Voy a soltar una opinión muy agresiva: a partir de 2026, durante los próximos dos años, $SPY y $QQQ tendrán básicamente cero valor a largo plazo para la inversión (ya sea mediante promedio de costos por dólar o pura compra y retención).
La capitalización de mercado total de los componentes de IGV ya ha superado los $6T, representando más de 1/10 del peso total del S&P 500.
Mientras tanto, los agentes de IA (como el Claude Cowork de Anthropic) están destruyendo por completo la lógica de precios por asiento / por asiento.
Los presupuestos corporativos de TI crecen aproximadamente solo un 8%, mientras que los presupuestos de IA crecen a más del 100%.
Eso significa que virtualmente cada dólar que toma la IA está siendo arrebatado directamente del gasto en suscripciones de software tradicional.
El SaaS está destinado a—o más bien, ya está experimentando—un brutal doble impacto de Davis, y se convertirá en la carga más pesada para el alza del mercado general.
Ahora mire otros sectores: $XLI, $XLE, $XLP, $XLF, etc.—sus valoraciones ya han sido empujadas de vuelta a los extremos altos vistos durante la época de la avalancha de liquidez de 2020–2021.
El dinero defensivo ha comprimido estos sectores "refugio seguro" hasta el punto de ruptura; queda casi cero margen para una expansión adicional de múltiplos.
El único sector que aún muestra crecimiento real es el de semiconductores.
Pero el punto crítico es: el valor destruido en el colapso del SaaS no fluirá al 100% hacia los chips y los grandes proveedores de la nube.
La IA está acortando la cadena de valor y eliminando una gran cantidad de fugas de beneficios en la capa intermedia.
Esta evaporación masiva de valor significa que incluso con Nvidia actuando como el ganador principal, aún no puede arrastrar todo el carrito IGV hacia arriba.
Aunque el S&P 500 sí tiene un mecanismo de rebalanceo, la velocidad de ajuste trimestral es mucho más lenta de lo necesario para mantenerse al día con el ritmo real de la evolución de la IA.
Hasta que estas empresas SaaS zombi sean expulsadas masivamente del índice, y la próxima generación de unicornios nativos de IA (OpenAI, Anthropic, Databricks, SpaceX, etc.) completen sus ofertas públicas iniciales y tomen su lugar, el índice probablemente enfrentará un período prolongado y desgarrador de movimientos laterales.
Esta es la era que pertenece a los traders, no a los inversores.
Inversores, pivoteen hacia Ethereum y @BitMNR
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$ETH $BMNR
