El bitcoin se negoció cerca de los $106,000 el martes mientras Michael Saylor presentaba un nuevo marco para las finanzas basadas en bitcoin. El presidente de Strategy colocó al bitcoin en el centro de una estructura de activos de cinco capas. Mientras tanto, la empresa continuó expandiendo su tesorería de bitcoin mediante compras adicionales.
El marco mantiene el bitcoin sin cambios y coloca los productos financieros por encima del activo. Como resultado, Saylor rechazó los modelos de staking y los mecanismos de rendimiento basados en protocolos. En su lugar, promovió productos de mercados de capital que utilizan el bitcoin como garantía y capital de reserva.
El bitcoin sigue siendo la base de la pila de activos digitales
Saylor organizó el marco en cinco capas que comienzan con bitcoin como capital digital. Encima de bitcoin se encuentran el crédito digital, el dinero digital, el rendimiento digital y la equidad digital. En consecuencia, la estructura separa diferentes funciones financieras sin modificar el diseño fundamental de bitcoin.
El modelo trata al bitcoin como un activo de reserva que respalda otros instrumentos financieros. Los productos de crédito y equity ofrecen luego distintos perfiles de riesgo y retorno. Por lo tanto, los usuarios pueden elegir niveles de exposición sin alterar el bitcoin mismo.
La propuesta también presenta la volatilidad del bitcoin como una característica en lugar de una debilidad. Según el marco, la volatilidad crea oportunidades para productos financieros estructurados. Al mismo tiempo, el bitcoin permanece escaso, neutral e independiente de mecanismos adicionales de emisión.
Los productos de crédito digital toman el centro del escenario
Las créditos digitales forman la primera capa por encima del bitcoin en la estructura de Saylor. Estos instrumentos utilizan las tenencias de bitcoin como garantía, asignando diferentes niveles de riesgo a lo largo de la estructura de capital. Como resultado, los productos de crédito pueden comportarse de manera diferente a la propiedad directa del bitcoin.
Los productos preferidos de acciones de la estrategia sirven como ejemplos de este enfoque. En este arreglo, la equidad absorbe mayores fluctuaciones de precio, mientras que los productos de crédito buscan un desempeño más estable. Sin embargo, las condiciones del mercado, la liquidez y la demanda aún pueden afectar los resultados.
Saylor también enfatizó que los productos de crédito no mantienen un perfil de volatilidad fijo. Su desempeño varía según las condiciones financieras y la actividad en los mercados de capital. Por lo tanto, la estructura redistribuye el riesgo en lugar de eliminarlo por completo.
La discusión también se relaciona con las métricas de tesorería de la Estrategia. La empresa utiliza mediciones que tienen en cuenta las obligaciones de deuda y acciones preferentes. En consecuencia, los accionistas pueden evaluar la exposición al bitcoin después de considerar los reclamos senior.
La estrategia amplía las tenencias de bitcoin mientras prueba el modelo
La estrategia sigue siendo el mayor titular corporativo público de bitcoin. La empresa adquirió recientemente 1.587 BTC por aproximadamente $100 millones. Como resultado, las tenencias totales aumentaron a 846.842 BTC.
La compra siguió a la revisión relacionada con una venta anterior de 32 BTC. Esa transacción generó preguntas sobre cómo encajan las ventas de bitcoin dentro de la estrategia de tesorería de Strategy. Sin embargo, Saylor ha mantenido que ventas ocasionales pueden apoyar objetivos más amplios de gestión de capital.
El marco intenta conectar bitcoin y las finanzas tradicionales mediante productos estructurados. Los productos de dinero digital podrían combinar crédito respaldado por bitcoin con equivalentes de efectivo y valores del gobierno. En consecuencia, el modelo busca ofrecer estabilidad, liquidez e ingresos mientras preserva el papel de bitcoin como base de capital subyacente.
El debate más amplio ahora se centra en si las estructuras de crédito respaldadas por Bitcoin pueden funcionar de manera consistente en diferentes entornos de mercado. Los partidarios ven el modelo como un camino hacia una adopción financiera más amplia. Mientras tanto, los críticos continúan destacando las obligaciones de deuda, los compromisos de dividendos preferentes y la presión que los movimientos bruscos del precio de Bitcoin podrían ejercer sobre la estructura general.
Este artículo se publicó originalmente como Michael Saylor promueve un marco centrado en bitcoin mientras la estrategia expande el tesoro de BTC en Crypto Breaking News – tu fuente confiable para noticias de cripto, noticias de bitcoin y actualizaciones de cadena de bloques.