Morgan Stanley: Los agentes de IA aumentan el tamaño del mercado de CPUs de servidores, y los capitales se retiran de acciones individuales de tecnología

Noticia de Huoxing Finance: el 23 de julio, el estudio de Bank of America indicó en su informe más reciente que, con la introducción de NVIDIA de la arquitectura Vera CPU y su competencia más directa con AMD en la próxima generación de plataformas de servidores de IA, el mercado potencial de CPUs para servidores podría alcanzar los 170.000 millones de dólares en 2030, aproximadamente cuatro veces el nivel actual. Bank of America mantiene la calificación de "comprar" para NVIDIA y su precio objetivo de 350 dólares, considerando que el núcleo de esta competencia ya no se centra en el rendimiento de un solo chip, sino en cómo medir las cargas de trabajo de agentes de IA: si es más rápido completar una tarea individual del agente o alojar más agentes dentro del mismo bastidor. Cuando se publicó esta evaluación, las acciones de IA estaban en una fase de intercambio rápido. El índice semiconductor de Filadelfia había caído más del 20% desde su punto más alto, entrando en una zona técnica de mercado bajista, pero posteriormente las acciones de chips experimentaron una recuperación. El martes, los mercados estadounidenses subieron impulsados por Micron y NVIDIA, con el Nasdaq aumentando un 1,3%; el miércoles, el aumento del precio del petróleo y el alza en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense reprimieron la aversión al riesgo, provocando una ligera caída del 0,1% en el S&P 500 y una retracción del 0,6% en el Nasdaq, mientras que la volatilidad de las acciones de IA continuó afectando al mercado en general. Los flujos de capital también mostraron una división similar. El informe de flujos de clientes de Bank of America indicó que los clientes han estado comprando netamente acciones estadounidenses durante tres semanas consecutivas, pero la demanda provino principalmente de inversores minoristas y ETF. La semana pasada, los clientes compraron 3.400 millones de dólares en ETF de acciones y vendieron 3.100 millones de dólares en acciones individuales; los inversores minoristas registraron la mayor compra semanal desde mayo de 2025, y la compra institucional también fue positiva por tercer semana consecutiva, aunque impulsada exclusivamente por ETF. Los fondos de cobertura, por su parte, vendieron acciones por segunda semana consecutiva. En términos sectoriales, las acciones tecnológicas experimentaron su primer flujo saliente en tres semanas, y los servicios de comunicación registraron su tercer flujo saliente consecutivo; los flujos se desviaron hacia consumo discrecional, finanzas y energía. Las acciones de pequeñas y microcaps recibieron compras significativas, con el promedio móvil de cuatro semanas alcanzando un récord desde que Bank of America comenzó a rastrearlos. La perspectiva a largo plazo de Bank of America sobre el mercado de CPUs para servidores sigue respaldando la narrativa de demanda para NVIDIA, AMD y la cadena de infraestructura de IA; sin embargo, los flujos de capital de los clientes advierten que las operaciones actuales han pasado de la fase "comprar todos los ganadores de IA" a la etapa "seleccionar empresas que puedan demostrar pedidos, márgenes y flujo de efectivo".