Encuentro bastante preocupante la proyección de la Oficina del Presupuesto del Congreso de EE.UU. Si la deuda pública de EE.UU. realmente aumenta hasta el 175 % del PIB en los próximos 30 años, demuestra lo difícil que será mantener el endeudamiento bajo control a largo plazo. Esto no afecta solo a EE.UU., sino que también puede tener consecuencias sobre las tasas de interés, los mercados financieros y la economía mundial. Creo que estos números no deben descartarse simplemente como proyecciones a largo plazo, sino tomarse en serio. 😕

Queda aproximadamente uno o dos trimestres antes de que los mercados de bonos de EE. UU. y Francia se paralicen, según las mejores estimaciones de Grok: “EE. UU.: 6 %, o la primera subasta de bonos a 10 años que termine con una caída pronunciada y deje a los dealers con ellos, lo que ocurra primero, y al ritmo reciente, que es este invierno y no el giro completo. Francia: el diferencial, no el rendimiento, y el reloj es el presupuesto y las elecciones, dentro de los próximos dos trimestres. El límite sigue a la venta fallida. No aparece en un gráfico.”

🚨 ROMPIENDO 🇺🇸 EL TESORO DE EE. UU. COMPRARÁ HASTA $6,000,000,000.00 DE SU PROPIA DEUDA HOY. ESTO SIGNIFICA QUE MILES DE MILLONES DE DÓLARES PODRÍAN REGRESAR AL SISTEMA FINANCIERO, PROPORCIONANDO LIQUIDEZ FRESCA CUANDO LOS MERCADOS MÁS LA NECESITAN. MÁS LIQUIDEZ = MÁS COMBUSTIBLE PARA ACCIONES Y CRIPTOMONEDAS. EXTREMADAMENTE ALCISTA PARA LOS MERCADOS!!!

🚨 JUST IN: 🇺🇸 El Departamento del Tesoro de EE. UU. se prepara para recomprar hasta $6 mil millones en deuda gubernamental a plazo más largo mañana. La recompra está diseñada para mejorar la liquidez en los bonos del Tesoro a plazo más largo y podría ejercer cierta presión a la baja sobre los rendimientos. Rendimientos más bajos pueden apoyar los activos de riesgo, incluido el bitcoin $BTC, si esta medida alivia las condiciones financieras.

GM a los que apoyan ☀️ Las actas de la Fed de ayer dejaron una cosa claramente dolorosa: El mercado espera algún alivio. Pero la Fed aún no está ahí. 😂 La mayoría de los responsables de políticas aún creen que probablemente se necesitará otro aumento de tasas antes de finales de 2026. Mientras tanto, el bitcoin descendió hacia los $83K. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años superaron el 5,3%. El petróleo superó los $100. Y los operadores de criptomonedas recibieron otro recordatorio de que el apalancamiento no se preocupa por tu convicción. Aquí lo que me molesta de la narrativa actual... La gente sigue tratando los datos económicos más débiles como una inyección automática de liquidez. No lo es. La Fed puede volverse menos agresiva mientras las condiciones financieras siguen siendo dolorosamente ajustadas. Son dos cosas muy distintas. Los costos energéticos más altos pueden alimentar la inflación. Los rendimientos más altos de los bonos compiten por el capital. Y cuando los activos relativamente seguros ofrecen rendimientos atractivos, los mercados especulativos deben esforzarse más para atraer dinero. El bitcoin no opera en un vacío. Ni PulseChain. Ni tu memecoin favorita con un perro usando gafas de sol. 😂 Por eso, no me obsesiono con si la Fed suena lo suficientemente alcista para Crypto Twitter. Estoy observando si las condiciones financieras realmente comienzan a mejorar. Porque hay una gran diferencia entre que el mercado ESPERE alivio... y que la liquidez llegue realmente. Hasta entonces, la paciencia supera fingir que cada vela roja es la caída final. #BTC #FED #OIL #cryptocurrency

Los mercados accionarios de EE.UU., Taiwán, Japón y Corea del Sur, así como el cripto, experimentan una caída generalizada. La rentabilidad del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años se ha disparado hasta el 5,3%, afectando los mercados de inversión. ⭐ Los factores positivos para el mercado de inversión son: una disminución lenta de la rentabilidad del bono a 10 años, una inflación contenida, datos de empleo debilitados y una reducción de las expectativas de aumentos de tasas. Relación entre precio y rentabilidad de los bonos: Comprar bonos → precio aumenta → rentabilidad disminuye Vender bonos → precio cae → rentabilidad aumenta (situación actual) Una rentabilidad del 5,3% en los bonos equivale a obtener un rendimiento anual del 5,3% durante 10 años tras la compra; si se excluye el riesgo de que el gobierno de EE.UU. no pueda pagar, representa un rendimiento libre de riesgo a largo plazo. Actualmente, la rentabilidad de los bonos sigue aumentando debido a la trayectoria futura de aumentos de tasas y a una inflación aún por encima del objetivo, lo que hace que los inversores no quieran comprometer su capital por 10 años. Aunque la probabilidad de un aumento de tasas este mes ha disminuido hasta el 16%, la probabilidad de un aumento en diciembre sigue siendo alta, en el 75% (datos de @Polymarket).

Los rendimientos de los bonos estadounidenses están en su nivel más alto en 24 años. El bono a 10 años superó el 5,3%. El bono a 30 años alcanzó ocasionalmente alrededor del 5,7%. Y esto ocurrió incluso antes del acta de la Fed. No veo que esta noticia sea tan “caliente” como algunos gráficos de criptomonedas. Pero esto es lo realmente preocupante para los activos de riesgo. Cuanto más alto sea el rendimiento, más razón tienen los inversores para mantenerse al margen. Invertir en bonos y obtener un 5%+ es menos estresante que apostar por acciones o cripto. No hace falta que se derrumbe para doler; basta con que el flujo de capital elija lugares más seguros. BTC puede que no reaccione inmediatamente en este tramo. El mercado está acostumbrado a asimilar malas noticias y seguir adelante. Pero si los rendimientos se mantienen altos por mucho tiempo, la presión seguirá allí. No desaparece solo porque el gráfico no esté en verde. La pregunta no es si las criptomonedas caerán hoy. Sino cuánto tiempo seguirá el capital dispuesto a permanecer en activos de riesgo, cuando los activos menos riesgosos ya ofrecen rendimientos tan atractivos. ¿Están viendo los rendimientos altos como ruido, o como un ancla real que presiona los activos de riesgo?

La macro está reduciendo el riesgo por todos los lados. 🗜️ El rendimiento a 10 años se mantiene cerca del 5,3%, niveles no vistos en más de dos décadas. La tasa hipotecaria a 30 años está en el 7,49%, la más alta en casi tres años. El Brent cerca de los 101 dólares. El índice del dólar de nuevo por encima de 102. Eso es la contrafuerza con la que está luchando $BTC en este momento. Gestiona tu riesgo. 🛡️

🌊 Actualización de liquidez El mercado permanece en un régimen de liquidez 🟡 Neutral. La liquidez no se está contrayendo, pero sigue siendo cara y selectiva. La infraestructura se ha vuelto ligeramente más favorable, mientras que el costo del capital sigue siendo restrictivo. 💵 Dólar El último índice del dólar amplio es 121.38, por debajo de 121.79 en la sesión anterior, pero aún sólido. Una moneda de financiamiento fuerte mantiene las condiciones financieras globales ajustadas, incluso cuando los activos de riesgo están subiendo. 🏦 Rendimientos del Tesoro El último rendimiento disponible del Tesoro de EE.UU. a 2 años es del 4.84% y a 10 años del 5.31%. Ambos aumentaron durante los primeros días de octubre. Estos rendimientos elevan la tasa de referencia para acciones, criptomonedas y activos sin rendimiento. La liquidez puede existir sin volverse liquidez fácil. 🏛 Condiciones monetarias Los saldos de reservas promediaron aproximadamente $2.95T en la última semana, un aumento de unos $18B. La Cuenta General del Tesoro disminuyó aproximadamente $28B hasta unos $949B, lo que representó una liberación modesta de liquidez. Sin embargo, el uso de repos inversos overnight está casi agotado, con solo aproximadamente $0.4B. Este colchón ya no puede proporcionar un impulso adicional significativo. 💲 Liquidez de activos digitales La oferta de stablecoins es de aproximadamente $307.8B, un aumento del 0.49% en siete días y del 1.26% en treinta días. La liquidez del dólar digital está expandiéndose, pero no lo suficientemente rápido como para indicar una amplia aversión al riesgo. 🚦 Régimen de liquidez 🟡 Neutral y selectivo 💧 Puntuación de liquidez 58 / 100 📈 Perspectiva del mercado Acciones: calidad y visibilidad de ganancias primero. Criptomonedas: líderes líquidos antes que amplitud especulativa. Dólar: aún una restricción global. Bonos: altos rendimientos mantienen el costo del capital restrictivo. La liquidez está presente. Su transmisión sigue siendo selectiva.

Si el bitcoin sigue cayendo: BTC ↓ → Risk-off → Demanda de bonos del tesoro ↑ → Precios de los bonos del tesoro ↑ → Rendimientos a 10 años ↓ Quizás ya se esté formando la próxima operación. 👀 #Bitcoin #Treasuries #Bonds #Markets