Trading de futuros

Contratos perpetuos con margen de USDT

Última actualización: 31/12/2025

1. Descripción general de los contratos perpetuos con margen de USD

Un contrato perpetuo con margen de USD es un producto derivado que utiliza stablecoins (principalmente USDT o USDC) como margen y moneda de liquidación.
Este contrato permite a los usuarios ir en largo o en corto sobre el activo subyacente (por ejemplo, BTC, ETH) para beneficiarse de las fluctuaciones de precios sin poseer realmente el activo.
Funciones clave:
  • No hay vencimiento: Las posiciones se pueden mantener a largo plazo.
  • Liquidación en stablecoin: P&L se calcula en USDT o USDC.
  • Soporte de apalancamiento: Amplifica tanto el beneficio potencial como el riesgo.
  • Comercio bidireccional: Ve en largo cuando los precios suben, ve en corto cuando los precios bajan.

 

2.Mecanismos básicos

2.1 Margen y liquidación
  • USDT es la moneda principal de margen y liquidación; algunos contratos también admiten USDC.
  • Las ganancias y pérdidas se liquidan en la stablecoin utilizada. Por ejemplo, al ir en largo en BTCUSDT, tanto el margen como la liquidación son en USDT.
2.2 Apalancamiento y riesgo
  • Se admite apalancamiento flexible (el apalancamiento máximo varía según el contrato; KuCoin ofrece hasta 125×).
  • El apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las pérdidas. Ejemplo: Con un apalancamiento de 10× y un margen de 100 USDT, puedes controlar una posición de 1,000 USDT. Si el precio sube un 10%, la ganancia = 100 USDT; si baja un 10%, la pérdida = 100 USDT.
2.3 Comisión de financiación
  • Los contratos perpetuos utilizan un mecanismo de comisión de financiación para mantener los precios de los contratos cerca del precio al contado. Los largos y cortos se pagan entre sí periódicamente (el intervalo varía según el contrato, comúnmente 8h, 4h o 1h).
  • Tasa de financiación:
    • Positivo → los largos pagan a los cortos
    • Negativo → los cortos pagan a los largos
2.4 Precio de marca y mecanismo de liquidación
  • El sistema utiliza el precio de marca para calcular P&L y riesgo para prevenir la liquidación forzada debido a operaciones anormales.
  • Si la relación de margen cae por debajo del requisito de margen de mantenimiento, se activará la liquidación forzada.

 

3. Ejemplos de escenarios

Ejemplo 1: Largo (alcista) BTCUSDT Perpetuo (ignorando comisiones)
  • Margen: 1,000 USDT; Apalancamiento: 10×; Precio de entrada: 20,000 USDT; Posición: 0.5 BTC
  • Si el precio sube a 22,000 → Ganancia = 1,000 USDT
  • Si el precio cae a 18,000 → Pérdida = 1,000 USDT (puede activar la liquidación)
Ejemplo 2: Corto (Bajista) ETHUSDT Perpetuo (ignorando comisiones)
  • Margen: 1,000 USDT; Apalancamiento: 10×; Precio de entrada: 2,000 USDT; Posición: 5 ETH
  • Si el precio de ETH cae a 1,600 USDT → Ganancia = 2,000 USDT
  • Si el precio de ETH sube a 2,400 USDT → Pérdida = 2,000 USDT (puede activar la liquidación)

4. Resumen de la Posición

Términos Explicación
Cantidad

Una posición de futuros con margen USDT se mide por el número de contratos. Cada par de trading tiene un multiplicador de contrato específico.
Tamaño de la posición = Número de contratos × Multiplicador de contrato
Por ejemplo, 1 contrato de BTC es igual a 0,001 BTC.

Las posiciones largas se representan por cantidades positivas, mientras que las posiciones cortas son negativas.
Valor El valor de una posición con margen USDT se calcula en stablecoins, donde Valor de la posición = Precio × Cantidad.
Precio de entrada

El precio de apertura promedio de una posición se ajusta cada vez que agregas o reduces una posición.

Ejemplo: Tienes una posición de futuros BTCUSDT, yendo largo por 1,000 contratos. Tu precio de entrada es 50 000 USDT. Una hora después, decides agregar 2000 contratos más con un precio de entrada de 60 000 USDT. Entonces:

Precio de entrada promedio = Precio total de entrada de contratos de BTC ÷ Número total de contratos

Número total de contratos: 1000 + 2000 = 3000

Valor total de contratos de BTC = 50 000 + 120 000 = 170 000 USDT

Precio de entrada promedio = 170 000 ÷ (3000 × 0,001) = 56 666,7
Precio de marca El precio de marca actual de un contrato con margen USDT.
Precio de liquidación Consulta la sección sobre precios de liquidación.
Margen Margen para una Posición = Margen Inicial + Pérdidas y Ganancias Latentes + Cualquier Margen Agregado/Retirado + Comisiones de Financiación
Apalancamiento de posición Apalancamiento actual de la posición = Valor de marca de la posición ÷ Margen
Pérdidas y ganancias latentes

Los usuarios pueden elegir si las pérdidas y ganancias latentes se calcula utilizando el precio de marca o el último precio operado.

Pérdidas y ganancias latentes = Tamaño de la posición × (Precio de marca o Último precio - Precio de entrada promedio)

 

Ejemplo de posición larga

Tienes una posición con margen en stablecoin BTCUSDT. Tienes 1000 contratos largos. Tu precio de entrada es 50 000 USDT. Cuando el último precio de marca es 55 000 USDT, tus pérdidas y ganancias latentes mostrarán 5000 USDT.

Pérdidas y ganancias latentes = Tamaño de la posición × [(Precio de marca) - (Precio de entrada promedio)] = 1 × [(55 000) - (50 000)] = 5000 USDT

 

Ejemplo de posición corta

Tienes una posición con margen en stablecoin BTC/USD. Tienes 1000 contratos cortos. Tu precio de entrada es 50 000 USDT. Cuando el último precio de marca es 45 000 USDT, tus pérdidas y ganancias latentes mostrarán 5000 USDT.

Pérdidas y ganancias latentes = Tamaño de la posición × [(Precio de marca) - (Precio de entrada promedio)] = -1 × [(45 000) - (50 000)] = 5000 USDT

 

Nota: El cálculo de las pérdidas y ganancias latentes no incluye ninguna comisión de trading o comisión de financiación incurridas durante la apertura, cierre o mantenimiento de posiciones.
ROI ROI = pérdidas y ganancias latentes ÷ Margen inicial
Pérdidas y ganancias materializadas

Pérdidas y ganancias materializadas = ∑(PNL de posiciones reducidas) - comisiones de trading - total de comisiones de financiación desde la apertura

Pérdidas y ganancias materializadas es la ganancia o pérdida de cerrar o reducir posiciones. Incluye el PNL de la operación real, comisiones de trading y comisiones de financiación totales. Se calcula como la diferencia entre los precios de entrada y salida promedio.

Ejemplo: Tienes una posición con margen en stablecoin BTCUSDT. Tienes 1000 contratos largos. Tu precio de entrada es 50 000 USDT. Cierras 500 contratos de la posición a un precio de 55 000 USDT, con una posición parcial de 500 contratos restantes.

pérdidas y ganancias de la posición parcial: 500 × 0,001 × [55 000 - 50 000] = 2500 USDT

Comisión de apertura de posición: (50 000) × 0,06 % = 30 USDT

Comisión de cierre de posición: (55 000) × 0,06 % = 33 USDT

Suponiendo que se recibieron comisiones de financiación totales: 3 USDT

Pérdidas y ganancias materializadas: 2500 - 30 - 33 + 3 = 2400 USDT

 

Guía de trading de futuros de KuCoin:

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