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Autor: Azuma (@azuma_eth)
El 27 de febrero por la noche, OpenAI anunció la finalización de su última ronda de financiación de 110.000 millones de dólares con una valoración previa a la inversión de 730.000 millones de dólares.
Los fondos de esta ronda de financiación provienen de tres gigantes: Amazon invierte 50 mil millones de dólares (15 mil millones de dólares como inversión inicial, con los restantes 35 mil millones de dólares que se liberarán progresivamente en los próximos meses tras cumplir ciertas condiciones), NVIDIA invierte 30 mil millones de dólares (mediante la adquisición de una capacidad de cómputo total de 5 GW), y SoftBank también invierte 30 mil millones de dólares.
Tras finalizar la ronda de financiación, Sam Altman, fundador de OpenAI, agradeció en su cuenta personal de X a los tres principales inversores. Sin embargo, es importante destacar que el orden de agradecimiento de Sam Altman fue: Amazon, Microsoft, NVIDIA y SoftBank — el nombre de Microsoft, inversor anterior y socio clave que no participó en esta ronda, se mencionó inmediatamente después de Amazon, el inversor que comprometió la mayor cantidad de fondos.
El influencer extranjero Aakash Gupta, que ha seguido de cerca el sector de IA, señaló que, aunque la mayoría presta atención a la cifra astronómica de 110 mil millones de dólares, el punto más crucial en el discurso de Sam Altman son dos términos técnicos ignorados: “Stateless API” y “Stateful Runtime Environment”, ambos incorporados por Microsoft y Amazon.
Detrás de la terminología técnica está el presente y el futuro de la IA
La diferencia fundamental entre Stateless API y Stateful Runtime Environment radica en las palabras "Stateless" (sin estado) y "Stateful" (con estado).
El "sin estado" de la API sin estado significa que el servidor no conserva un estado persistente entre solicitudes: una llamada realiza una inferencia, tú haces una pregunta y la IA responde, y al finalizar el ciclo de vida de esta solicitud, el sistema no conserva el contexto ni se ejecuta continuamente. En cambio, el "con estado" del entorno de ejecución implica un entorno de ejecución persistente: el agente tiene memoria histórica, puede existir de forma duradera y colaborar entre tareas, ejecutando tareas a largo plazo.
Stateless API es la forma dominante actual de comercialización de los LLM. Las industrias financieras, minoristas, manufactureras y sanitarias integran IA principalmente mediante este formato, incrustándola en sistemas existentes (por ejemplo, asistentes de preguntas y respuestas, resúmenes de documentos, búsqueda mejorada, etc.). La ventaja de este modelo radica en que las empresas pueden agregar rápidamente capacidades de IA en su arquitectura existente sin necesidad de reestructurar sus organizaciones ni procesos, logrando optimizaciones funcionales con una fricción mínima. Sin embargo, a medida que las capacidades de los modelos se homogenizan, los costos de computación continúan disminuyendo y la competencia de precios se intensifica, Stateless API basada en facturación por token tiene mayor probabilidad de estandarizarse y convertirse en un producto comercial, lo que podría llevar a una presión constante sobre sus márgenes de beneficio.
En contraste, el Stateful Runtime Environment actualmente tiene una escala comercial limitada, pero lo que representa no es simplemente una “optimización de funciones”, sino una transformación del modelo de negocio: no solo puede responder preguntas, sino que también puede considerarse como una fuerza laboral digital capaz de ejecutar tareas concretamente. Esto significa que su alcance presupuestario se extenderá desde simples costos de llamada a interfaz hasta automatización, gestión de procesos e incluso parte de los costos laborales. Por esta razón, las expectativas del mercado sobre el Stateful Runtime Environment son mucho mayores que su escala actual.
Aakash Gupta también señaló que la mayoría de los planes de las empresas para 2026 y 2027 girarán en torno a "flujos de trabajo de agentes autónomos", en lugar de llamadas API únicas, y que las empresas que inviertan fuertemente en IA en el futuro tenderán cada vez más a comprar sistemas que funcionen de forma sostenible, colaboren entre herramientas y mantengan el contexto a largo plazo.
En una frase simple: Stateless API representa el presente, y Stateful Runtime Environment representa el futuro.
¿Qué se llevan Microsoft y Amazon?
El mismo día de la finalización de la financiación, Microsoft y Amazon anunciaron oficialmente sus más recientes acuerdos de colaboración con OpenAI.
Microsoft indicó en el anuncio que los términos de la asociación anunciada conjuntamente por Microsoft y OpenAI en octubre de 2025 no cambiarán (los términos incluyen que OpenAI comprará servicios Azure por un valor de 250 mil millones de dólares). Azure seguirá siendo el proveedor de nube exclusivo para la API Stateless de OpenAI, y cualquier llamada a la API Stateless de los modelos de OpenAI generada por una colaboración de OpenAI con terceros (incluyendo Amazon) se alojará en Azure; los productos de primera parte de OpenAI, incluyendo Frontier, también continuarán alojados en Azure.
Amazon indicó en el anuncio que AWS colaborará con OpenAI para crear un Stateful Runtime Environment impulsado por modelos de OpenAI, disponible a través de Amazon Bedrock para los clientes de AWS, ayudando a las empresas a construir aplicaciones de IA generativa y Agentes a escala productiva; AWS se convertirá en el único proveedor de nube de terceros para la distribución de OpenAI Frontier; el actual acuerdo de cooperación plurianual entre AWS y OpenAI por 38.000 millones de dólares se ampliará a 100.000 millones de dólares por un período de 8 años, durante el cual OpenAI consumirá 2 GW de capacidad de entrenamiento Trainium a través de la infraestructura de AWS para respaldar el Stateful Runtime Environment, Frontier y otras cargas de trabajo avanzadas; OpenAI y Amazon también desarrollarán modelos personalizados para respaldar las aplicaciones orientadas al cliente de Amazon.
Al comparar los dos anuncios, la situación actual queda clara.
Microsoft ha asegurado el motor de tráfico actual con un acuerdo de 250 mil millones de dólares y derechos exclusivos de servicio: siempre que se llame a la Stateless API de OpenAI, Azure factura en segundo plano — sin importar quién sea el cliente ni por qué canal se acceda, todo el tráfico termina regresando a Azure. Se trata de un flujo de efectivo de alta certeza, pero el problema radica en la tendencia a la contracción de los márgenes de beneficio de la Stateless API: aunque el volumen de llamadas podría crecer continuamente, no está garantizado que los beneficios reales se mantengan estables a largo plazo.
Por otro lado, Amazon ha asegurado el control subyacente de la era de los Agentes de IA con 50 mil millones de dólares en efectivo y 100 mil millones de dólares en acuerdos de expansión para AWS. Una vez que los Agentes se conviertan en el vehículo central de la productividad empresarial, los recursos realmente consumidos a largo plazo —potencia de cómputo, almacenamiento, sistemas de programación, orquestación de flujos de trabajo y colaboración entre herramientas— se asentarán sobre el entorno de operación de AWS.
Uno controla el flujo de efectivo actual, otro apuesta por la estructura de productividad futura.
OpenAI's decentralized betting
Antes de que el futuro realmente llegue, nadie sabe quién tiene razón o quién tiene razón entre Microsoft y Amazon. Pero se puede estar seguro de que, bajo estos dos acuerdos de cooperación con límites claros y intereses claramente separados, la iniciativa de OpenAI está aumentando significativamente.
En los últimos años, OpenAI ha dependido en gran medida de la infraestructura en la nube de Microsoft. Microsoft no solo es el accionista mayoritario con un 27% de las acciones, sino también el controlador de la infraestructura. Esta vinculación brindó a OpenAI ventajas de recursos tempranas efectivas, pero también significó que la balanza de poder de negociación se inclinaría naturalmente hacia Microsoft. Con la entrada fuerte de Amazon, esta última y Microsoft inevitablemente competirán directamente por los derechos futuros de servicios de OpenAI.
Para OpenAI, esta es una estrategia típica de apuestas dispersas: no vincularse profundamente a ningún proveedor de nube único, no depender completamente del crecimiento futuro de una sola parte, y utilizar el negocio futuro como moneda de cambio para obtener condiciones más favorables.
Ni Microsoft ni Amazon pueden abandonar OpenAI en este momento. Cuando ambas partes no pueden salirse de la mesa, el poder de negociación vuelve naturalmente a OpenAI.