El Departamento de Comercio de EE. UU. ha pospuesto la inclusión del desarrollador chino de inteligencia artificial DeepSeek, el fabricante de chips de memoria ChangXin Memory Technologies (CXMT) y más de 100 otras empresas tecnológicas chinas en su lista de restricciones comerciales, conocida como la Entity List. La demora, que se ha extendido casi ocho meses sin actualizaciones, representa el intervalo más largo de este tipo en más de una década.
Estas empresas ya fueron aprobadas para la lista por un comité interagencial. La demora es una decisión deliberada de la administración Trump para mantener bajas las tensiones con Pekín mientras se desarrollan las negociaciones comerciales más amplias.
¿Qué se está retrasando realmente?
La Lista de Entidades es una de las armas comerciales más potentes de Washington. Las empresas incluidas en ella quedan efectivamente aisladas de la tecnología estadounidense, requiriendo licencias especiales para que cualquier empresa estadounidense realice negocios con ellas.
Al menos 75 de las empresas retrasadas están relacionadas con la fabricación avanzada de semiconductores, la tecnología de IA y las cadenas de suministro que alimentan el aparato militar de China. DeepSeek y CXMT se encuentran en la cima de esa lista.
DeepSeek, que irrumpió en la escena global con su modelo R1 lanzado en enero de 2025, ha construido una reputación por desarrollar sistemas de IA competitivos a una fracción del costo que invierten sus rivales occidentales. La empresa ha sido acusada de apoyar operaciones militares chinas. Funcionarios estadounidenses han alegado que DeepSeek evadió controles de exportación utilizando empresas pantalla para acceder a chips de Nvidia restringidos.
CXMT es el fabricante nacional más avanzado de memoria DRAM de China. El Pentágono la ha designado como empresa militar china, y ha estado bajo consideración para su inclusión en la lista negra desde al menos 2024 debido a posibles violaciones relacionadas con la tecnología de memoria de ancho de banda alto. HBM es la memoria especializada que impulsa los chips de entrenamiento de IA.
¿Por qué la administración está frenando
El marco de control de exportaciones establecido durante 2022 y 2023 fue diseñado para restringir la modernización militar de China y ralentizar su avance hacia la autosuficiencia tecnológica. Esos controles se centraron en equipos avanzados para la fabricación de chips, semiconductores de alto rendimiento y las herramientas necesarias para producirlos. La Lista de Entidades tiene como objetivo ser el mecanismo de cumplimiento.
Los críticos de la seguridad nacional argumentan que la congelación de casi ocho meses crea una ventana durante la cual la tecnología estadounidense puede seguir fluyendo hacia empresas que el propio proceso de revisión del gobierno ha identificado como problemáticas.
Si las alegaciones sobre empresas pantalla y acceso ilícito a chips son precisas, la historia de eficiencia de DeepSeek se vuelve considerablemente más oscura: significaría que los avances de la empresa se construyeron, al menos en parte, sobre tecnología que no debía tener.
Qué significa esto para los inversores
Las funciones de lista negra aprobadas pero no implementadas funcionan como una sombra regulatoria. Las designaciones aprobadas no han desaparecido: están en el Departamento de Comercio, listas para ser activadas. Cualquier cambio en las relaciones entre Estados Unidos y China podría resultar en una implementación rápida, y las empresas con una exposición significativa a clientes chinos en los sectores de semiconductores e inteligencia artificial deberían someter sus cadenas de suministro a pruebas de estrés contra ese escenario.
Los fabricantes de equipos para semiconductores quizás sean los más expuestos. El sector de memoria enfrenta un riesgo particular dado el puesto de CXMT como uno de los principales compradores de equipos y materiales de fabricación.