Metaplanet, la empresa cotizada en Tokio que ha acumulado silenciosamente uno de los mayores fondos públicos de bitcoin del planeta, está comprando una firma de valores japonesa por aproximadamente 13,11 millones de dólares. La empresa objetivo es Siiibo Securities, una entidad autorizada especializada en bonos corporativos denominados en yenes, y el plan es transformarla en una plataforma para productos de rendimiento vinculados al bitcoin dirigidos a inversores japoneses.
El CEO Simon Gerovich dijo que se espera que el acuerdo se cierre en julio de 2026, momento en el cual Siiibo se renombrará como Metaplanet Securities Inc.
Lo que realmente está comprando Metaplanet
Siiibo Securities posee una licencia de valores japonesa y ha desarrollado experiencia en bonos corporativos que generalmente rinden entre 2% y 8% en términos de yenes. Metaplanet está adquiriendo el 100% de la empresa.
La adquisición se enmarca dentro de lo que Metaplanet denomina “Project Nova”, su primera iniciativa importante de M&A. El objetivo es utilizar la infraestructura con licencia y la experiencia en bonos de Siiibo para crear y distribuir productos financieros que brinden a los inversores japoneses exposición a los rendimientos del bitcoin sin requerirles poseer el activo directamente.
Metaplanet ha pasado los últimos años modelándose después de MicroStrategy, la empresa con sede en Estados Unidos que pionerizó el modelo de tesorería corporativa en bitcoin. Ahora, Metaplanet está incorporando un negocio de servicios financieros que podría generar ingresos recurrentes independientemente del precio del bitcoin.
El tesoro de bitcoin detrás de la estrategia
Metaplanet actualmente posee 40.177 BTC, con adquisiciones realizadas a un costo promedio en el rango aproximado de $97.000 a $104.000 por moneda.
Para financiar esas compras, Metaplanet ha recurrido a emisiones de bonos sin cupón, un mecanismo de financiación en el que la empresa vende bonos con descuento y no paga intereses periódicos. El rendimiento del tenedor de bonos proviene íntegramente de la diferencia entre el precio de compra y el valor nominal al vencimiento.
El precio de $13.11 millones es modesto en comparación con lo que costaría construir desde cero una licencia de valores en Japón, donde las barreras regulatorias son elevadas y el proceso de licenciamiento puede llevar años.
¿Por qué Japón y por qué ahora?
Japón fue uno de los primeros grandes economías en regular los exchanges de criptomonedas tras el colapso de Mt. Gox en 2014, y su Agencia de Servicios Financieros mantiene uno de los marcos de supervisión más rigurosos del mundo.
El Banco de Japón recién comenzó a alejarse recientemente de su política monetaria ultra laxa, y décadas de tasas de interés casi cero han dejado a los ahorradores japoneses ávidos por cualquier cosa que ofrezca rendimientos significativos. Los bonos denominados en yenes con rendimientos del 2% al 8%, el tipo en el que Siiibo se especializa, han encontrado una audiencia receptiva precisamente porque las alternativas han sido tan escasas.