La Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales de 2025, más conocida como la Ley CLARITY, tiene una fecha límite el 4 de julio para su aprobación final. También cuenta con una larga lista de temas pendientes que aún deben resolverse antes de que llegue al escritorio del presidente.
El director ejecutivo de activos digitales de la Casa Blanca, Patrick Witt, ha adoptado un tono optimista sobre el progreso del proyecto de ley, señalando las discusiones continuas entre los legisladores y las partes interesadas.
Dónde están realmente las cosas
La Cámara aprobó el H.R. 3633 el 17 de julio de 2025 con un voto de 294 a 134. El proyecto luego pasó al Comité Bancario del Senado, que lo avanzó el 14 de mayo de 2026 con un voto de 15 a 9. Se incluyó en la agenda completa del Senado el 1 de junio de 2026.
Las versiones de la ley en la Cámara y el Senado no son idénticas. Los legisladores aún deben reconciliar los textos contradictorios, resolver las preguntas pendientes sobre las disposiciones agrícolas, definir las protecciones para desarrolladores y abordar las preocupaciones relacionadas con la ética. Los días restantes de sesión del Senado antes del 4 de julio hacen que el cálculo sea casi imposible.
Polymarket actualmente estima la probabilidad de aprobación total en 2026 en algún lugar entre el 40% y el 59%.
Qué haría realmente la Ley CLARITY
El propósito principal de la ley es establecer finalmente líneas jurisdiccionales claras entre la Commodity Futures Trading Commission y la Securities and Exchange Commission en lo que respecta a los Activos digitales. Bajo la Ley CLARITY, la CFTC sería designada como la principal supervisora de los commodities digitales, una categoría que incluiría activos como bitcoin y ethereum. La SEC conservaría la autoridad sobre los Activos digitales que funcionan más como valores tradicionales.
La legislación evolucionó a partir de propuestas anteriores como FIT21, que intentaron una clasificación jurisdiccional similar. Los esfuerzos bipartidistas para abordar el paisaje regulatorio fragmentado de las criptomonedas han abarcado múltiples sesiones legislativas. La Ley CLARITY es simplemente la que más lejos ha llegado de todas ellas.
Qué significa esto para los inversores
Si la Ley CLARITY finalmente se aprueba, los límites jurisdiccionales claros entre la CFTC y la SEC eliminarán una de las fuentes más grandes de incertidumbre regulatoria en los mercados cripto de EE. UU.
El rango de probabilidad del 40-59% en Polymarket refleja una posibilidad real de que este proyecto de ley se estanque en las negociaciones del comité de conferencia, o que las disposiciones agrícolas no resueltas se conviertan en una píldora venenosa, o que los componentes éticos desencadenen desacuerdos que detengan por completo el progreso.
El problema de la protección de los desarrolladores merece especial atención. Cómo el proyecto de ley final trata a los desarrolladores de software, si escribir código los expone a responsabilidad regulatoria, moldeará todo el panorama para los proyectos DeFi y de código abierto en Estados Unidos.
Si el 4 de julio pasa sin una resolución, la siguiente ventana real es la sesión legislativa de otoño. Los márgenes de votación bipartidistas en ambas cámaras, 294-134 en la Cámara y 15-9 en el comité, sugieren que esta legislación tiene suficiente apoyo para finalmente cruzar la línea de meta. La pregunta es si “finalmente” significa 2026 o algo posterior.