Autor: Ed Zitron
Compilado por Deep潮 TechFlow
Guía de Shenchao: Por primera vez se revelan los estados financieros auditados de OpenAI, cuyas pérdidas superan con creces las expectativas del mercado. Las pérdidas en 2025 aumentaron de 5.100 millones de dólares el año anterior a 38.500 millones de dólares, con gastos en investigación y desarrollo de hasta 19.200 millones de dólares, mientras que Microsoft cobró 17.200 millones de dólares en concepto de tarifas en un solo año. ¿Cuán lejos está esta estrella de la IA valorada en miles de millones de dólares de alcanzar la rentabilidad?
Hoy, puedo informar exclusivamente, basándome en documentos financieros auditados consultados por esta publicación (verificados independientemente por el Financial Times), que OpenAI registró una pérdida de aproximadamente 38.500 millones de dólares en 2025, así como otros detalles clave sobre la situación financiera de la empresa.
Dada la seriedad de este informe, no haré muchos comentarios, porque los números hablan por sí solos.
OpenAI registró una pérdida de 5.100 millones de dólares en 2024
2024: ingresos de OpenAI de 3.700 millones de dólares, costos y gastos de 12.400 millones de dólares, pérdida neta atribuible a la empresa de 5.100 millones de dólares.
Los estados financieros de OpenAI cuentan la historia de una empresa con pérdidas asombrosas.
Ingresos: 3.700 millones de dólares
Costo de ingresos: 2.65 mil millones de dólares
Investigación y desarrollo: 7.810 millones de dólares
Ventas y marketing: 1.110 millones de dólares
General y administración: 907 millones de dólares
Costo y gastos totales: 12.48 mil millones de dólares
Pérdida operativa: 8.780 millones de dólares
Otros factores, incluyendo ingresos por intereses y gastos por intereses, llevaron su pérdida neta a 8,84 mil millones de dólares. Luego, marcó 3,74 mil millones de dólares de pérdida como "pérdida neta atribuible al capital de miembros no controladores", dejando una pérdida neta atribuible a la empresa de 5,1 mil millones de dólares.
Aún no está claro qué significa esto ni cómo OpenAI ajustó la eliminación de 3,740 millones de dólares en costos. No haré más suposiciones.
OpenAI registró una pérdida de 38.500 millones de dólares en 2025
2025: Ingresos de OpenAI de 13.070 millones de dólares, costos y gastos de 34.000 millones de dólares, pérdida de 20.920 millones de dólares, pérdida neta atribuible a la empresa de 38.530 millones de dólares.
Ingresos: 13.070 millones de dólares
Costo de ingresos: 7.500 millones de dólares
Desarrollo: 19.18 mil millones de dólares
Ventas y marketing: 5.730 millones de dólares
General y administración: 1.570 millones de dólares
Costo y gastos totales: 34.000 millones de dólares
Pérdida operativa: 20.92 mil millones de dólares
Tenga en cuenta que 2025 fue el año en que OpenAI se transformó de una organización sin fines de lucro en una entidad con fines de lucro, lo que generó una pérdida de 41.550 millones de dólares debido a los cambios en el valor razonable de los instrumentos de capital convertible y los pasivos por warrants.
Considerando otros factores secundarios como los ingresos por intereses y los gastos por intereses, la pérdida neta de OpenAI se redujo a 38.530 millones de dólares, tras eliminar 17.870 millones de dólares mediante "pérdida neta atribuible al capital de miembros no controladores" y otros 3.950 millones de dólares mediante "pérdida neta atribuible a intereses no controladores reembolsables".
Finalmente, la pérdida neta atribuible a OpenAI en 2025 fue de 38.500 millones de dólares.
Al final del año, OpenAI tenía activos de poco más de 500 mil millones de dólares, de los cuales casi la mitad era efectivo.
En 2025, SoftBank pagó $867 millones a OpenAI, y Microsoft pagó $303 millones.
En 2025, SoftBank pagó $867 millones a OpenAI. Microsoft pagó $303 millones.
Los documentos revelan cuánto pagó OpenAI a Microsoft por servicios. En el año calendario 2025, OpenAI pagó a Microsoft 10,59 mil millones de dólares por gastos de "investigación y desarrollo". Creemos que esto probablemente se refiere al costo de entrenar los modelos de OpenAI.
El documento también menciona gastos de 6.047 mil millones de dólares relacionados con "costos de ingresos", 527 millones de dólares en gastos de ventas y marketing, y 42 millones de dólares en "gastos generales y administrativos". En total, OpenAI pagó a Microsoft 17.2 mil millones de dólares.
Según los datos, al final del año calendario, OpenAI tenía una deuda de 3,64 mil millones de dólares con Microsoft, además de 21 millones de dólares en "gastos acumulados y otras pasivos corrientes". Los documentos también mencionan otros 58 millones de dólares en pasivos no corrientes.
Instrucciones posteriores
Planeo seguir esta historia el próximo mes y publicar un informe más profundo relacionado con estos documentos. Los documentos son detallados y necesito tiempo para analizarlos completamente. Una vez que termine, lo sabrán.
La situación financiera de OpenAI es profundamente preocupante. Una pérdida de 38,530 millones de dólares es una cifra astronómica, mucho más alta de lo que la mayoría de las personas esperaban. Parece que las pérdidas también están creciendo a una velocidad asombrosa año tras año, y no estoy seguro de cómo esta empresa encontrará un camino hacia cualquier forma de sostenibilidad o rentabilidad.
Como se mencionó anteriormente, hoy no hice muchos comentarios. Creo que lo mejor que puedo hacer por el público es transmitir este mensaje de la manera más clara y concisa posible.