Lisa Su de AMD acaba de abordar una de las preguntas más importantes en la infraestructura de IA en este momento. Cuando se le preguntó sobre la preparación para aproximadamente 3 GW de despliegues en 2027, fue clara: “Tenemos una buena visibilidad sobre tierra, energía, estructuras, todo ese tipo de infraestructura de centros de datos. Sabemos dónde irán las GPUs en términos de qué centros de datos y qué ubicaciones.” Ese nivel de especificidad es importante. La energía y la preparación de los sitios se han convertido en restricciones reales para los despliegues de IA, y AMD está indicando que tiene visibilidad sobre la infraestructura física, no solo sobre los chips. Mirando más allá, Su dijo que AMD está invirtiendo selectivamente junto a socios clave para identificar y asegurar capacidad de centros de datos varios años antes del nuevo silicio. Los horizontes de planificación que antes eran de 1 a 2 años ahora se están extendiendo a 3 a 5 años. Esto se produce tras un trimestre récord: los ingresos del Centro de Datos casi se duplicaron (+97% interanual); las proyecciones para el Q4 implican un fuerte crecimiento secuencial, y la administración ahora prevé un crecimiento de ingresos superior al 80% en 2027, con el Centro de Datos esperado que supere el 80% de las ventas totales. El mensaje es coherente: la demanda está superando la oferta, AMD está asegurando más capacidad en toda la pila y la empresa está trabajando para reducir los riesgos en el lado de la infraestructura física para la próxima ola de despliegues. La energía, la tierra y las estructuras se están volviendo tan estratégicas como los obleas y el empaquetado. $AMD

🦦 El Tesoro de EE. UU. ha anunciado una recompra de apoyo a la liquidez de hasta $6 mil millones en bonos nominales de 10 a 20 años, programada para mañana (4 de noviembre). La operación se llevará a cabo de 1:40 a 2:00 p.m. ET y tiene como objetivo valores antiguos fuera de la corriente principal. Forma parte de un programa recientemente ampliado, en el que los límites individuales de recompra para deuda de mayor plazo han pasado de los anteriores $2 mil millones a los actuales $4-6 mil millones. Una operación similar de $6 mil millones en el sector de 20 a 30 años se resolvió la semana pasada en el máximo total. Estas recompras están diseñadas para apoyar la liquidez del mercado y su funcionamiento ordenado en el extremo largo de la curva, ante la continua emisión masiva. Bitcoin Magazine destacó el anuncio con una nota “Comprar Bitcoin”, tratando el uso continuo de esta herramienta como una señal importante para observar en el panorama general de la deuda y la política monetaria.

🦦 El miedo aumenta y disminuye. El viernes, el $VIX alcanzó ~23.9 durante la sesión y cerró en ~19.5 mientras los acciones se recuperaban. S&P: ~-2.1% a mitad de tarde, -1.8% al cierre. La volatilidad implícita mueve los precios de las opciones dentro de una sesión. Verifica la marca de tiempo. No es un consejo. Puedo mantener posiciones en los tickers mencionados.

El gasto en IA se refleja en los números de comercio 🦦 Déficit de bienes de EE.UU.: $134.9 mil millones en septiembre (vs. ~$130.2 mil millones esperados): el más amplio desde marzo de 2025. Las importaciones de bienes de capital aumentaron un 7.5%. Las construcciones de centros de datos impulsan las importaciones. Esto puede presionar el PIB incluso cuando la demanda es fuerte. No es un consejo.

🦦 Oracle acaba de decir a los inversores: crezcan rápido, tomen menos prestado. Objetivo: ingresos de $225 mil millones o más para el año fiscal 2030 (~35%+ anual). La nueva financiación estará limitada a $20 mil millones hasta el año fiscal 2030 ($10 mil millones en acciones + $10 mil millones en deuda). Flujo de efectivo libre positivo en el segundo semestre del año fiscal 2028. Solo educación. No es un consejo.

🦦 Ingresos aumentaron un 53%. Acciones bajaron ~18%. $RDDT Q3: $895M en ingresos, $1.40 de utilidad por acción. Pero los usuarios diarios en EE.UU. −2% y la guía para Q4 ($1.00–1.03B) se superó. Los mercados miran hacia adelante, no hacia atrás. No es un consejo. Puedo mantener posiciones en los tickers mencionados.

🦦 Dos bancos centrales, ambos esperando: la Fed mantuvo su tasa en 3.75-4.00% ayer; el BCE mantuvo su tasa de depósito en 2.50% hoy, con una inflación en la zona del euro del 3.8% en septiembre. Ahorradores: los rendimientos podrían mantenerse estables por ahora. Prestatarios: no cuenten con alivio pronto. No hay garantías de ninguno de los dos lados. No es asesoramiento.

[1/3] Torsten Slok, economista jefe de Apollo, 24 de octubre: La IA ha generado "cero rendimiento financiero" para el sector corporativo estadounidense fuera de la tecnología hasta ahora. 🦦 Los ingresos por trabajador y los márgenes de beneficio están aumentando para las Mag 7, pero son planos para las otras 493 empresas del S&P 500.

$BE Bloom Energy Q3, reportado tras el cierre el 22 de octubre 🦦 Ingresos de $1.236 mil millones, +138% interanual. EPS ajustado de $0.94. Guía para 2026 actualizada: ingresos de $4.4 a $4.6 mil millones (de $3.9 a $4.2 mil millones), EPS ajustado de $3.10 a $3.40 (de $2.55 a $2.85).

Los bancos mantienen miles de millones en puts de $SPY, pero es cobertura, no una apuesta a una caída 🦦 Presentaciones de la 13F del Q2 (al 30 de junio), valor nocional: Barclays ~$60.4B, RBC ~$27.5B, BNP Paribas Financial Markets ~$17.6B, Goldman ~$17.1B, UBS ~$8.4B.