El certificado de depósito americano de SK Hynix apenas tuvo tiempo de asentarse en su puesto en Nasdaq antes de que la máquina de ETF de Wall Street se pusiera en marcha a toda velocidad. El fabricante coreano de chips de memoria comenzó a operar bajo el ticker SKHY alrededor del 10 de julio, y para el 14 de julio, GraniteShares ya había lanzado productos apalancados vinculados a la acción.
La ola de ETFs apalancados
GraniteShares lanzó los primeros ETFs apalancados de acción única listados en EE. UU. para SK Hynix, ofreciendo tanto un fondo largo 2x (ticker SKUU) como un fondo corto -2x (SKDD). SKUU busca proporcionar el doble del rendimiento diario del ADR de SK Hynix, mientras que SKDD hace exactamente lo contrario, duplicando las caídas diarias.
ProShares siguió con su propia entrada, SKHU, que busca el mismo apalancamiento diario del 200% en SKHY. Direxion, otro actor importante en el espacio de ETFs apalancados, también ha entrado en la competencia.
¿Por qué SK Hynix, por qué ahora?
SK Hynix es el segundo fabricante mundial de chips de memoria y un proveedor clave de memoria de ancho de banda alto, o HBM, la RAM especializada que permite que los aceleradores de IA de Nvidia y otros funcionen a escala.
Antes del listado en EE. UU., los inversores en Hong Kong ya estaban ingresando masivamente. El ETF apalancado 2x de CSOP para SK Hynix, listado en Hong Kong, había acumulado miles de millones en activos, ubicándolo entre los ETFs apalancados de acción única más grandes del mundo por flujos de entrada.
Qué significa esto para los inversores
Los ETFs apalancados de acciones individuales se reinician diariamente, lo que significa que los efectos de capitalización pueden hacer que los rendimientos se desvíen significativamente de la acción subyacente en períodos más largos. Una acción que sube un 10% y luego baja un 10% no termina plana. Una versión apalancada 2x de ese mismo movimiento termina peor.
Los ETFs apalancados deben ajustar al final de cada día de operación, comprando más acciones cuando el precio sube y vendiendo cuando baja. A gran escala, este ajuste puede amplificar la volatilidad de la acción subyacente, creando un bucle de retroalimentación que hace que los nombres de semiconductores ya volátiles sean aún más inestables.
SK Hynix y sus ETF relacionados ya han mostrado una mayor volatilidad en coincidencia con el estreno de los ADR y los lanzamientos de productos.
Los ETFs apalancados de acciones individuales solo obtuvieron aprobación de la SEC en EE. UU. en 2022, y esta clase de productos ha experimentado un crecimiento explosivo desde entonces, con fondos vinculados a Tesla, Nvidia y otros nombres de gran capitalización que atraen activos significativos. La incorporación de SK Hynix a esta lista la coloca en compañía selecta.