Ethena Pay lanzó Earn+, incorporando una estrategia DeFi con apalancamiento de aproximadamente 11x en una aplicación de finanzas para consumidores. Los usuarios pueden transferir USD a Earn+ para acceder a un rendimiento objetivo de hasta un 12% TAE, en comparación con hasta un 6% en la Cuenta USD regular. Detrás de la experiencia de un solo toque hay una bodega que funciona en @aave V4 en @avax. 🧵,

RWA está ganando impulso en los mercados de préstamos de @aave. Más de $1 mil millones en depósitos relacionados con RWA ahora se encuentran en V3, V4 y Horizon. 🧵, https://t.co/jXJXJphD0o

RedStone cumple 6 años hoy, y está construyendo la infraestructura para impulsar la década de RWA y la próxima era de las finanzas onchain. Hace seis años, @redstone_defi comenzó como un oracle enfocado en resolver los desafíos de fijación de precios de activos que los oráculos tradicionales aún no habían abordado. Desde el restaking líquido y los dólares sintéticos hasta bitcoin stakeado y fondos tokenizados, RedStone ha expandido continuamente su infraestructura para satisfacer las crecientemente complejas necesidades de precios del mercado. Hoy, RedStone asegura más de $9 mil millones en activos en más de 110 cadenas, sirviendo a más de 200 clientes y socios, incluyendo a @BlackRock BUIDL, @Securitize, @CantonNetwork e incluso mercados pre-IPO en @HyperliquidX. Pero, en mi opinión, el mayor hito radica en la evolución de RedStone de un oracle de precios a una pila más amplia de infraestructura financiera: Price: Datos confiables de fijación de precios de activos Settle: Liquidez, salidas y liquidaciones casi instantáneas Risk: Evaluaciones de riesgo crediticio mediante calificaciones de @CredoraNetwork Compliance: Cribado onchain de sanciones mediante Sanctions Oracle Juntas, estas capas establecen la base para el próximo capítulo de RedStone: hacer que los activos tokenizados sean líquidos, productivos y listos para escalar en las finanzas onchain.

IMO, uno de los insights más valiosos del artículo de @paretocredit es que la mayor parte de la demanda real de préstamo de bitcoin se encuentra en el mercado OTC, donde los fondos de cobertura, los brókeres principales y las instituciones financieras toman prestado bitcoin para respaldar sus operaciones. En la cadena, el bitcoin se utiliza principalmente como garantía, dejando las tasas de interés cerca de cero. Esta brecha es exactamente lo que los productos de crédito como Pareto x Two Prime buscan abordar, trayendo la demanda institucional de préstamo de bitcoin fuera de la cadena a través de un modelo de crédito más estructurado. Entonces, ¿qué hace diferente a este producto de crédito de bitcoin de los préstamos OTC tradicionales y los mercados existentes en la cadena? 1. Rendimiento respaldado por la demanda institucional de crédito La bodega actual ofrece aproximadamente un 1.61% de APY neto, pagado en $WBTC. Eso es significativamente más alto que la mayoría de los pools de préstamo de bitcoin en la cadena, donde la limitada demanda de préstamo mantiene las tasas cerca de cero. Más importante aún, el rendimiento proviene de los intereses pagados por prestatarios institucionales, en lugar de depender de incentivos en tokens. 2. Estructura de crédito diseñada para préstamos institucionales En lugar de operar como un pool de préstamo típico, Pareto estructura la bodega como una línea de crédito con controles de riesgo definidos. @Two_Prime aporta 150 WBTC de su propio capital como protección contra pérdidas primeras, absorbiendo las pérdidas de crédito antes de que afecten a los prestamistas. La bodega también tiene ciclos mensuales de reembolso y un Acuerdo de Crédito que detalla los derechos de los prestamistas y los procedimientos de recuperación. Esto sigue el modelo híbrido en cadena + fuera de cadena que Pareto ya ha demostrado en sus bodegas de crédito anteriores. 3. Un nuevo canal de acceso al crédito institucional de bitcoin El producto abre la exposición al crédito institucional de bitcoin a prestamistas elegibles que mantengan capital en la cadena. Anteriormente, acceder a oportunidades de préstamo OTC a menudo requería relaciones institucionales directas, con poca flexibilidad en cuanto a participación. Al traer esta exposición a la cadena, Pareto crea otro canal para la asignación de capital más allá de las relaciones OTC tradicionales. 4. El potencial de composabilidad de $pAXIOMBTC Para mí, esta es la ventaja más fuerte de traer el crédito de bitcoin a la cadena. A diferencia de las posiciones OTC tradicionales, el token de recibo de la bodega puede potencialmente integrarse en mercados secundarios, mercados monetarios o productos DeFi estructurados más complejos. Esto abre la puerta para que la misma exposición al crédito de bitcoin gane liquidez adicional, distribución y utilidad en todo el ecosistema DeFi.

11 mercados de Aave finalizaron el T3 con más de $1.3 mil millones en depósitos y $417 millones prestados. A través de V3 y V4, @aave se expandió a nuevas cadenas, crédito al consumidor y distintas estructuras de préstamo. Algunas cosas me llamaron la atención 🧵 https://t.co/hmLrHJeDAm

Las acciones tokenizadas en @base están encontrando más casos de uso en DeFi. Incentivos del 3% en USDC para impulsar los depósitos de acciones tokenizadas en @aave V4 $1.2M en garantía de @superformxyz, llevando estrategias automatizadas de carry trade a usuarios minoristas. 🧵, https://t.co/i1644ZX8Jv

La verdad, mantenerse al día con cientos de listas de sanciones es un dolor de cabeza para los equipos DeFi. Por eso, @redstone_defi creó un Sanctions Oracle que permite a los protocolos verificar direcciones de monederos contra 463 fuentes que cubren listas de sanciones de la OFAC, la ONU, la UE y otras, mediante una sola verificación onchain. Los protocolos pueden consultar el oracle durante una transacción y revertirla si una dirección está marcada, integrando directamente la revisión de sanciones en el flujo de ejecución. Las actualizaciones se empujan onchain semanalmente con una marca de tiempo, por lo que los protocolos pueden establecer límites sobre cuán antigua puede ser la información de revisión. El contrato también utiliza la misma interfaz que el oracle de sanciones de Chainalysis, simplificando la integración para protocolos que ya usan esa interfaz. Casos de uso potenciales incluyen: - emisores de stablecoins - fondos tokenizados - protocolos de préstamos - pools con permisos En mi opinión, el cambio clave es hacer que la revisión de sanciones forme parte del funcionamiento mismo de un protocolo. Para institucionales, esto significa que las reglas de acceso pueden aplicarse directamente mediante contratos inteligentes en el momento de la ejecución.

Aave V4 está comenzando a parecerse a una fábrica de mercado. $1.38 mil millones en depósitos y casi $420 millones en préstamos activos son impresionantes, pero la historia más importante es la expansión de V4 hacia diferentes tipos de mercados de crédito. 🧵, https://t.co/9X0JJyxGPK

La mesa OTC de Pareto da a las stablecoins inactivas otro lugar para generar rendimiento. Si un LP desea efectivo antes de que termine el ciclo del préstamo, lista su posición de Credit Vault con descuento. Un comprador paga en USDC, asume la posición y recoge el rendimiento restante. @paretocredit mapea algunas formas en que los protocolos de RWA podrían integrarse: > Liquidez de liquidación: Grove Basin, Symbiotic Liquid Lane y Upshift Clear pueden desplegar USDC que aún no se necesita para rescates, y adquirir crédito con descuento en su lugar. > Deshacer apalancamiento: 3F y Keyring pueden vender una posición de Credit Vault durante el ciclo en lugar de esperar a que el activo subyacente sea rescatado. > Compra por debajo del NAV: Agra ya opera bóvedas que obtienen crédito tokenizado con descuento. La mesa OTC es otro lugar para encontrar vendedores. El precio es lo más interesante. La solicitud del vendedor permanece fija en USDC mientras el token de la bóveda sigue acumulando rendimiento, por lo que el descuento se amplía hasta que alguien la complete. Cuando entra un comprador, USDC y los tokens de la bóveda se intercambian en una sola transacción. Pueden mantenerlos hasta el vencimiento o volver a listar la posición si necesitan efectivo. Este segundo salida aún requiere un comprador. Rescatar la bóveda misma requiere KYC.

$15M en préstamos activos / $18M en depósitos El mUSD de la cuenta MetaMask Money está siendo absorbido rápidamente por Aave. El capital ocioso se está poniendo a trabajar como crédito onchain. En Aave @monad, el mUSD actúa como una stablecoin prestable, con posiciones principalmente respaldadas por activos ya disponibles en el mercado, como syrupUSDC, cbBTC y WETH. Este modelo prueba una nueva forma de escalar DeFi: en lugar de esperar a que los usuarios encuentren un protocolo, se aprovecha el flujo ya existente dentro de los monederos o productos de tarjetas que utilizan. @MetaMask: construye la capa de Ahorro sobre la distribución existente @aave: convierte esos saldos en crédito y genera rendimiento de los prestatarios Aún es temprano, pero parece un modelo bastante claro de ganar-ganar.