Según informes de medios extranjeros, el inversor Chamath Palihapitiya considera que el movimiento actual del bitcoin sigue en gran medida el patrón típico tras cada reducción de la recompensa. Según él, después de la reducción, el mercado generalmente experimenta primero un período de adaptación a la nueva estructura de oferta, antes de entrar en una fase de alza más pronunciada.
Tras la reducción, primero se consolidará y luego se expandirá
Chamath indica que los inversores a menudo necesitan varios meses para reevaluar los cambios en la oferta tras el halving, por lo que el precio no necesariamente experimenta un aumento significativo desde el principio. Sin embargo, según los ciclos anteriores, los mayores aumentos suelen ocurrir entre los 6 y los 18 meses después del halving.
Él mencionó que, tras la primera reducción, el precio del Bitcoin aumentó aproximadamente 45 veces en los siguientes 18 meses, tras la segunda aproximadamente 28 veces, y tras la tercera aproximadamente 8 veces. Aunque, a medida que el tamaño del Bitcoin ha crecido, los rendimientos por ciclo se han reducido claramente, en su opinión, este patrón cíclico no se ha roto.
Los ETF de spot se convierten en la nueva variable de esta ronda
Chamath cree que el cambio más notable en esta ronda, en comparación con las anteriores, es que los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos ya han ingresado al mercado. Esto permite que más capital del sistema financiero tradicional pueda asignarse a bitcoin a través de productos familiares, una demanda que no existía en los ciclos de reducción anteriores.
En su juicio, el bitcoin actualmente es respaldado por dos fuerzas: la reducción de la oferta nueva causada por el halving y la apertura del flujo de capital institucional mediante los ETF. La combinación de ambas ha generado nuevos cambios en la demanda en este ciclo, distintos de los anteriores.
1,14 millones de dólares calculados a partir del promedio histórico
Chamath realizó una simple extrapolación de la estructura actual del mercado utilizando el retorno promedio después de la segunda y tercera reducción a la mitad. Según este método, la valoración teórica del bitcoin es de aproximadamente 1.14 millones de dólares.
Sin embargo, enfatizó al mismo tiempo que esta cifra es solo una estimación basada en el promedio histórico y no debe considerarse una predicción clara de los precios futuros. El artículo también menciona que este juicio tiene más bien como objetivo ilustrar el potencial de crecimiento a largo plazo que podrían traer los ciclos de halving y los nuevos canales de capital.
Chamath también habló sobre el papel potencial del bitcoin en el sistema financiero. Considera que, en el futuro, algunos países podrían adoptar un sistema de doble moneda, manteniendo la moneda local para pagos diarios, mientras que el almacenamiento de valor a largo plazo podría desplazarse cada vez más hacia activos escasos como el bitcoin.