El S&P 500 ex-AI ha alcanzado un nuevo récord histórico, demostrando que hay vida más allá de la IA. Desde principios de año, aumentó un 14,2% en comparación con el 11,8% del índice principal. Con peso igual, el rendimiento es aún mejor, con un +15,3%. Se incluyen dividendos. No todo el mercado de acciones forma parte del comercio de IA. https://t.co/yHbkjimNJD

¿Mala suerte por tercera vez? El Nasdaq 100 cae más del 4%, superando la caída del 10% desde su máximo intradía en octubre. Mientras los inversores penalizan las débiles ganancias tecnológicas, el mercado ahora va encaminado a su TERCERA caída este año. Hay un margen mínimo de error cuando hay altas expectativas.

Aquí, Rick Rieder argumenta que este es uno de los "momentos de inversión más emocionantes que he visto nunca", en contraste con el pesimismo que parece dominar las redes. Numerosos acuerdos de préstamos IG/AI por decenas de miles de millones de dólares han sido establecidos por empresas reconocidas y financieramente exitosas.

El riesgo de crédito para la IA alcanza niveles sin precedentes. A medida que los compromisos de gasto futuro llegan a $825 mil millones, el CDS a 5 años de Oracle supera los 300 bps, SpaceX supera los 200 bps y Meta establece un récord de 119 bps. Está surgiendo una competencia financiera derivada de la carrera de armas de IA. El costo de asegurar el sueño contra el incumplimiento sigue aumentando.

Desde julio, el gobierno chino ha estado comprando $2,5 mil millones en ETFs de acciones todos los días para impulsar el mercado tras la caída de la IA. Lo loco es que el gobierno chino recibe 10 veces el flujo diario promedio de ETFs, que son aproximadamente $218 millones. Esto sería comparable a que el Tesoro de EE.UU. compre $100 mil millones en ETFs todos los días.

Noticia exclusiva: BlackRock ha presentado una nueva solicitud de ETF de bitcoin. Este será un ETF de bitcoin "buffer", lo que significa que los inversores renunciarán a parte de sus ganancias a cambio de protección contra caídas. $PBIT será el ticker. https://t.co/WxJXrtvtS9

El uso de técnicas cuantitativas fue prevalente. Las fuentes notables de superación incluyeron semiconductores asiáticos y acciones financieras. #stocks https://t.co/E4QPvWdGCL

Aunque no son inmunes, las franquicias de depósitos de los bancos comunitarios podrían resultar más persistentes que las de sus homólogos más grandes si agentes de IA como Muse de Meta impulsan a los depositantes hacia tasas más atractivas. Los depósitos sin costo en bancos más pequeños se desempeñaron mejor durante el ciclo de alzas de 2022–2023, aunque cualquier impacto en el margen podría amplificarse por la mayor dependencia del grupo de los ingresos por diferencial. Mientras que los bancos enfocados en comercio, como Banc of California, probablemente estén protegidos contra cambios en el comportamiento del cliente, las instituciones con bajo beta de depósitos, como Community Financial, podrían verse menos afectadas por las tarifas sobre depósitos con intereses.

Según Bloomberg, Berlín está presionando por limitaciones de la UE a maquinaria, productos químicos y posiblemente productos farmacéuticos chinos en Alemania. El déficit comercial de Alemania con China ha alcanzado un récord histórico de aproximadamente 108.000 millones de euros. El gigante exportador de Europa ahora exige regulaciones de importación más estrictas. El límite anual de 350.000 vehículos híbridos chinos sería solo el comienzo. Para fin de año, Alemania necesita propuestas para más sectores.

A pesar del flow-a-thon, la edad promedio de un ETF liquidado está disminuyendo mientras aumenta la tasa de mortalidad de los ETF (245 ETFs liquidados hasta septiembre, ritmo récord). La razón es que se lanza mucha espagueti contra la pared y no hay mucho tiempo para esperar a ver si se adhiere. https://t.co/Yeul3Kho7L