Las semanas se están acabando para que la Digital Asset Market Clarity Act logre pasar por el Senado de EE. UU., pero las conversaciones continúan en varias negociaciones distintas mientras los legisladores buscan cerrar las brechas restantes en el esfuerzo normativo más importante de la industria cripto.
La parte más difícil de las negociaciones involucra la disposición de la Ley de Claridad para limitar que los altos funcionarios gubernamentales mantengan vínculos comerciales con la industria, como se ilustra más prominentemente con los propios intereses del presidente Donald Trump. Los expertos de la industria han estado observando en gran medida desde la tribuna mientras los demócratas del Senado, incluidos Rubén Gallego y Kirsten Gillibrand, llevan a cabo conversaciones cercanas de tres partes con sus contrapartes republicanas y la Casa Blanca.
Aunque los demócratas han rechazado algunas ideas, han regresado inmediatamente a la mesa, según una persona informada sobre las conversaciones. Pero aún no se han revelado detalles sobre cómo podrían ser las limitaciones de los funcionarios gubernamentales, aparte de sugerencias anteriores del asesor de la Casa Blanca Patrick Witt, quien dijo que el objetivo de su oficina era asegurar que las restricciones afectaran a un amplio sector de funcionarios gubernamentales y no dirigieran directamente al presidente.
Si las restricciones afectaran a Trump, también es incierto qué tan fácilmente el presidente podría desvincularse de una compleja red de participación en cripto, incluyendo los elementos de activos digitales de su stake en World Liberty Financial, los vínculos cripto de otros negocios como Truth Social y su memecoin homónimo.
Incluso si se resuelve la disposición ética, aún hay tres otras negociaciones distintas que afectan el proceso de la Ley de Claridad: resolver las preocupaciones restantes de los demócratas del Comité de Agricultura del Senado que supervisa los productos básicos; resolver las inquietudes de la comunidad de aplicación de la ley sobre el escudo legal para los desarrolladores de finanzas descentralizadas (DeFi); y la disputa aún pendiente sobre el rendimiento de las stablecoins que los banqueros estadounidenses continúan presionando.
“La razón por la que soy optimista es que cada senador y parte interesada que se interesa por esto, incluidos grupos de la industria como la Digital Chamber, siguen comprometidos y siguen en la mesa”, dijo Cody Carbone, el CEO de la Digital Chamber, en una entrevista con CoinDesk. “Nadie ha renunciado.”
El grupo de Carbone está organizando un evento de vuelo el martes en el que aproximadamente 50 de sus miembros de empresas de criptomonedas, incluyendo Hyperliquid, Elliptic y Anchorage Digital, visitarán las oficinas de hasta 30 legisladores para abogar por la Clarity Act. Están enfocándose especialmente en senadores que están fuera de las negociaciones, con la esperanza de generar mayor interés y apoyo para una votación en el pleno.
Los lobistas de criptomonedas aprovecharon cierto impulso cuando la Ley de Claridad logró finalmente superar el Comité Bancario del Senado hace varias semanas, pero ahora están ansiosos por lograr otro avance en las negociaciones para impulsar el proceso. El objetivo de muchos es que el proyecto de ley llegue al piso del Senado la semana del 13 de julio (dejando aproximadamente 13 días hábiles, más fines de semana, para finalizar las negociaciones y revisar el proyecto en su forma final).
Un insider de las criptomonedas sugirió que los demócratas del comité de agricultura podrían estar satisfechos si el proyecto de ley garantizara que los cinco miembros de la Comisión de Negociación de Futuros de Mercancías estuvieran completamente cubiertos, incluyendo sus dos puestos demócratas vacantes. Pero la discusión sobre la aplicación de la ley sobre DeFi podría ser más complicada, ya que, según otra persona familiarizada con las negociaciones, la senadora demócrata de Nevada Catherine Cortez Masto, que está llevando a cabo gran parte de las negociaciones sobre la sección DeFi conocida como la Blockchain Regulatory Certainty Act (BRCA), ha estado presionando constantemente para exigir más cambios en las protecciones de responsabilidad para desarrolladores.
Por su parte, una de las principales negociadoras republicanas, la senadora Cynthia Lummis, ha mantenido un flujo constante de publicaciones a favor de Clarity en la plataforma de redes sociales X, instando a sus colegas a apresurarse. "Los desarrolladores de software no deberían necesitar un ejército de abogados para saber si su código es legal", dijo ella el fin de semana. "La Ley Clarity pone fin a esa absurdez."
Una reciente reunión en la Casa Blanca fue impulsada por grupos de aplicación de la ley que expresaron preocupaciones sobre enfrentarse al espacio DeFi. Pero terminó con resultados mixtos después de que los republicanos intentaran argumentar que el último borrador de la Ley de Claridad incluye una serie de herramientas reforzadas para los investigadores gubernamentales.
"Aún estamos en plenas negociaciones", dijo Carbone. "Hay varios temas que deben resolverse antes de que este proyecto de ley pueda ir al piso del Senado. Las preocupaciones éticas y de aplicación de la ley sobre el BRCA son los dos temas principales."
Además, aunque la industria bancaria no logró desviar la idea de recompensas en stablecoins en su esfuerzo de cabildeo anterior, aún busca obtener más protecciones de las que logró en la medida de compromiso más reciente. Los banqueros siguen argumentando que la Ley de Claridad no protege suficientemente su negocio central de captación de depósitos de la competencia de los programas de recompensas en stablecoins, los cuales, según ellos, pueden parecerse lo suficiente a los intereses de depósito como para atraer a los clientes.
“Los bancos no lo aceptarán así,” ha dicho el director ejecutivo de JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, prometiendo luchar hasta el final.
Eso representa una gran cantidad de asuntos pendientes para un Senado ocupado que intenta resolverlos antes de su salida de verano.
El calendario de sesiones del Senado, que se está reduciendo rápidamente, tiene aproximadamente cinco semanas restantes antes de que los legisladores se dispersen para su receso de verano, que —para muchos— se centrará en las elecciones legislativas de mitad de período de este año. Aunque regresarán durante unas pocas semanas en septiembre, los observadores políticos expresan fuertes dudas sobre la disposición de los legisladores para lograr un esfuerzo bipartidista en las semanas previas a las elecciones generales de noviembre.
Aunque el calendario ha sido un adversario, teniendo en cuenta la necesidad de la industria de hasta una semana de tiempo en el piso, el Senado ya aprobó uno de los principales competidores de ancho de banda de la Ley de Claridad: el proyecto de ley bipartidista de vivienda destinado a hacer que las viviendas estadounidenses estén más disponibles. Eso deja un solo proyecto de ley importante que debe aprobarse en el ámbito de la seguridad nacional, que ha estado causando problemas a los senadores mientras luchan por nombramientos polémicos en la administración Trump (específicamente, el leal favorito de Trump, su director de la Agencia Federal de Finanzas de la Vivienda, Bill Pulte, como director interino de inteligencia nacional).
La Ley de Autorización de Defensa Nacional también podría plantearse pronto, y el Comité de Agricultura del Senado — aún un actor clave para llevar la Ley de Claridad al pleno — está lidiando con su prioridad más importante: la ley agrícola.
Y algunos en la industria de los videojuegos han impulsado la idea de agregar lenguaje de mercados de predicción al proyecto de ley de cripto, intentando posiblemente introducir un tema muy complejo en el proceso en el último momento.
“Seguimos escuchando que hay otras prioridades competidoras en el Senado, y aunque eso puede ser cierto, todos siguen priorizando esto, y por eso ves informes diarios de diferentes grupos del Senado reuniéndose, republicanos y demócratas sentados a almorzar hablando sobre aprobar claridad”, dijo Carbone.
El período de la sesión del Congreso tras las elecciones de noviembre, unas pocas semanas conocidas como la sesión de pato herido, ha sido presentado por algunos legisladores y líderes de cripto como una opción de respaldo para aprobar Clarity este año. Sin embargo, ese período puede ser altamente impredecible y saturado de acciones legislativas, dependiendo de lo que quede en la agenda.
A pesar de sus obstáculos pendientes, algunos aún expresan fuertes aseguramientos de que 2026 es el año para la ley de estructura del mercado de criptomonedas.
“La claridad ya no es una cuestión de si, sino de cuándo el Congreso la llevará a su conclusión”, dijo Summer Mersinger, la CEO de la Blockchain Association, en un comunicado a CoinDesk. “Los legisladores están abordando los temas pendientes con una verdadera determinación bipartidista, y están listos para convertir años de debate en una ley duradera que proteja a los consumidores, brinde certeza a los desarrolladores y mantenga a Estados Unidos a la vanguardia.”
Pero los analistas son más reservados en sus expectativas.
“Creemos que al menos el Senado debe aprobar el proyecto antes de su receso de agosto para que se convierta en ley este año”, dijo el lunes en una nota el grupo de investigación política Beacon Policy Advisors, con sede en Washington. “Aunque hipotéticamente las negociaciones podrían continuar hasta el otoño, los incentivos cambian cerca de las elecciones de mitad de período, y las posibilidades de que el proyecto se convierta en ley en absoluto, no solo este año, disminuirán significativamente si el Senado no cumple con su plazo de agosto.”