UN FONDO DE HEDGE DE $80 MIL MILLONES ADVIERTE SOBRE UNA REPETICIÓN DE LOS AÑOS 1920. BILL ACKMAN NO ESTÁ DE ACUERDO. Elliott Investment Management advierte que el gasto en IA financiado con deuda, operaciones de financiamiento circulares y la especulación podrían desencadenar una caída importante del mercado. Pero Bill Ackman rechazó esto hoy. 🔹 Acciones públicas: Las expectativas de ganancias han aumentado, apoyando las valoraciones. 🔹 Mercados privados: Ackman observa un comportamiento más parecido a una burbuja impulsado por el miedo a perderse la oportunidad (FOMO). 🔹 Especulación: Las opciones de un día y el juego son donde ve el exceso real. Aquí está lo interesante. Elliott teme otro deshacerse histórico del mercado. Ackman no ve una burbuja generalizada en el mercado de acciones. Sin embargo, ambos están preocupados por el comportamiento especulativo en torno a los mercados actuales. Creo que se necesitaría mucho más que un colapso del mercado de acciones para detener la revolución de la IA. La tecnología puede seguir avanzando incluso si los inversores en empresas sobrevaluadas pierden fortunas.

ETHEREUM MAINNET TIENE CASI TANTAS APLICACIONES ACTIVAS COMO BASE Y ARBITRUM COMBINADOS Y aquí hay algo aún más notable. Las redes de Layer 2 ahora manejan el 94% del rendimiento de transacciones de Ethereum, pero Mainnet aún alberga aproximadamente $158 MIL MILLONES en stablecoins. Eso representa el 93% de la oferta de stablecoins en todo Ethereum y su ecosistema de L2 rastreado. Los últimos datos de growthepie revelan cuán poderosa se está volviendo la estrategia de escalado de Ethereum. La ejecución se está extendiendo a redes más rápidas y económicas. Pero la abrumadora mayoría del capital en stablecoins permanece anclado en Mainnet. Y como muestra el gráfico, Ethereum Mainnet sigue liderando en aplicaciones activas a pesar del enorme crecimiento de Base, Arbitrum y otras redes. Esto es exactamente lo que la hoja de ruta de escalado de Ethereum fue diseñada para lograr. Las L2 amplían la capacidad de transacciones, mientras que Mainnet proporciona la infraestructura de liquidez, liquidación y seguridad que sustenta el ecosistema. Para los inversores en ETH, la oportunidad va mucho más allá del número de transacciones. A medida que las finanzas institucionales, las stablecoins y los activos tokenizados se expanden onchain, Ethereum está posicionado para beneficiarse de la creciente demanda de liquidación, blockspace y seguridad económica. La red está escalando hacia afuera, mientras que su fundamento financiero permanece firmemente anclado en Mainnet.

El nuevo socio de tokenización de la NYSE ya está trabajando en Ethereum Broadridge está llevando votaciones de accionistas y servicios de agente digital a la plataforma planeada de acciones tokenizadas de la NYSE. Pero aquí está la conexión que vale la pena vigilar. 🔹 En julio, Broadridge se asoció con Ondo para otorgar derechos de voto a los accionistas de acciones estadounidenses tokenizadas en Ethereum. 🔹 Ahora, la NYSE está incorporando la infraestructura de gobernanza de Broadridge en su propia plataforma de valores tokenizados. El comercio de acciones 24/7 recibe los titulares. Los registros de propiedad, los derechos de los accionistas y las votaciones son lo que hacen viables las acciones tokenizadas a escala institucional. La NYSE no ha anunciado Ethereum como su cadena de bloques. Pero una de las empresas que ayuda a construir su infraestructura ya tiene experiencia apoyando acciones tokenizadas en Ethereum.

LA ADVERTENCIA CUÁNTICA DE GOOGLE HA PUESTO A CRIPTO EN TIEMPO RÉGIMEN Un futuro ordenador cuántico podría robar ETH de un monedero expuesto sin conocer nunca su frase semilla. La última investigación de Google estima que el ataque podría requerir 20 VECES MENOS qubits físicos de lo que se pensaba anteriormente. 🔹 Google estima un ataque con menos de 1.200 qubits lógicos 🔹 Ethereum apunta a la seguridad L1 resistente a la computación cuántica para diciembre de 2029 🔹 Investigadores se reunieron en Cambridge para desarrollar criptografía de próxima generación Aquí está la vulnerabilidad subyacente. Cada cuenta convencional de ethereum que haya enviado una transacción ha expuesto su clave pública en la cadena. Un ordenador cuántico suficientemente potente podría eventualmente usar esa información para calcular su clave privada. Y la amenaza se extiende más allá de los monederos individuales. Los exchanges, custodios institucionales, validadores y tesoros corporativos de ETH deberán prepararse para la transición. Ningún ordenador cuántico puede ejecutar estos ataques hoy, y ethereum ya está desarrollando nuevos esquemas de firma para proteger la red. Pero incluso si ethereum logra actualizarse con éxito, el mayor desafío sigue siendo. La cadena de bloques puede actualizar su código. El verdadero desafío es lograr que millones de usuarios e instituciones actualicen sus claves antes de que llegue la amenaza. https://t.co/aIXA6WZvQd

LA TOKENIZACIÓN ESTÁ PASANDO A UN MERCADO MEDIDO EN CIENTOS DE TRILLONES Las casas de compensación del Reino Unido gestionan cientos de trillones de libras en contratos notionales diariamente. El Banco de Inglaterra ahora dice que las normas existentes no impiden que acepten formas tokenizadas de colaterales elegibles. El mecanismo ignorado es el margen. Un movimiento más rápido entre empresas, jurisdicciones y horarios de operación podría reducir la necesidad de preposicionar activos o mantener mayores reservas de colateral cuando se produzcan llamadas de margen. Para los accionistas de $BMNR, esto valida la tesis de tokenización institucional, no los ingresos inmediatos. No se seleccionó ninguna cadena de bloques, pero la tokenización está entrando en el mecanismo de riesgo de las finanzas mayoristas.

RAOUL PAL: EL CRIPTO PODRÍA TENER TRES GANADORES MASIVOS MÁS DE L1 Raoul Pal cree que solo dos redes Layer 1 de contratos inteligentes han madurado realmente: Ethereum y Solana. ¿Su argumento? La mayoría de las industrias de redes importantes terminan consolidándose alrededor de cinco actores dominantes. Si el cripto sigue el mismo patrón, podrían surgir tres ganadores adicionales enormes, con reevaluaciones masivas de valor a medida que estas redes evolucionan desde la especulación hasta convertirse en infraestructura esencial. ¿Quiénes podrían reclamar finalmente esos puestos restantes? Aquí están los tres contendientes que estoy observando: 🔹 $TRX: Ya es una red dominante de liquidación de stablecoins, aunque debe diversificarse más allá del USDT para construir un ecosistema financiero completo. 🔹 $BNB: Respaldada por una distribución minorista masiva y liquidez DeFi, pero aún enfrenta obstáculos en el crecimiento independiente de desarrolladores y la confianza institucional. 🔹 $HYPE: Mi contendiente emergente más fuerte, generando casi $64 millones en ingresos del protocolo en 30 días. Hyperliquid ha demostrado demanda de trading y actividad económica real; su próximo desafío es expandirse más allá de los derivados hacia mercados financieros institucionales más amplios. Sin embargo, ninguno de ellos iguala la amplitud de la infraestructura financiera de Ethereum. Ethereum ya cuenta con liquidez profunda, un modelo de seguridad comprobado, una base global de desarrolladores y una adopción institucional creciente. La integración directa de JPM Coin en el mainnet de Ethereum por parte de J.P. Morgan es otro ejemplo poderoso de esa ventaja competitiva. Y Ethereum no está quieto. Valores tokenizados. Liquidación global. Collateral institucional. Agentes de IA realizando transacciones financieras. Podríamos estar viendo billones en actividad financiera moviéndose onchain durante la próxima década. Ethereum no necesita capturar todo. Solo necesita seguir siendo la base confiable para esta economía emergente, escalar de forma segura y traducir la adopción global en valor económico duradero para $ETH. Eso es exactamente por lo que mi mayor convicción sigue siendo $ETH y $BMNR. Tom Lee (@fundstrat) y el equipo de @BitMNR están posicionando BitMine directamente alrededor de la trayectoria a largo plazo de Ethereum a través de su sustancial tesorería de ETH, operaciones de staking e infraestructura @MAVAN_BMNR. Varias redes tendrán éxito, y $HYPE es el contendiente emergente que estoy observando con más atención. Pero Raoul plantea una pregunta fascinante: Si Ethereum y Solana han establecido las dos primeras posiciones, ¿qué tres redes se volverán lo suficientemente importantes como para estar a su lado, y ¿qué valor podrían tener finalmente esas redes?

EL SERVICIO DE TOKENIZACIÓN DE DTCC ESTÁ EN FUNCIONAMIENTO JPMorgan, Citi y Morgan Stanley están entre las 20 empresas inscritas para acceder al servicio recién lanzado. 🔹 34 valores elegibles al lanzamiento 🔹 Tokens respaldados 1:1 por valores mantenidos por DTC 🔹 Transferencias 24/7 entre monederos registrados Los inversores mantienen los derechos de propiedad subyacentes y los beneficios económicos, mientras obtienen una nueva forma de mover sus activos. El lanzamiento opera sobre la red privada Besu de Canton y DTCC. Ethereum mainnet no es una red de lanzamiento. La infraestructura de tokenización de Wall Street está volviéndose operativa. La próxima prueba es cuánto capital realmente la utilizará.

LA RESERVA FEDERAL PAUSÓ. LA AMENAZA DE TASAS MÁS ALTAS NO LO HIZO. Los operadores de Kalshi asignan un 81% de probabilidad de otro aumento de la Fed antes de 2027, a pesar de la decisión de hoy de mantener las tasas en 3.75%-4.00%. 🔹 Dos funcionarios de la Fed votaron por aumentar hoy 🔹 El crecimiento económico se actualizó a “fuerte” 🔹 La inflación sigue por encima del objetivo del 2% de la Fed Aquí está la tensión para los inversores en cripto: una economía resistente normalmente es buena noticia, pero la inflación persistente podría mantener los costos de endeudamiento elevados y la liquidez ajustada. Para ETH y Bitcoin, la decisión de la Fed en diciembre podría importar mucho más que la pausa de hoy.

🚨 LA RESERVA FEDERAL MANTUVO LAS TASAS. PERO DOS FUNCIONARIOS QUISIERON UN AUMENTO. 🇺🇸 Las tasas se mantuvieron en 3,75–4,00%. ⚠️ La inflación sigue elevada. Votación: 10–2, con ambos disidentes exigiendo tasas MÁS ALTAS. La Fed ha pausado. La batalla contra la inflación no. ¿Otro aumento de tasas en diciembre? https://t.co/JDUIOTrlCA

ETHEREUM INSTITUTIONAL AHORA RASTREA 107 DEPLOYMENTS EN VIVO Su base de datos pública cataloga la actividad institucional de Ethereum en bancos, gestores de activos e infraestructura de mercado. 🔹 $23.0B en activos tokenizados en mainnet 🔹 $160B en stablecoins 🔹 $119B asegurando la red Cada deployment enlaza a evidencia pública, convirtiendo anuncios de adopción dispersos en un registro que los inversores pueden examinar. BitMine es un financiador principal, y Tom Lee @fundstrat dijo en declaraciones presentadas ante la SEC que BitMine lideró la inversión. Para los accionistas de $BMNR, esta es una inversión estratégica en el ecosistema destinada a acelerar la adopción institucional que respalda la tesis del tesoro de ETH.