Autor original: Cleve Mesidor (Director Ejecutivo de la Washington D.C. Blockchain Foundation)
Compilado por AididiaoJP, Foresight News
En esta temporada deportiva llena de historias de superación como la de Cenicienta, la industria cripto también espera su momento brillante: el proyecto de ley CLARITY que avanza en el Senado de EE. UU. podría ser el «comeback» clave. Sin embargo, aún quedan dos trimestres para el pitido final; para reunir los 60 votos necesarios, los republicanos podrían necesitar llegar a un acuerdo con la Casa Blanca sobre temas éticos y convencer a algunos senadores republicanos que aún están observando.
Ahora solo es el descanso del medio tiempo, aún quedan seis meses en el año, todo es posible. Las victorias legislativas y los puntos en la cancha son esencialmente lo mismo: requieren que múltiples factores se alineen con precisión. A veces, no hace daño quemar salvia para pedir buena suerte—como lo demostró este año el equipo de los New York Knicks.
La segunda mitad del año de política será un período clave para intensas consultas entre los dos partidos en la Cámara de Representantes y el Senado. Visto desde una perspectiva más amplia, la legislación sobre estructura del mercado es solo un componente de un guion más grande, destinado a construir un marco integral de políticas y regulación para Web3 y DeFi.
El calendario del Congreso está completamente lleno, con solo 40 días legislativos restantes: incluso considerando el período de sesiones de pato cojo y las elecciones de mitad de período, el tiempo disponible para que todas las partes strategen y ajusten sus posiciones es muy limitado.
Campo de políticas saturado
Además de las perspectivas del proyecto de ley CLARITY, ¿pueden las múltiples propuestas de impuestos sobre criptomonedas derivadas del nuevo proyecto de ley PARITY aprovechar el impulso de una legislación más amplia para implementarse este año?
¿Puede el lenguaje central de la Blockchain Regulatory Certainty Act realizar un pase largo de "Heil Mary" para incorporar formalmente la protección de los desarrolladores en la ley?
Además, la presión total en torno a las reglas de GENUIS sigue en curso, y los términos clave aún deben finalizarse.
Para los entusiastas de las criptomonedas, es como los aficionados al deporte siguiendo toda una temporada: cartas abundantes, tensión constante, emocionante y nervioso.
La CFTC carece del elenco inicial
Una agencia reguladora financiera que carece de cuatro comisionados genera gran preocupación en la industria. Para el sector de criptomonedas, esto afecta directamente las expectativas sobre las acciones de Washington: aún permanece incierto si los nuevos comisionados podrán ser nominados y confirmados este año.
Lo más complicado es quién ganará la batalla por la jurisdicción de los mercados predictivos: ¿los estados, la Comisión de Negociación de Futuros de Mercancías (CFTC) y la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), o finalmente la Corte Suprema?
Of course, this is not implying that you place bets.
El campeón de criptomonedas se retirará pronto
Sin importar el resultado final de la política, el resto del año probablemente será un mosaico de emociones. Dos figuras destacadas de la criptomoneda están a punto de dejar de vestir la camiseta del gobierno federal, y su partida tendrá un impacto profundo, tanto a corto como a largo plazo: la comisionada de la SEC, Hester M. Peirce, y la senadora estadounidense Cynthia Lummis.
Peirce, como comisionada de dos mandatos, ha liderado la fuerza especial de criptomonedas de la SEC y ha sido el arquitecto central de los esfuerzos de coordinación entre agencias reguladoras. Lummis, por su parte, preside el Subcomité de Activos Digitales del Comité Bancario del Senado, es negociadora clave en los compromisos bipartidistas y defensora firme del BRCA.
Perspectivas para el segundo semestre: ¿Qué piensan los líderes de la industria?
Interviewé a varios líderes experimentados de la industria para obtener su perspectiva sobre la actual revisión de políticas de criptomonedas. A continuación, sus opiniones sobre CLARITY, impuestos y mercados predictivos:
Sara K. Weed (societa de Gibson, Dunn & Crutcher LLP):
No se puede negar que estamos avanzando con firmeza en la dirección correcta. Sin embargo, debido a la escasez de días legislativos y a la presión electoral, es poco probable que CLARITY sea aprobada en este Congreso. Por lo tanto, instituciones como la SEC y la CFTC se verán obligadas a desempeñar un papel más activo para proporcionar la certeza que el sector necesita urgentemente. Por supuesto, la pregunta es hasta dónde pueden llegar bajo sus poderes actuales.
Sulolit «Raj» Mukherjee (CEO de Bodin Advisory):
Si la historia sirve de guía, la legislación fiscal significativa sobre criptomonedas es más probable que se apruebe no como un proyecto de ley independiente, sino incorporada en legislaciones más amplias sobre impuestos, presupuestos o paquetes de fin de año. Las propuestas actuales son relativamente enfocadas y cuentan con consenso bipartidista, buscando abordar problemas específicos como el mínimo de exención, el tratamiento fiscal de la participación, las reglas de venta en corto y los requisitos de informes de información. Estas disposiciones tienen más probabilidades de avanzar cuando se adjuntan a proyectos de ley indispensables. Su aprobación final dependerá de la asignación de recursos del Congreso, los mecanismos de evaluación y si los legisladores ven las normas fiscales sobre criptomonedas como correcciones técnicas para mejorar el cumplimiento, en lugar de como parte de un debate más amplio sobre políticas de activos digitales. Existe una oportunidad real de que al menos una o dos medidas se conviertan en ley este año, aunque es probable que lo hagan mediante un paquete integrado, no mediante una ley fiscal independiente sobre criptomonedas.
Rashan Colbert (Directora de Políticas de Estados Unidos, Consejo Cripto para la Innovación):
No predeciré cómo resolverá la corte la disputa de jurisdicción, pero la dirección general ya está clara: a medida que la categoría de mercados predictivos madura, la CFTC se esfuerza por crear un marco regulatorio más duradero. El NPRM recién publicado es otro paso hacia mayor transparencia y certeza jurídica para los participantes del mercado, cuyo número y volumen de operaciones están creciendo rápidamente.
El problema central es: ¿deben los mercados predictivos considerarse principalmente como infraestructura financiera o clasificarse ampliamente como juego de azar? Creo que estos mercados tienen el potencial de convertirse en herramientas complejas para expresar opiniones, cubrir riesgos y simplificar el acceso a derivados de diversos eventos y activos. Si se aplica un marco de juego de azar demasiado amplio, se podría sofocar su potencial antes de que tengan la oportunidad de desarrollarse como infraestructura financiera positiva.
La segunda mitad de la política de criptomonedas ya ha comenzado, el ventanilla de tiempo es estrecha, pero la ventanilla de oportunidad aún existe. La industria necesita una comunicación bipartidista continua y un impulso práctico para lograr resultados sustanciales en 2026.