Mensaje de BlockBeats, 22 de junio: Jefferies indicó que Zhipu GLM-5.2 se ubica entre los tres primeros modelos globales, un hito importante para el desarrollo de la IA en China, pero las restricciones de EE. UU. sobre el acceso al modelo principal de Anthropic poco probablemente generen un aumento significativo de ingresos para Zhipu.
En un informe de la industria tecnológica china publicado el 17 de junio, Jefferies señaló que GLM-5.2 ocupa el tercer lugar en el Índice Global de Inteligencia de Modelos, detrás de Anthropic y OpenAI. Es la primera vez que un modelo chino entra en los tres primeros puestos a nivel mundial. El informe indica que GLM-5.2 destaca en programación y flujos de trabajo de agentes prolongados, y se ha convertido en uno de los mayores modelos líderes en China.
Zhipu lanzó GLM-5.2 el 13 de junio a través de Coding Plan y abrió la API el 17 de junio. Este modelo utiliza una arquitectura MoE con 744 mil millones de parámetros, aproximadamente 40 mil millones de parámetros activos, admite una ventana de contexto de 1 millón de tokens y tiene sus pesos abiertos bajo la licencia MIT. Jefferies indicó que, en el Índice de Inteligencia de Modelos de Artificial Analysis, GLM-5.2 ocupa el tercer lugar mundial y el primero en China; en las métricas de codificación y agente, se ubica en el cuarto y segundo lugar mundial, respectivamente, y primero en China. En la lista frontal de programación de Arena.ai, GLM-5.2 Max ocupa el segundo lugar, detrás de Fable 5 High y por encima de Claude Opus 4.7 y 4.8.
El informe también señala que las restricciones impuestas por Estados Unidos sobre el acceso a Anthropic Claude Mythos 5 y Fable 5 podrían ser difíciles de mantener a largo plazo. Tras lanzar los modelos el 9 de junio, el gobierno estadounidense, por razones de seguridad nacional, solicitó a Anthropic restringir el acceso a extranjeros, incluidos empleados no estadounidenses dentro de Estados Unidos. Debido a la dificultad de distinguir la identidad de los usuarios a corto plazo, Anthropic suspendió temporalmente el acceso global y reforzó la verificación de identidad.
Jefferies considera que este acuerdo de "acceso exclusivo para estadounidenses a modelos avanzados" es difícil de implementar y podría dañar el ecosistema estadounidense de IA. Muchos investigadores e ingenieros de IA en Estados Unidos son extranjeros o no tienen nacionalidad estadounidense; si se les excluye de los modelos avanzados, esto podría ralentizar el progreso de la investigación e incluso impulsar a algunos talentos y la demanda de uso hacia el extranjero.
Sin embargo, el informe considera que las restricciones de Fable 5 no se traducirán significativamente en ingresos para las empresas chinas de modelos. Las encuestas de canales de Jefferies muestran que la mayoría de los usuarios no cambiarán directamente de Claude a GLM-5.2. La capacidad de programación de GLM-5.2 se considera cercana a la de Claude Opus 4.7, pero aún por detrás de Opus 4.8. Incluso si los desarrolladores adoptan modelos de código abierto chinos, podrían utilizarlos a través de implementaciones locales, proveedores de nube o plataformas de inferencia como OpenRouter, sin necesariamente generar ingresos para los desarrolladores del modelo.
El informe también indica que los desarrolladores suelen utilizar diversos modelos según las tareas, incluyendo generación de código, depuración y tareas de contexto largo, en lugar de migrar completamente a un solo modelo. Esto limita la capacidad de GLM-5.2 para comercializar el posible derrame de tráfico hacia Anthropic.
Jefferies señala que Zhipu aún enfrenta problemas de capacidad insuficiente de cómputo de razonamiento de alto nivel, especialmente porque los flujos de trabajo de contexto largo y agentes consumen más cómputo, lo que podría afectar la entrega de necesidades empresariales. El informe también menciona que la competencia de precios en el mercado chino de modelos grandes es intensa; el rendimiento de GLM-5.2 mejora aproximadamente un 26% respecto a GLM-5.1, pero el precio de la API se mantiene sin cambios, lo que indica que los fabricantes de modelos carecen de un poder de fijación de precios claro.
Además, las tecnologías anti-distilación y las restricciones de exportación de los fabricantes de modelos estadounidenses también representan riesgos a largo plazo. Jefferies indica que estas medidas podrían limitar la capacidad de los modelos chinos para alcanzar la vanguardia y provocar una nueva ampliación de la brecha de rendimiento entre los modelos de EE. UU. y China.
La conclusión principal del informe es que GLM-5.2 demuestra que los modelos chinos han ingresado al primer grupo mundial, pero aún no han logrado realmente "calzarse los zapatos de Anthropic". Bajo las restricciones de factores como la conversión de ingresos, la oferta de capacidad de cómputo, la competencia de precios y las limitaciones tecnológicas estadounidenses, Zhipu difícilmente podrá obtener un incremento comercial sustancial a corto plazo de las restricciones de acceso de Anthropic.