SpaceX llevó a cabo la oferta pública inicial más grande de la historia hace menos de dos semanas. Las acciones ya han comenzado a enfriarse, y la empresa ya está planeando su próxima maniobra financiera: una oferta de bonos masiva por al menos $20 mil millones.
Acciones valoradas en $135 el 11 de junio, valuando al gigante de cohetes y satélites en aproximadamente $1.75 a $2 billones. Subieron a alrededor de $160 a $161 en las primeras operaciones, otorgando a los compradores del día de la IPO una ganancia rápida. Luego, la gravedad hizo lo que siempre hace.
La resaca posterior a la salida a bolsa
Después de ese primer repunte, las acciones de SpaceX retrocedieron entre un 3% y un 6% desde sus máximos.
Las acciones permanecen bien por encima del precio de oferta de $135, lo que significa que cualquiera que entró en la oferta tiene ganancias. Los compradores más entusiastas, aquellos que persiguieron la acción a $160, son los que están sufriendo las consecuencias.
El apetito institucional el primer día fue asombroso. ARK Invest, el fondo estrella de Cathie Wood conocido por sus apuestas agresivas en tecnología disruptiva, adquirió aproximadamente 3,3 millones de acciones solo en el día de la OPI. Esa posición valía más de $500 millones.
Una venta de bonos de 20 mil millones de dólares entra en escena
La empresa está preparando una oferta de bonos que se espera recaude al menos $20 mil millones, con llamadas a inversores previstas para comenzar la semana del 23 de junio.
El propósito de esta emisión de deuda no es financiar el desarrollo de nuevos cohetes o lanzamientos de satélites. Está diseñada para refinanciar un préstamo puente que SpaceX contrajo al adquirir xAI, la startup de inteligencia artificial fundada por Elon Musk.
El ángulo del tesoro de bitcoin
SpaceX mantiene un tesoro de bitcoin valorado en $1.29 mil millones. Este detalle se convirtió en parte de la conversación sobre liquidez durante el proceso de salida a bolsa, y añade una dinámica inusual al balance de la empresa.
La cifra de 1.290 millones de dólares es notable, pero no enorme en relación con la valoración general de SpaceX. Representa una fracción de un porcentaje de la capitalización de mercado de la empresa.
Qué significa esto para los inversores
La oferta de bonos añade una nueva variable. Si SpaceX recauda con éxito $20 mil millones en deuda a tasas favorables, valida la solvencia de la empresa y elimina la presión del préstamo puente.
Para inversores enfocados en cripto, la historia de la exposición dual es atractiva. Poseer acciones de SpaceX significa poseer una parte de una empresa con $1.29 mil millones en bitcoin, exposición al creciente negocio de internet por satélite de Starlink y ahora una conexión con las ambiciones de inteligencia artificial de xAI.