- Nigeria representa el sesenta por ciento de los flujos entrantes de stablecoin en la región.
- El FMI advierte que los dólares digitales podrían debilitar la efectividad monetaria del naira.
- Se insta a los reguladores a mejorar la supervisión, el análisis y la infraestructura de pagos.
Nigeria se ha convertido en el mayor mercado de stablecoins en África subsahariana, lo que ha generado una advertencia del Fondo Monetario Internacional sobre el creciente impacto de los activos digitales respaldados en dólares en el sistema financiero del país. En un informe publicado el martes, el FMI señaló que la magnitud del uso de stablecoins está poniendo a prueba los marcos monetarios y regulatorios existentes, ya que más individuos y empresas recurren a tokens digitales para transacciones transfronterizas.
Según el FMI, Nigeria representa aproximadamente el 60% de todos los flujos entrantes de stablecoins registrados en África subsahariana desde 2019. La organización señaló que la tasa de adopción del país refleja tanto la utilidad de las stablecoins como los desafíos regulatorios que pueden generar cuando su uso se expande rápidamente.
Muchos nigerianos han adoptado stablecoins porque ofrecen una forma más rápida y económica de enviar y recibir dinero internacionalmente. Además, los usuarios pueden acceder a estos servicios con solo un smartphone y una conexión a internet. Esto ha hecho que los activos en dólar digital sean cada vez más atractivos para remesas y pagos a proveedores en el extranjero.
El FMI señaló que los canales tradicionales de remesas siguen siendo costosos en toda la región. Los datos del Banco Mundial muestran que enviar $200 a África subsahariana cuesta aproximadamente el 9% del valor de la transacción en promedio, en comparación con el promedio global de alrededor del 6%.
Las condiciones económicas internas también han fomentado la adopción. Durante 2023 y 2024, el naira experimentó una depreciación significativa mientras la inflación se mantuvo elevada. Además, muchas empresas enfrentaron acceso limitado a los mercados oficiales de cambio extranjero. En consecuencia, las stablecoins se convirtieron en una opción práctica para preservar el valor y liquidar transacciones internacionales.
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FMI destaca riesgos monetarios y regulatorios
A pesar de estos beneficios, el FMI advirtió que el uso generalizado de stablecoins denominadas en dólares estadounidenses podría generar desafíos económicos a largo plazo. La organización señaló que la creciente dependencia de los dólares digitales podría reducir la demanda del naira y debilitar la efectividad de la política monetaria doméstica. El informe explicó que las stablecoins pueden funcionar como una forma digital de dolarización cuando los usuarios mantienen cada vez más ahorros y realizan transacciones en activos vinculados al dólar. Como resultado, los formuladores de políticas podrían encontrar más difícil influir en la actividad económica mediante herramientas monetarias convencionales.
Más allá de las preocupaciones monetarias, el FMI señaló desafíos regulatorios relacionados con la migración de la actividad financiera desde los bancos hacia plataformas de criptomonedas y monederos digitales. Además, las autoridades podrían enfrentar mayores dificultades para rastrear transacciones a medida que la actividad se desplaza fuera de los canales tradicionales. La organización también advirtió que algunas plataformas ofrecen una transparencia limitada, aumentando los riesgos relacionados con el lavado de dinero y otras actividades financieras ilícitas.
En lugar de recomendar restricciones, el FMI instó a las autoridades a equilibrar la innovación con una supervisión efectiva. Solicitó marcos regulatorios más sólidos, análisis mejorados de la cadena de bloques, informes mejorados sobre conversiones de naira a stablecoin y actualizaciones a la infraestructura de pagos. A nivel global, la oferta de stablecoins vinculadas al dólar ahora supera los $295 mil millones. La USDT de Tether representa aproximadamente $186,5 mil millones, mientras que la USDC de Circle representa casi $75 mil millones.
Conclusión
El FMI espera que las stablecoins sigan siendo una parte importante del ecosistema financiero de Nigeria. Sin embargo, enfatizó que será necesario un mayor control y una infraestructura mejorada para gestionar los riesgos mientras se apoya la innovación continua.
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La publicación Nigeria lidera la adopción de stablecoins mientras el FMI señala preocupaciones regulatorias apareció por primera vez en 36Crypto.