Mensaje de BlockBeats, 6 de junio: El analista on-chain Murphy publicó que ayer BTC superó el nivel redondo de 60.000 dólares, pero los indicadores de pérdidas y sentimiento del mercado no empeoraron simultáneamente. Actualmente, el promedio móvil de 3 días del pérdida realizada ajustada (EARL) es de 1.130 millones de dólares, casi la mitad del valor registrado el 5 de febrero. Considera que esto no implica que BTC no continúe bajando, pero que, a precios más bajos, el EARL no haya aumentado aún más, constituye una estructura típica con "expectativas de fondo".
Si EARL representa el grado de pánico del mercado, STH-RUL (pérdida no realizada relativa de los tenedores a corto plazo) representa la presión psicológica que enfrentan los inversores nuevos. Durante la caída posterior al inicio del mercado bajista, los tenedores a corto plazo suelen experimentar un límite psicológico severo, en el que STH-RUL supera los +5 desviaciones estándar, correspondiente a una crisis sistémica. Tras esto, incluso si el precio continúa bajando, STH-RUL rara vez vuelve a superar su pico anterior, ya que las posiciones ya han sido transferidas en la zona de pérdidas elevadas, los nuevos compradores tienen costos más bajos y la presión del mercado se está absorbiendo.
Murphy cree que EARL y STH-RUL están emitiendo señales coherentes en este momento: el pánico del mercado se está disipando, no extendiéndose. Aunque los precios alcanzan nuevos mínimos, los indicadores de pérdidas no registran nuevos máximos simultáneamente; esto no es una condición suficiente para un fondo, pero históricamente, los verdaderos fondos casi siempre presentan esta característica. La formación de un fondo es un proceso repetitivo de presión y absorción, hasta que las posiciones se transfieren completamente en medio del pánico y el costo para los nuevos compradores es lo suficientemente bajo como para que el precio pierda gradualmente impulso a la baja.