Lo que realmente mueve el bitcoin: • La compra de ETF y la compra corporativa ayudan • Para la misma cantidad de bitcoin, la demanda de ETF tiene un efecto mucho mayor en los rendimientos mensuales • Los titulares sobre tesorería importan menos que la oferta de ETF https://t.co/FRw9EeYJdM
La demanda de ETF de bitcoin ha cambiado de régimen: • Los ingresos de finales de octubre se desvanecieron en pocos días • Los flujos ahora se han invertido a salidas fuertes • Cuando los flujos se ven así, los rendimientos diarios de bitcoin normalmente han sido negativos https://t.co/gLCqstjtmq
Demanda de bitcoin en octubre: • Las empresas públicas compraron más tras un verano débil • Los ETF de spot registraron salidas netas • La compra corporativa cubrió parte del hueco, pero no todo él https://t.co/p2EOQ5Rto4
La Reserva Federal mantuvo las tasas esta semana, pero su tono se volvió más hawkish. Nuestro Índice de Comunicación de la Fed, que evalúa cada conferencia de prensa del FOMC, volvió a aumentar en octubre. Su promedio de seis reuniones ha subido constantemente desde principios de 2026. Esta pausa no es el fin del apretón. https://t.co/tcz9p8wudL
Un año después del pico, el bitcoin ha caído un 36%. En el mismo punto de los tres últimos mercados bajistas, había caído más del 70%. Este mercado bajista es menos profundo, pero menos profundo no significa que haya terminado. https://t.co/8RnJUDnuH0
Las condiciones financieras se han ajustado durante 8 semanas consecutivas. Cuando ocurre esto, el potencial al alza del bitcoin suele limitarse y se abre la posibilidad de caída. Ese es el escenario para la prueba de los $80 000. https://t.co/4q6WcZwRtg
El bitcoin no está operando como una acción tecnológica este año. En los últimos 12 meses, el Nasdaq subió un 15% y el bitcoin bajó un 26%. Este año, la etiqueta de “Nasdaq apalancado” solo se aplica en la bajada. https://t.co/TE1Xz3SDsm
El rendimiento del Tesoro a 10 años se ha moderado. La tendencia no. • Pasó de alrededor del 5,3% a principios de octubre a apenas por encima del 5% ahora • Pero el promedio mensual ha aumentado casi sin interrupción desde febrero • Y la caída ocurrió junto con una venta tecnológica. Eso es dinero refugiándose en bonos del Tesoro, no un retorno de la aversión al riesgo Para bitcoin, las tasas a largo plazo siguen siendo una contrapresión.
El precio de los futuros precifica una segunda subida de la Fed para diciembre. El último ciclo de subidas de bitcoin es una referencia útil. • Mar–Dic 2022, 7 subidas: BTC −57% • Dic 2022–Jul 2023, 4 subidas más: BTC +65% • Desde la subida del 16 de septiembre: BTC +8% Las subidas por sí solas no lo decidieron. Bitcoin se recuperó durante la segunda mitad del último ciclo mientras la Fed aún subía las tasas. Las expectativas a largo plazo son lo que impulsa las grandes tendencias.
Un año después del pico de octubre de 2025, el bitcoin aún está aproximadamente un tercio por debajo de él. • Pico: $126K máximo intradía el 6 de octubre de 2025 • Mínimo: $58K el 1 de julio de 2026, una caída del 54% • Ahora: ~$83K: un aumento del 43% desde el mínimo, aún aproximadamente un 34% por debajo del pico La recuperación desde el mínimo es sustancial, pero aún queda un largo camino para alcanzar el máximo histórico.
