La economía de EE. UU. añadió 172.000 puestos de trabajo no agrícolas en mayo, casi duplicando los 85.000 a 88.000 que los economistas habían previsto. La Oficina de Estadísticas Laborales publicó los datos el 5 de junio, y el mensaje fue claro: el mercado laboral no se está agrietando.
La tasa de desempleo se mantuvo estable en 4,3%, mientras que los meses anteriores resultaron aún más positivos en retrospectiva. Las cifras de empleo de marzo y abril se revisaron al alza en un total combinado de 93.000 posiciones.
Los números debajo de los números
El ocio y la hostelería impulsaron una parte significativa de los aumentos. Piense en hoteles, restaurantes y lugares de entretenimiento que continúan contratando personal. Por otro lado, las actividades financieras realmente redujeron empleos.
Las bajas tasas de contratación y el creciente desempleo a largo plazo están escondidos bajo la superficie. La economía está creando empleos, sí, pero las personas que han estado fuera del trabajo por períodos prolongados encuentran más difícil volver a incorporarse.
Lo que probablemente está pensando la Fed
Un mercado laboral que añade empleos casi al doble del ritmo esperado da a la Reserva Federal muy poca razón para recortar las tasas de interés. El banco central ha dicho consistentemente que necesita ver una desaceleración en el mercado laboral antes de relajar la política monetaria, y 172.000 nuevas posiciones no es lo que parece una desaceleración.
La tasa constante de desempleo del 4,3% aumenta el nivel de comodidad de la Reserva Federal. No es lo suficientemente baja como para señalar una economía sobrecalentada, pero tampoco es lo suficientemente alta como para activar alarmas.
Qué significa esto para los inversores en criptomonedas
Los datos sólidos de empleo y las tasas de interés elevadas prolongadas han sido históricamente un obstáculo para los activos de riesgo, y el cripto se encuentra plenamente en esa categoría. Cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro permanecen atractivos, el capital tiende a fluir hacia instrumentos más seguros que generan rendimiento, en lugar de activos digitales volátiles.
Bitcoin, Ethereum y Solana son sensibles a los cambios en las expectativas de política macroeconómica. Cuando puedes obtener un rendimiento significativo en bonos del gobierno con riesgo de incumplimiento esencialmente cero, el costo de oportunidad de mantener activos cripto que no generan rendimiento aumenta.
Las señales mixtas en los datos subyacentes ofrecen un punto positivo para los alcistas de criptomonedas. Si el desempleo a largo plazo continúa aumentando y las tasas de contratación permanecen contenidas, la Fed podría eventualmente cambiar de rumbo a pesar de los sólidos números generales.