Titular: Hester Peirce de la SEC argumenta que el código DeFi de código abierto es discurso protegido: un posible punto de inflexión para la responsabilidad de los desarrolladores En el IC3 Blockchain Camp de Princeton, la comisionada de la SEC Hester Peirce estableció una clara distinción entre escribir software de cadena de bloques y ser considerado responsable por cómo otros lo utilizan — una distinción que podría redefinir el riesgo regulatorio para los desarrolladores en finanzas descentralizadas. Peirce dijo a los asistentes que publicar código de cadena de bloques de código abierto debería considerarse discurso protegido bajo la Primera Enmienda. Advertió contra la etiqueta automática de desarrolladores como intermediarios de valores simplemente porque terceros usan las herramientas que ellos crean. Como lo expresó: “las cadenas de bloques se utilizan para muchas cosas distintas a la transacción de valores”, y las reglas de la agencia no deberían forzarse sobre la tecnología misma. Su argumento: la responsabilidad legal corresponde a quienes realmente cometen conductas ilícitas, no a los ingenieros que escriben la infraestructura subyacente o el software de interfaz que otros utilizan tanto para actividades legítimas como ilícitas. Contexto: una agencia en reevaluación Los comentarios de Peirce se producen en medio de una reevaluación más amplia en la SEC desde que Paul Atkins asumió la presidencia. La agencia ha señalado una retirada de la “regulación por aplicación” y ha encargado a su Grupo de Tareas sobre Cripto que reevalúe cómo deben aplicarse las leyes de valores existentes a los activos digitales y sistemas descentralizados. Peirce —largo tiempo una voz líder por reglas más claras y amigables para los desarrolladores— destacó un problema fundamental: las regulaciones de la SEC fueron diseñadas en torno a intermediarios tradicionales (brókeres, dealers, exchanges, centros de liquidación, agentes de transferencia, asesores de inversión y compañías de inversión). Esas categorías, argumentó ella, no se ajustan claramente a redes distribuidas y software que cumplen múltiples funciones más allá de las transacciones de valores. Señales recientes de la agencia respaldan este cambio. Recientemente, el personal de la SEC emitió orientación sobre el registro de bróker-dealers que sugiere que algunos sitios web de interfaz y plataformas de software que brindan acceso a protocolos descentralizados podrían no encajar en la definición tradicional de bróker. Mientras tanto, el proyecto de Plan Estratégico de la agencia hasta el ejercicio fiscal 2030 enmarca explícitamente la cadena de bloques y los activos cripto como tecnologías capaces de transformar la infraestructura financiera estadounidense — lo que implica que la SEC espera seguir interactuando con el sector mientras replantea cómo regularlo. Qué podría significar esto: - Reducción del riesgo legal para contribuidores de código abierto, si los tribunales o reguladores aceptan el marco de la Primera Enmienda y interpretaciones más limitadas de bróker-dealer. - Incertidumbre continua, ya que la protección para publicar código no necesariamente protege a los desarrolladores que facilitan directamente o se benefician de ofertas ilícitas de valores. - Una posible reducción del “efecto disuasorio” que ha desalentado a algunos desarrolladores a contribuir a proyectos DeFi, si la SEC avanza con orientación más clara y sensible a la tecnología. En conjunto —el discurso de Peirce, la orientación reciente del personal y el plan estratégico de la SEC— el mensaje es que la agencia está intentando redefinir límites que no fueron diseñados con sistemas descentralizados en mente. Hasta dónde llegue esa redefinición determinará si los desarrolladores son tratados como creadores de herramientas protegidas o como intermediarios cargados con las obligaciones de la ley de valores.
Peirce de la SEC argumenta que el código DeFi de código abierto es discurso protegido
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Resumen
Las noticias de la SEC surgieron en el IC3 Blockchain Camp de Princeton, donde la comisionada Hester Peirce argumentó que el código DeFi de código abierto debería considerarse discurso protegido bajo la Primera Enmienda. Advertió contra la etiqueta automática de desarrolladores como intermediarios de valores debido al uso de sus herramientas por terceros. El modelo regulatorio de la SEC, diseñado para intermediarios centralizados, tiene dificultades con sistemas descentralizados. Recientes orientaciones señalaron que algunas interfaces DeFi podrían no calificar como brókeres tradicionales. El plan 2030 de la agencia reconoce el potencial de la cadena de bloques, sugiriendo una evolución regulatoria. En medio de las preocupaciones continuas sobre explotaciones DeFi, los comentarios de Peirce señalan un impulso hacia una supervisión más clara y adaptable.
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