Nuestro Director de Investigación, @KyleReidhead, acaba de vender el 50% de su posición en $COIN, aunque la acción ha subido más de 4 veces desde su entrada. Vendió para resolver un gran problema en su cartera (guarde esto). El problema es la concentración. Kyle posee $BTC, $ETH, $COIN, $HOOD y $GLXY. Cinco posiciones realizando la misma apuesta. Cuando cae el cripto, las cinco caen juntas. Y $COIN era la parte más pesada de esa apuesta. Es su mayor tenencia dentro del grupo y la segunda posición más grande de toda su cartera. Por lo tanto, reducirla a la mitad elimina más de ese riesgo compartido en un solo movimiento que recortar cualquier otra posición. Mantuvo la otra mitad porque sigue siendo alcista a largo plazo sobre Coinbase. (La venta se trató sobre el tamaño.) Con la mitad del peso, aún conserva el potencial al alza. Según su propia declaración, el recorte estaba atrasado. Una posición que crece 4 veces termina siendo mucho más grande que el tamaño original que elegiste, y Kyle dejó que esta se mantuviera más tiempo de lo planeado. Ahora tiene efectivo fresco y planea invertirlo pronto en activos fuera del cripto y las finanzas. Cualquiera que sea la próxima compra que realice aparecerá en Milk Road PRO, donde Kyle y nuestros analistas comparten sus carteras reales, tamaños de posición e investigación. Para ver dónde termina el dinero, revisa el primer comentario.

Coinbase ha estado desarrollando "Coinbase for Agents" desde AgentKit en 2024, luego x402 el año pasado. La apuesta es que las personas dejarán de usar aplicaciones y comenzarán a usar agentes. (Con Coinbase convirtiéndose en la cuenta a la que se conectan esos agentes) 👇

Melody Wright recorrió 3.000 millas a través de 13 estados para verificar los datos de vivienda, y lo que encontró la alarmó. “Los datos no coinciden con la realidad de ninguna manera, forma o formato.” Los permisos no coinciden con lo que se está construyendo. Las listas no coinciden con lo que está a la venta. Cada viaje confirma lo mismo: los números oficiales están equivocados y nadie parece saber por qué. “Esta es una historia macroeconómica masiva que también es micro en muchos aspectos.” FT @m3_melody @BitcoinJesusETH @MilkRoadMacro.

Melody Wright: Las historias sobre la falta de retorno de inversión de la IA están comenzando a acumularse: Uber, Starbucks, DeepSeek... Una caída del mercado podría desencadenarse desde cualquier lugar. "Tengo la sensación de que probablemente será una combinación del repentino reconocimiento de la IA... quizás alguna de estas ofertas públicas iniciales no se lleve a cabo." FT @m3_melody @BitcoinJesusETH @MilkRoadMacro.

Novogratz presiona a Washington cada semana para lograr la aprobación de legislación sobre cripto, y casi lo consigue. Su mensaje a los demócratas: "[Si] la administración quiere ser corrupta, puede ser corrupta. No hay nada que puedas hacer para detenerlo." Tápate la nariz y aprueba el proyecto de ley de todos modos. Es bueno para Estados Unidos, bueno para la industria y saca el cripto de su agenda por completo. FT @Scaramucci @Novogratz @AllThingsMkts @SkyBridge @SALTConference.

Melody Wright: El crédito privado se vertió en bienes raíces, pero ahora no pueden recaudar nuevo capital. Y la limitación de reembolsos ha hecho casi imposible la recaudación de fondos. “Esta es la forma en que funciona cualquier esquema Ponzi. Debes asegurarte de que estás recibiendo más capital.” FT @m3_melody @BitcoinJesusETH @MilkRoadMacro.

Melody Wright: Las morosidades hipotecarias están aumentando durante la temporada en que deberían estar disminuyendo. Los reembolsos fiscales ya llegaron. Se pagaron los bonos. La gente debería estar al día con sus hipotecas. Y sin embargo... “Extrañamente, estamos viendo que las morosidades no solo aumentan en algunas áreas... es un poco sorprendente dónde están subiendo, específicamente en la morosidad de 30 días.” “En Estados Unidos, venderías un riñón antes de retrasarte 30 días.” Esto simplemente no debería estar sucediendo. FT @m3_melody @BitcoinJesusETH @MilkRoadMacro.

Michael Howell: China está construyendo un nuevo Bretton Woods, respaldado por oro en lugar de títulos del Tesoro de EE.UU. Howell afirma que la Bolsa de Oro de Shanghái ya ha superado a COMEX y Londres como el establecedor marginal del precio del oro a nivel mundial. Pekín está recreando "el estándar de intercambio de oro del Bretton Woods anterior a 1971": manteniendo oro contra el yuan para desafiar eventualmente al dólar en el comercio mundial. FT @CrossBorderCap @BitcoinJesusETH.

Michael Howell: La verdadera historia detrás del auge del oro no tiene nada que ver con los temores de devaluación global. "No es una devaluación global, como muchos argumentan. Es una devaluación liderada por China." China ha estado imprimiendo dinero para inflar su carga de deuda. Los inversores minoristas chinos, bloqueados en el cripto, se volcaron hacia el oro en su lugar. Ahora el PBOC ha puesto los frenos, y como resultado, el oro está experimentando una "zona de aire". FT @CrossBorderCap @BitcoinJesusETH.

¿Cuál es el peor escenario para el piso del bitcoin si el ciclo de 4 años se cumple realmente? Matt Hougan dice que una caída del 70-75% desde los máximos históricos te lleva a la zona de los 30.000 dólares. “Tienes que admitir que eso es algo posible.” Él cree que no llegaremos allí, ya que el capital institucional y los actores más lentos han reducido el riesgo. Pero... “Alrededor de 50 es donde muchos de los que han pronosticado este mercado bajista creen que terminará.” “Sospecho que dentro de un año estaremos mucho más arriba, pero no sé dónde está el piso.” FT @Matt_Hougan @LGDoucet.