Las subidas y bajadas en la pantalla no son más que prajñā, las ganancias y pérdidas tras el mercado son todas verdadera realidad. ✊

El mercado cambia demasiado rápido: los semiconductores se sobrevendieron y no se recuperaron. Anoche, acciones como $AMD y $SOXL cayeron durante la sesión, pensaba que esperaría una caída para entrar largo, y el petróleo bajó y luego se estabilizó. Mierda, pero a la madrugada Estados Unidos lanzó una bomba contra Irán, y volvió a caer. Habría sido mejor haber mantenido posiciones cortas todo el tiempo.

En el tercer trimestre de 2026, los fondos de acciones de las cinco aseguradoras cotizadas registraron pérdidas combinadas de casi 400 mil millones de yuanes; Ping An y Taiping vieron caer drásticamente sus utilidades netas. El deterioro de los resultados no se debió al negocio principal de seguros, sino a las pérdidas en inversiones en activos de renta variable. La raíz del problema es la contradicción en los mecanismos de evaluación: los reguladores fomentan inversiones a largo plazo y amplían el peso de los períodos de evaluación, pero los inversionistas en primera línea siguen siendo evaluados según rankings trimestrales y anuales. Esto llevó a que los fondos de seguros aumentaran sus posiciones en acciones tecnológicas en julio, cuando los precios estaban en niveles altos, y luego las vendieran masivamente en septiembre ante la caída del mercado, arrastrando consigo a fondos públicos y privados que siguieron el ejemplo, generando una avalancha de ventas. Incluso instituciones cuantitativas como Hanfang Quant experimentaron fuertes retracciones. El mercado accionario chino tiene dificultades para generar un alza estable y prolongada porque el volumen de reducción de acciones por parte de los accionistas mayoritarios supera con creces el de recompras, provocando una salida constante de capital.

$META —— Se espera que deje de caer y se estabilice. El flujo de efectivo libre de Meta ha pasado a negativo por primera vez desde su salida a bolsa, las proyecciones de gastos de capital se han aumentado nuevamente, y se suma una multa récord de 25 mil millones de dólares. El mercado ha comenzado a cuestionar con una perspectiva de "balance de cuentas" el retorno de la apuesta masiva en IA. La acción ha caído durante 5 días consecutivos desde el día posterior al informe financiero, con una retracción de más del 20% desde su máximo histórico.

Esta semana, lo que la acción de las empresas de IA no mató fue “no ganar dinero”, sino “que se cortara el flujo de efectivo”: Meta aumentó su gasto de capital a 135.000-145.000 millones de dólares y además emitió nuevas acciones para recaudar fondos; los bonos de CoreWeave cayeron hasta niveles de dificultad crediticia; el valor de mercado de SoftBank se redujo a la mitad respecto al pico de junio. El círculo vicioso de pánico del mercado es: la IA consume dinero cada vez más rápido, pero las vías de financiamiento se vuelven cada vez más estrechas, y todos temen que se queden sin combustible a mitad del camino. En este momento crítico, Anthropic presentó formalmente su solicitud de IPO (código ANT), lo que equivale a decirle al mercado con acciones: el bolsillo del mercado público aún está abierto, las empresas de IA de vanguardia se atreven a exponer sus finanzas ante la SEC, y el mercado primario sigue dispuesto a asumir la carga: las vías de financiamiento se restablecen + se fija un ancla de valoración. El miedo pasa de ser un “agujero negro de gasto desconocido” a convertirse en un “activo cuantificable”, por lo que el lunes el Nasdaq repuntó un 0.82%. Pero hay que bajar la temperatura: la solicitud no es igual a la cotización; ella misma aún registra pérdidas masivas, y los números de pérdida en el S-1 podrían ser una espada de doble filo. Lo que realmente confirmará la narrativa de la IA son los resultados financieros de Microsoft, Google, Amazon y SK Hynix en los próximos dos días: el precio primario da la ancla, pero los informes secundarios deciden la supervivencia.

Se rompió 3600

Triple kill overnight: U.S. AI stocks plummet (Nasdaq -2.6%, Meta -7%, NVIDIA -4.4%), Brent oil surges 4% to $113 (Houthi retaliation + U.S. military "Iron Wall" blockade of Iran), gold falls below 4,030 (initial jobless claims at 194,000, lowest in 57 years, reigniting rate hike expectations). Today, A-share AI and storage sectors face significant catch-up selling pressure (Nasdaq ETF trading halt warning); oil-driven inflation may intensify tightening expectations; next week’s FOMC and central bank meetings in Europe and Japan constitute a super week.

En este momento, dentro de todos los activos de riesgo, las criptomonedas son las más fuertes. Los demás, como los semiconductores y el oro, están cayendo todos. Vamos, bitcoin:native https://t.co/zlJfZN85Kf

Apertura baja y continuación bajista — los pesos y el ChiNext lideran la ruptura, el SSE directamente cae por debajo de la barrera psicológica de 3700. ChiNext (-1.36%) > CSI 300 (-1.04%) > SSE 50 (-0.85%) > SSE (-0.67%) > STAR 50 (-0.59%) > CSI 500 (-0.51%) > CSI 1000 (-0.37%) > CSI 2000 (-0.21%) — cuanto mayor es el índice, peor se desempeña; típica presión vendedora institucional/pesada, en línea con la "salida masiva de pesos" desde el 10 al 20, hoy es el tercer día, y la caída se ha extendido de "pesos bajistas" a "mercado completo bajista". Los títulos de especulación muestran mayor resistencia: CSI 2000 solo cae un 0.21%, CSI 1000 cae un 0.37% — menos de la mitad de la caída de los pesos. Esta corrección afecta principalmente las posiciones institucionales (activos clave / pesos del ChiNext).