de la Posición y Apalancamiento Efectivo. Tenga en cuenta que para posiciones de doble lado con margen cruzado, los cálculos se basan en la dirección y tamaño neto de la posición.
  • Para posiciones rentables: Puntuación de ADL = Tasa de Retorno de la Posición × Apalancamiento Efectivo
  • Para posiciones perdedoras: Puntuación de ADL = Tasa de Retorno de la Posición ÷ Apalancamiento Efectivo
Donde:
  • Tasa de Retorno de la Posición = PnL no realizado del contrato ÷ Valor de Entrada Promedio del contrato
  • Apalancamiento Efectivo = Valor de la Posición ÷ Margen Efectivo
  • El Valor de la Posición se calcula en función del Precio de Marca
  • Margen Efectivo Aislado = Margen de Posición Aislado + Ganancia No Realizada
  • Margen Efectivo Cruzado = Saldo de Margen Cruzado
En posiciones rentables, una mayor Puntuación de ADL indica mayor prioridad en la secuencia de desapalancamiento. En posiciones perdedoras, una menor Puntuación de ADL absoluta indica mayor prioridad en la secuencia de desapalancamiento.
 
Ejemplo de clasificación ADL
Supongamos que hay tres posiciones largas rentables en el mercado:
Posición Tasa de beneficio de la posición Apalancamiento efectivo Puntuación ADL Clasificación
A 200 % 20x 200% × 20 = 4000 1
B 150 % 10x 150% × 10 = 1500 2
C 100 % 5x 100% × 5 = 500 3
Si una posición corta en quiebra requiere ADL de 50 contratos, el sistema primero reducirá 50 contratos de la Posición A.

Lógica de ejecución

  1. Todas las órdenes abiertas de la posición seleccionada se cancelan automáticamente
  2. El sistema empareja la posición rentable con la posición en quiebra al precio de quiebra para reducir la posición
  3. Cualquier posición restante vuelve a entrar en la cola de clasificación ADL

 

5. Comprendiendo tu posición en la cola ADL

El indicador muestra tu posición en la cola de Auto-desapalancamiento (ADL).
El indicador consta de cinco niveles, y cada nivel iluminado representa un incremento del 20% en prioridad.
ADL.png
Cuando los cinco niveles están iluminados, tu posición se ubica dentro del 20% superior de la cola ADL. Esto significa que si se produce un evento de liquidación y el fondo de seguros no puede cubrir completamente la pérdida, tu posición puede estar sujeta al auto-desapalancamiento.
Para reducir el riesgo de ser auto-apalancados, los traders pueden bajar el apalancamiento o cerrar parcialmente posiciones rentables según su clasificación en la cola de ADL.
Si tu posición es auto-apalancada, el sistema te notificará. Todas las órdenes abiertas también serán canceladas automáticamente, y podrás elegir reabrir posiciones después.

 

6. Divulgación de Riesgos del Usuario

Aunque el ADL no se puede evitar por completo, los usuarios pueden reducir la probabilidad de que sus posiciones sean auto-apalancadas al:
  • Monitorear el indicador de ADL Sigue tu posición en la cola de ADL y ajusta las posiciones rápidamente según el indicador.
  • Añadir margen Aumentar el margen de mantenimiento reduce tu prioridad en la clasificación de ADL y disminuye la probabilidad de auto-apalancamiento.
  • Reducir el apalancamiento efectivo
Las condiciones del mercado son inherentemente inciertas. Los usuarios que emplean estrategias de cobertura o neutrales al mercado deben prestar especial atención al impacto potencial del ADL. Una vez activado, el ADL puede reducir automáticamente parte de una posición, alterando la exposición al riesgo general de la cartera.
Se aconseja a los usuarios que monitoreen continuamente los indicadores de ADL y los cambios en las posiciones, y que ajusten las estrategias y los niveles de margen en consecuencia para mantener una gestión de riesgos efectiva.
Después de la ejecución del ADL, el sistema generalmente envía una notificación. Sin embargo, en condiciones de mercado extremas o circunstancias especiales, pueden ocurrir retrasos en las notificaciones. Ten en cuenta que los retrasos en las notificaciones no afectan la ejecución real del ADL. Los usuarios deben monitorear activamente sus cuentas y posiciones en la plataforma.

 

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